Klaim ini terdengar dramatis pada awalnya: suatu hari, memiliki hanya 100 XRP bisa terasa seperti memegang sesuatu yang langka. Namun, itulah argumen yang mendapat perhatian setelah analisis terbaru oleh Edo Farina, dan dia bersikeras bahwa ini bukan tentang prediksi harga tinggi, tetapi lebih kepada matematika sederhana.
XRP diperdagangkan sekitar $1,37 di tengah pendinginan pasar yang lebih luas. Tidak ada yang eksplosif di permukaannya. Namun menurut Farina, harga hari ini hanyalah pengalih perhatian. Yang penting, menurutnya, adalah siapa yang pada akhirnya akan memegang pasokan di masa depan.
Teori Likuiditas Bank
Argumen utama Farina dimulai dari sistem perbankan global.
Saat ini, bank menyimpan sejumlah besar uang di apa yang disebut akun nostro — dana prapembayaran yang digunakan untuk menyelesaikan pembayaran lintas negara. Triliunan dolar menganggur dalam sistem itu di seluruh dunia. Jika XRP digunakan sebagai aset jembatan untuk menggantikan struktur tersebut, katanya, institusi keuangan akan perlu memegang cadangan yang signifikan.
Model kasarnya seperti ini:
Jika sekitar 150 bank sentral masing-masing memegang 100 juta XRP, itu saja akan menyerap 15 miliar token. Tambahkan sekitar 25.000 bank swasta yang masing-masing memegang 1 juta XRP, dan 25 miliar token lagi akan terkunci. Secara total, itu sekitar 40 miliar XRP — hampir setengah dari total pasokan 100 miliar.
Apakah angka-angka itu realistis masih bisa diperdebatkan. Namun, intinya sederhana: cadangan institusional dapat secara dramatis mengurangi pasokan likuid.
CBDC, Cadangan Dompet, dan Permintaan Ritel
Farina tidak hanya berhenti pada bank. Ia juga menambahkan adopsi konsumen melalui central bank digital currencies dan stablecoin yang mungkin beroperasi di XRP Ledger. Jika bahkan sebagian kecil populasi global membutuhkan XRP untuk mengaktifkan dompet atau menjaga saldo cadangan, permintaan itu akan dengan cepat bertambah.
Misalnya, jika 800 juta pengguna masing-masing memegang hanya lima XRP untuk mengoperasikan dompet, itu akan mengeluarkan 4 miliar token dari peredaran aktif.
Bukan hanya akumulasi saja. Setiap transaksi di XRP Ledger membakar sejumlah kecil XRP. Seiring waktu, mekanisme itu perlahan mengurangi total pasokan. Tingkat pembakarannya kecil, tetapi pada penggunaan skala besar, dampaknya akan terakumulasi.
Supply Shock atau Skenario Berlebihan?
Kasus optimisnya jelas. Jika institusi mengunci cadangan, pengguna ritel memegang saldo dasar, dan aktivitas transaksi terus mengurangi pasokan, semakin sedikit token yang akan tetap bebas untuk diperdagangkan. Secara teori, harga perlu naik untuk menyeimbangkan ketersediaan yang menyusut dengan permintaan yang stabil atau meningkat.
Kontraargumennya juga sama lugas. Proyeksi ini mengasumsikan adopsi institusional yang meluas, akumulasi terkoordinasi, dan penggunaan ritel yang besar. Itu bukan hal yang mudah. Bank global bergerak hati-hati. Pemerintah bergerak lebih lambat. Dan adopsi crypto jarang mengikuti jalur yang bersih dan linier.
Meski begitu, gagasan ini tetap menarik karena mengubah sudut pandang diskusi. Alih-alih bertanya apakah XRP bisa mencapai harga tertentu, pertanyaannya adalah seberapa banyak pasokan yang secara realistis bisa tetap likuid jika pelaku besar mulai memegangnya dalam jangka panjang.
Jika perubahan itu benar-benar terjadi, 100 XRP mungkin tidak lagi terdengar seperti recehan.
Untuk saat ini, ini tetap menjadi teori yang dibangun di atas potensi permintaan struktural.
