Laba Q4 Ovintiv Melebihi Ekspektasi, Pendapatan Tahun ke Tahun Turun

Ovintiv Inc. Melaporkan Hasil Q4 2025

Ovintiv Inc. (OVV) membukukan laba disesuaikan sebesar $1,39 per saham untuk kuartal keempat 2025, melampaui estimasi Konsensus Zacks sebesar $0,98. Hasil ini juga menunjukkan peningkatan dari $1,35 yang dilaporkan tahun sebelumnya. Kinerja kuat perusahaan didorong oleh peningkatan produksi kondensat pabrik, cairan gas alam, dan gas alam, serta harga realisasi gas alam yang lebih baik.

Produsen energi yang berbasis di Denver ini menghasilkan pendapatan total sebesar $2,1 miliar, turun 1,9% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, terutama karena penurunan produksi minyak dan harga realisasi minyak serta kondensat yang lebih rendah. Meskipun demikian, pendapatan melebihi Estimasi Konsensus Zacks sebesar 10,2%.

Harga, Konsensus, dan Kejutan EPS

Pengembalian kepada Pemegang Saham dan Langkah Strategis

Pada 23 Februari 2026, dewan direksi Ovintiv menyetujui dividen kuartalan sebesar $0,30 per saham, yang akan dibayarkan pada 31 Maret kepada pemegang saham yang tercatat pada 13 Maret.

Sepanjang tahun 2025, Ovintiv mengembalikan sekitar $612 juta kepada pemegang saham, termasuk $304 juta untuk pembelian kembali saham (7,8 juta saham) dan $308 juta dalam bentuk dividen.

Perusahaan menyelesaikan akuisisi NuVista Energy Ltd. senilai $2,7 miliar pada 3 Februari 2026, menambah sekitar 100 MBOE/d produksi, 930 lokasi sumur bersih, dan hampir 140.000 hektar bersih. Secara bersamaan, Ovintiv mengumumkan penjualan aset Anadarko mereka seharga $3 miliar secara tunai.

Sorotan Produksi dan Harga untuk Q4

• Total produksi mencapai 623.400 BOE/d, naik dari 579.900 BOE/d tahun lalu, melampaui ekspektasi sebesar 620.000 BOE/d.
• Produksi gas alam meningkat menjadi 1.905 MMcf/d dari 1.680 MMcf/d, sedikit di bawah estimasi 1.906 MMcf/d.
• Produksi cairan naik menjadi 305,9 Mbbls/d dari 299,8 Mbbls/d, melampaui perkiraan 304 Mbbls/d.
• Gas alam menyumbang 50,9% dan cairan 49,1% dari total produksi.
• Harga realisasi gas alam adalah $2,65 per Mcf, naik dari $2,42, sedangkan minyak dihargai $61,89 per barel, turun dari $67,93 tahun lalu.

Beban, Pengeluaran Modal, dan Posisi Keuangan

• Total beban sebesar $1,7 miliar, turun 21,7% dari $2,2 miliar tahun sebelumnya, meski masih di atas proyeksi $1,6 miliar.
• Arus kas operasional untuk kuartal ini adalah $954 juta, dibandingkan $1 miliar pada tahun sebelumnya.
• Pengeluaran modal mencapai $465 juta, turun dari $552 juta, dan arus kas bebas non-GAAP sebesar $508 juta.
• Per 31 Desember, Ovintiv memegang $35 juta dalam bentuk kas dan setara kas, dengan utang jangka panjang sebesar $4,4 miliar dan rasio utang terhadap kapitalisasi sebesar 28,2%.

Ringkasan Kinerja Aset

Di Permian Basin, rata-rata produksi kuartal keempat sekitar 219 MBOE/d, dengan cairan menyumbang 79%. Tiga puluh sumur bersih telah beroperasi. Untuk tahun 2026, pengeluaran modal di Permian diperkirakan antara $1,325 miliar hingga $1,375 miliar, mendukung lima rig dan 125-135 sumur bersih.

Di area Montney, produksi rata-rata 305 MBOE/d, dengan cairan berkontribusi 25%. Dua puluh sumur bersih telah diselesaikan pada kuartal ini. Anggaran modal Montney 2026 ditetapkan antara $875 juta hingga $925 juta, menargetkan enam rig dan 130-140 sumur bersih.

