USD: Ketahanan jangka pendek, kelemahan jangka panjang – TD Securities

TD Securities: Dolar AS Didukung dalam Jangka Pendek, Pelemahan Jangka Panjang Diperkirakan

Analis valuta asing di TD Securities, di bawah kepemimpinan Jayati Bharadwaj, memperkirakan bahwa Dolar AS akan mendapatkan dukungan jangka pendek sebagai aset safe haven akibat ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung yang melibatkan Iran serta indikator ekonomi AS yang kuat. Tim ini memperkirakan greenback akan mengungguli mata uang seperti euro, dolar Australia, dan mata uang G10 lain yang banyak di posisi jual dalam waktu dekat. Meski demikian, pandangan jangka panjang mereka tetap negatif terhadap Dolar hingga 2026, dengan proyeksi indeks BBDXY akan menurun secara bertahap dan preferensi untuk melakukan penjualan ketika terjadi reli USD.

Kekuatan Jangka Pendek di Tengah Ketidakpastian Geopolitik

Menjelang pekan baru, TD Securities mencatat bahwa fokus pasar kemungkinan akan kembali pada perkembangan geopolitik dan data ekonomi AS, terutama karena implikasi putusan IEEPA masih dalam proses dipahami. Dengan meningkatnya ketidakpastian terkait Iran dan potensi aksi militer yang terarah, Dolar AS kembali berperan sebagai aset safe haven. Para analis memperkirakan Dolar akan tetap diminati terhadap euro, dolar Australia, dan mata uang G10 lain di mana posisi jual mendominasi.

Berdasarkan model nilai wajar frekuensi tinggi dan indeks posisi kepemilikan eksklusif mereka, sentimen pasar saat ini negatif terhadap Dolar. Namun, jika risiko geopolitik meningkat atau data AS kuartal pertama yang kuat menunda ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve, Dolar dapat mengalami rebound teknikal. Pergerakan seperti itu akan memberikan peluang yang lebih menarik untuk menjual Dolar bagi mereka yang memiliki pandangan bearish jangka panjang.

Pandangan Jangka Menengah: Menjual pada Reli USD

Dari perspektif struktural, TD Securities terus menganjurkan penjualan pada reli Dolar AS, khususnya karena posisi jual pada Dolar tidak terlalu ekstrem, terutama terhadap mata uang G10. Di pasar negara berkembang, tim ini lebih memilih carry trade selektif di real Brasil dan rand Afrika Selatan, serta melihat potensi nilai pada peso Chili, won Korea Selatan, dolar Taiwan Baru, dan yuan Tiongkok.

Perkiraan Jangka Panjang: Pelemahan Dolar hingga 2026

Melihat lebih jauh ke depan, para analis mempertahankan proyeksi mereka untuk penurunan Dolar AS yang berkelanjutan hingga 2026. Pandangan ini didasarkan pada ekspektasi bahwa pertumbuhan dan suku bunga AS akan menyatu dengan tren global, sehingga mengurangi daya tarik Dolar sebagai aset safe haven. Selain itu, daftar panjang risiko domestik di AS kemungkinan akan membuat investor tetap berhati-hati terhadap eksposur Dolar, terutama terkait investasi ekuitas AS.

(Artikel ini diproduksi dengan bantuan kecerdasan buatan dan telah ditinjau oleh editor.)