Saham Mosaic Anjlok 5,3% karena Laba Meleset, Permintaan Lemah dan Eksodus Institusional Menekan, Meroket ke Peringkat 371 dalam Aktivitas Pasar dengan Perputaran 370 Juta

Market Snapshot

Saham Mosaic (MOS) turun 5,30% pada 25 Februari 2026, diperdagangkan pada $26,7410 di perdagangan tengah hari setelah mencapai level terendah intraday di $26,52. Volume perdagangan saham melonjak 91,4% menjadi $370 juta, menempatkannya di peringkat ke-371 dalam aktivitas pasar. Penurunan tajam ini terjadi setelah laporan pendapatan kuartal keempat perusahaan, yang mengungkapkan kerugian bersih GAAP sebesar $519 juta dan laba disesuaikan sebesar $0,22 per saham, keduanya di bawah ekspektasi Wall Street.

Faktor Utama

Pemicu utama penurunan harga saham Mosaic adalah kekurangan pendapatan Q4, yang didorong oleh permintaan pupuk Amerika Utara yang lemah dan volume penjualan yang lebih rendah dari yang diperkirakan. Perusahaan melaporkan pendapatan kuartalan sebesar $2,97 miliar, di bawah perkiraan analis sebesar $3,02 miliar. Volume penjualan fosfat dan potasium turun signifikan secara tahunan, dengan pengiriman fosfat turun 20% menjadi 1,3 juta ton dan volume potasium sebesar 2,2 juta ton. Angka-angka ini menyoroti tantangan berkelanjutan di sektor pertanian, di mana permintaan yang melemah dan biaya input yang lebih tinggi menekan margin keuntungan.

Prospek manajemen untuk tahun 2026 semakin menekan sentimen investor. MosaicMOS-5.30% memperkirakan volume penjualan fosfat sebesar 1,7–1,9 juta ton dan volume potasium sebesar 2–2,2 juta ton untuk Q1 2026, di bawah tingkat tahun sebelumnya. Perusahaan juga menyoroti margin kotor yang lebih lemah di seluruh segmennya, dengan margin kotor fosfat turun menjadi $17 per ton dari $85 pada periode tahun sebelumnya. Perkembangan ini mendorong analis untuk merevisi ekspektasi pendapatan ke bawah, berkontribusi pada penurunan harga saham.

Aktivitas investor institusi memperbesar aksi jual. Hedge fund besar dan manajer aset, termasuk Bank of New York Mellon Corp dan Two Sigma Advisers, secara signifikan mengurangi kepemilikan mereka di Q4 2025, memangkas posisi masing-masing sebesar 46,6% dan 96,6%. Sebaliknya, perusahaan seperti FMR LLC dan Goldman Sachs justru menambah kepemilikan mereka, menunjukkan prospek yang beragam. Perbedaan sentimen institusi ini mencerminkan ketidakpastian tentang kemampuan Mosaic untuk pulih di tengah lingkungan pasar yang lemah.

Peringkat analis, meskipun tetap optimis secara hati-hati, tidak banyak membantu mengimbangi kejutan negatif dari pendapatan. Tiga perusahaan—Scotiabank, UBS, dan Barclays—mempertahankan peringkat “Buy” atau “Overweight”, dengan target harga median sekitar $32. Namun, pemotongan target harga terbaru dari JPMorgan dan lainnya menunjukkan kehati-hatian yang meningkat. Rasio P/E Mosaic sebesar 6,94, meskipun menarik dibandingkan dengan rekan industrinya, gagal mengimbangi hambatan jangka pendek yang disorot dalam laporan pendapatan.

Aksi jual juga bertepatan dengan kekhawatiran pasar yang lebih luas tentang permintaan pupuk global. Bisnis Mosaic sangat sensitif terhadap siklus pertanian, dan hasil Q4 semakin memperkuat kekhawatiran tentang kelebihan pasokan serta harga komoditas pertanian yang lemah di pasar utama seperti Amerika Utara. Meskipun perusahaan mengumumkan dividen kuartalan sebesar $0,22 per saham (yield 3,3%), pembayaran ini tidak cukup untuk menutupi kekecewaan atas pendapatan maupun panduan manajemen yang lemah untuk 2026.

Singkatnya, saham Mosaic turun tajam karena kombinasi pendapatan yang mengecewakan, volume penjualan yang lemah, dan prospek institusional yang pesimis. Produsen pupuk ini menghadapi tantangan jangka pendek di lingkungan permintaan rendah, meskipun analis jangka panjang tetap optimis secara hati-hati tentang posisinya di sektor ini. Investor kemungkinan akan memantau kemampuan perusahaan untuk menghadapi hambatan ini dan memulihkan profitabilitas dalam beberapa kuartal mendatang.