10x Research: Circle melonjak tajam karena short squeeze, namun logika perdagangan pasar selanjutnya akan kembali ke fundamental

10x Research dalam postingan di platform X menganalisis bahwa kenaikan harga saham Circle bukan didorong oleh data laporan keuangan itu sendiri, melainkan oleh struktur posisi pasar, yang lebih mungkin memicu short squeeze dengan probabilitas tinggi daripada sekadar revaluasi fundamental. Diketahui bahwa beberapa hedge fund telah membangun posisi short besar sebelum laporan keuangan dirilis, namun lonjakan harga saham Circle dalam satu hari memicu short squeeze yang tajam, menyebabkan hedge fund mengalami kerugian sekitar 500 juta dolar AS dalam satu hari.

10x Research menambahkan bahwa volatilitas tajam kali ini tidak hanya terjadi pada Circle, tetapi juga berdampak pada sebuah exchange dan bitcoin. Meskipun Circle jelas merupakan aset yang bullish, besarnya pergerakan pasar secara keseluruhan terutama didorong oleh ketidakseimbangan struktur posisi di pasar kripto. Katalis pasar baru mungkin akan segera muncul dan berpotensi mengubah narasi pasar, sehingga logika perdagangan pasar kemungkinan akan kembali ke fundamental setelahnya.