Benchmark mengatakan tahun 'eksekusi dan penyampaian' Hut 8 mendukung target $85

Benchmark menegaskan kembali peringkat "beli" dan target harga $85 untuk Hut 8 (HUT), dengan menyoroti penekanan manajemen pada "eksekusi dan penyampaian" di tahun 2026 seiring perusahaan membangun strategi pusat data AI-nya.

Ungkapan tersebut langsung berasal dari CEO Asher Genoot saat panggilan pendapatan kuartal keempat perusahaan. Berbicara mengenai kampus andalan River Bend di Louisiana, Genoot mengatakan, "Tahun 2026 akan 1.000% tentang eksekusi dan penyampaian," seraya menambahkan bahwa konstruksi "berjalan sesuai rencana."

Dalam sebuah catatan yang diterbitkan Rabu, analis Mark Palmer mengatakan hasil kuartal keempat dipengaruhi oleh kerugian bitcoin mark-to-market, namun berpendapat bahwa hal yang lebih penting adalah transisi stabil Hut 8 menjadi apa yang ia gambarkan sebagai platform infrastruktur digital berbasis kekuatan dengan jalur yang lebih jelas menuju arus kas kontrak jangka panjang.

Hut 8 mencatat kerugian bersih sebesar $301,8 juta pada kuartal keempat, terutama akibat kerugian aset digital yang sebagian besar belum terealisasi sebesar $401,9 juta. Pendapatan hampir tiga kali lipat dari tahun ke tahun menjadi $88,5 juta seiring pendapatan komputasi meningkat.

Palmer terus melihat sewa IT 15 tahun dengan kapasitas 245 megawatt di River Bend, yang ditandatangani dengan Fluidstack dan didukung secara finansial oleh Google, sebagai inti dari pertimbangan investasi. Kesepakatan dasar sekitar $7 miliar ini membantu mendorong valuasi Hut 8 menuju kelipatan gaya infrastruktur, ujarnya.

Penjumlahan bagian-bagian

Target $85 dari Benchmark didasarkan pada apa yang Palmer sebut sebagai analisis "penjumlahan bagian-bagian" yang mencakup sewa River Bend, valuasi berbobot probabilitas hingga 1.000 megawatt tambahan di bawah hak penawaran pertama, nilai pasar atas 60% saham Hut 8 di American Bitcoin, dan kepemilikan bitcoin-nya.

Saham Hut 8 diperdagangkan sedikit di bawah $55 pada Kamis pagi, turun sekitar 1,5% pada hari itu.

Saham tersebut masih berada di bawah level tertinggi baru-baru ini di dekat $66 namun tetap naik lebih dari 300% selama setahun terakhir, meskipun bitcoin turun sekitar 27% dalam periode yang sama.