Sebagian Besar Trader XRP yang Spekulatif Telah Resmi Terhapus. Inilah yang Terjadi

Analis crypto Steph Is Crypto telah melaporkan perkembangan signifikan di pasar derivatif XRP, menyatakan bahwa leverage yang terkait dengan aset tersebut telah turun ke salah satu level terendah tahun ini.

Dalam cuitannya, ia menyatakan bahwa leverage XRP telah "ambruk" dan sebagian besar trader spekulatif telah "secara resmi tersapu habis." Pernyataan tersebut disertai dengan grafik yang menunjukkan Estimated Leverage Ratio (ELR) Binance untuk XRP bersamaan dengan pergerakan harga.

Grafik tersebut menunjukkan bahwa ELR telah turun ke sekitar 0,16, level yang belum pernah terlihat sejak tahap awal reli tahun 2025. Ini menandai penurunan tajam dari pertengahan 2025, ketika leverage naik di atas 0,60 saat XRP diperdagangkan mendekati level tertinggi tahunannya.

Pada saat itu, harga mendekati wilayah $3,65 sementara minat spekulatif meningkat. Pembacaan saat ini mencerminkan kontraksi drastis dalam eksposur leverage, mewakili pengurangan sekitar 70 persen dari level puncak.

💥BREAKING: $XRP leverage just collapsed to one of the lowest levels of the year.

Most speculative traders are officially wiped out.

— STEPH IS CRYPTO (@Steph_iscrypto) February 24, 2026

Peristiwa Deleveraging dan Implikasinya

Ambruknya leverage biasanya menandakan bahwa para trader yang menggunakan modal pinjaman telah terpaksa keluar dari posisi mereka melalui likuidasi.

Leverage tinggi cenderung meningkatkan kerapuhan pasar, karena bahkan penurunan harga yang moderat dapat memicu penjualan paksa secara berantai. Menurut data yang dibagikan oleh Steph Is Crypto, kerapuhan tersebut kini sebagian besar telah dihilangkan dari pasar XRP.

Dengan ELR mendekati 0,16 dan XRP diperdagangkan di sekitar $1,39 pada waktu yang tercermin di grafik, struktur pasar tampak secara material berbeda dari kondisi panas yang diamati selama puncak tahun 2025.

Penurunan tajam dalam leverage menunjukkan bahwa gelombang besar likuidasi telah terjadi, secara efektif membersihkan sebagian besar posisi berisiko tinggi.

Dari Kerapuhan Menuju Stabilitas

Leverage yang lebih rendah sering kali diartikan sebagai fase reset dalam siklus pasar. Ketika para trader spekulatif keluar, pergerakan harga biasanya lebih didorong oleh partisipasi pasar spot daripada taruhan leverage jangka pendek. Seperti yang ditampilkan dalam grafik, lingkungan saat ini menunjukkan bahwa XRP beroperasi dengan tekanan derivatif yang jauh berkurang.

Pengurangan posisi long leverage ini juga dapat menurunkan kemungkinan penurunan mendadak akibat likuidasi. Tanpa kumpulan besar posisi yang terlalu diperpanjang dan rentan terhadap penjualan paksa, kemungkinan terjadinya peristiwa volatilitas mendadak pun berkurang. Periode seperti ini sering kali ditandai dengan rentang perdagangan yang lebih stabil saat pasar melakukan penyesuaian ulang.

Konteks Historis dan Level Kunci yang Harus Diperhatikan

Kontras antara kondisi pertengahan 2025 dan pengaturan saat ini sangat mencolok. Ketika XRP mencapai level tertinggi tahunannya di dekat $3,65, leverage berada di tingkat tinggi dan aktivitas spekulatif sangat intens. Level saat ini di 0,16 lebih selaras dengan level dasar leverage yang terlihat sebelum ekspansi harga naik sebelumnya.

Para pelaku pasar kini mengamati kisaran $1,30 hingga $1,35 sebagai zona support penting. Bertahan di area ini sementara leverage tetap rendah akan memperkuat dugaan bahwa dasar struktural mungkin sedang terbentuk.