Spekulasi Manipulasi Pasar oleh Jane Street Picu Perdebatan Mekanisme Bitcoin ETF

BlockBeats News, 26 Februari, spekulasi pasar seputar Jane Street sekali lagi memicu diskusi tentang mekanisme perdagangan Bitcoin spot ETF. Analis menunjukkan bahwa pembuatan dan penebusan saham spot ETF dapat difasilitasi oleh Authorized Participants (APs) di bawah kerangka regulatory exemptive order, tanpa harus langsung membeli atau menjual Bitcoin di pasar terbuka; dalam kasus seperti futures contango, AP juga dapat melakukan lindung nilai melalui futures dan produk derivatif lainnya, yang menyebabkan ketidaksesuaian waktu antara arus masuk dana ETF dan tekanan beli di pasar spot serta aksi harga jangka pendek.

Laporan mengutip orang dalam industri yang menyatakan bahwa mekanisme di atas adalah operasi umum dan sah dari ETF, dan tidak secara langsung menyiratkan pelanggaran oleh institusi mana pun, namun hal ini juga mencerminkan bahwa penemuan harga Bitcoin semakin dipengaruhi oleh tempat perdagangan institusional (seperti pasar futures). (Decrypt)