Panduan untuk Q1 dan Sepanjang Tahun 2026

• Produksi kuartal pertama 2026 diproyeksikan antara 660 MBOE/d hingga 680 MBOE/d, termasuk:
  • Minyak dan kondensat: 220-225 Mbbls/d
  • NGLs: 96-100 Mbbls/d
  • Gas alam: 2.075-2.125 MMcf/d
• Investasi modal Q1 diharapkan sebesar $600-$650 juta.
• Untuk 2026, investasi modal diproyeksikan sebesar $2,2-$2,3 miliar.
• Produksi sepanjang tahun diperkirakan rata-rata 620-645 MBOE/d, dengan minyak dan kondensat di 205-212 Mbbls/d, NGLs di 80-85 Mbbls/d, dan gas alam di 2.000-2.100 MMcf/d.

Ovintiv menargetkan untuk mengembalikan setidaknya 75% dari arus kas bebas non-GAAP 2026 kepada pemegang saham. Kebijakan pengembalian modal jangka panjang perusahaan menargetkan distribusi 50%-100% dari arus kas bebas non-GAAP tahunan melalui dividen dan pembelian kembali saham. Dewan direksi telah mengesahkan program pembelian kembali saham senilai $3 miliar untuk mendukung strategi ini.

Laporan Pendapatan Lain yang Perlu Diperhatikan

TechnipFMC plc (FTI)

TechnipFMC melaporkan laba disesuaikan sebesar $0,70 per saham untuk Q4 2025, melampaui estimasi konsensus sebesar $0,51 dan naik dari $0,54 tahun lalu. Hasil kuat didorong oleh kinerja yang solid di divisi Subsea dan Surface Technologies. Pendapatan sebesar $2,5 miliar, sedikit di bawah perkiraan namun lebih tinggi dari tahun lalu sebesar $2,4 miliar. Per 31 Desember 2025, perusahaan memiliki kas sebesar $1 miliar dan utang jangka panjang $395,7 juta, dengan rasio utang terhadap kapitalisasi sebesar 10,5%.

ProPetro Holding Corp. (PUMP)

ProPetro membukukan laba disesuaikan sebesar $0,01 per saham untuk Q4 2025, mengalahkan ekspektasi kerugian $0,13 dan membaik dari kerugian $0,01 tahun lalu. Peningkatan ini didukung oleh penurunan biaya dan beban sebesar 16,3%. Pendapatan mencapai $290 juta, melampaui estimasi konsensus sebesar $280 juta, dengan segmen Wireline dan Hydraulic Fracturing berkinerja di atas ekspektasi. Namun, total pendapatan turun 9,6% year-over-year akibat penurunan pendapatan jasa di beberapa segmen. Perusahaan mengakhiri tahun dengan kas sebesar $91,3 juta dan pinjaman $45 juta di bawah fasilitas kreditnya.

Targa Resources Corp. (TRGP)

Targa Resources membukukan laba disesuaikan sebesar $2,51 per saham untuk Q4 2025, melampaui estimasi konsensus sebesar $2,39 dan naik dari $1,44 tahun lalu. Peningkatan didorong oleh margin yang lebih tinggi di segmen Gathering and Processing, serta Logistics and Transportation, serta biaya produk yang lebih rendah. Pendapatan kuartalan sebesar $4 miliar, turun dari $4,4 miliar tahun lalu dan di bawah estimasi $5,2 miliar, mencerminkan penjualan komoditas yang lebih lemah. Hingga akhir tahun, Targa memiliki kas sebesar $166,1 juta dan utang jangka panjang $16,7 miliar, dengan rasio utang terhadap kapitalisasi sekitar 83,9%.

Sorotan Saham Semikonduktor Teratas oleh Zacks

Sebuah perusahaan semikonduktor yang kurang dikenal berada dalam posisi untuk pertumbuhan signifikan, menawarkan produk yang tidak diproduksi oleh raksasa industri seperti NVIDIA. Dengan laba yang kuat dan basis pelanggan yang berkembang, perusahaan ini siap mendapatkan manfaat dari lonjakan permintaan di bidang AI, machine learning, dan IoT. Pasar semikonduktor global diperkirakan tumbuh dari $452 miliar pada 2021 menjadi $971 miliar pada 2028.