Di tengah persaingan bernilai miliaran dolar untuk mengakuisisi Warner Bros., perusahaan melaporkan kerugian sebesar $252 juta

Warner Bros. di Burbank

(Eric Thayer/Los Angeles Times)

Upaya Paramount untuk Mengakuisisi Warner Bros. Discovery

Saat Paramount Skydance terus melanjutkan upaya ambisiusnya untuk mengakuisisi Warner Bros. Discovery, sebuah kenyataan pahit telah terungkap. Aset televisi utama Paramount—termasuk CBS, Comedy Central, dan MTV—mengalami penurunan pesat, dan studio film Melrose Avenue mereka melaporkan kerugian finansial. Pada kuartal keempat tahun lalu, Paramount mengumumkan defisit operasional sebesar $339 juta, yang mencakup biaya restrukturisasi sebesar $500 juta setelah akuisisi Skydance Media yang dipimpin oleh David Ellison.

Hasil keuangan ini menyoroti keinginan mendesak Paramount untuk mengamankan Warner Bros. Discovery.

Eksekutif di Paramount telah bekerja secara agresif untuk menantang dominasi Netflix. Awal pekan ini, Paramount meningkatkan penawarannya untuk Warner Bros. menjadi $31 per saham, menambah insentif sehingga nilai total kesepakatan yang diusulkan melebihi $110 miliar.

Tantangan Keuangan Warner Bros. Discovery

Pada hari Kamis, Warner Bros. Discovery mengungkapkan hasil kuartal keempat yang mengecewakan.

Pendapatan Warner turun 6% menjadi $9,46 miliar, menyebabkan kerugian sebesar $252 juta untuk kuartal tersebut.

Meskipun platform streaming Warner, HBO Max dan Discovery+, mengalami pertumbuhan, hal ini belum cukup untuk menutupi penurunan yang berkelanjutan pada jaringan kabel tradisional mereka. Pendapatan dari saluran kabel linear Warner turun 12% menjadi $4,2 miliar.

Beredarnya kontrak NBA milik TNT tahun lalu turut berkontribusi pada penurunan pendapatan iklan. Pendapatan yang disesuaikan untuk saluran linear sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi turun 27% menjadi $1,4 miliar.

Manfaat Potensial bagi Paramount

Jika Paramount berhasil mengakuisisi studio bersejarah Burbank milik Warner, mereka akan mendapatkan akses ke perpustakaan konten yang luas, termasuk franchise seperti Harry Potter, Batman, dan properti DC lainnya, serta serial televisi populer seperti "The Pitt," "The White Lotus," dan "Abbott Elementary."

Akusisi ini juga akan memperkuat kemampuan produksi Paramount untuk televisi maupun film. Sebagai contoh, Paramount hanya merilis delapan film tahun lalu.

Keberhasilan Terbaru Warner Bros. Discovery

Selama panggilan analis pada hari Kamis, CEO Warner Bros. Discovery David Zaslav, yang telah memimpin perusahaan sejak perpisahannya dari AT&T hampir empat tahun lalu, menyoroti serangkaian rilis sukses, termasuk "Sinners," "Weapons," dan "A Minecraft Movie."

Film-film Warner menghasilkan pendapatan box office sebesar $4,4 miliar pada tahun 2025.

Zaslav menyatakan, "Misi kami untuk Warner Bros. Discovery adalah menjadikan perusahaan ini sebagai tempat paling kreatif dan dinamis untuk bercerita di seluruh dunia. Melihat ke tahun 2025, kami telah mewujudkan visi tersebut."

Pendapatan Studio dan Restrukturisasi yang Berkelanjutan

Terlepas dari performa box office yang kuat, studio film dan TV Warner Bros. melihat pendapatan turun 13% menjadi $3,2 miliar. Pendapatan yang disesuaikan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi turun 23% menjadi $728 juta.

Perusahaan terus berjuang dengan dampak finansial dari merger sebelumnya dan langkah-langkah pemotongan biaya berikutnya.

Kerugian kuartalan Warner sebesar $252 juta sebagian besar disebabkan oleh penghapusan nilai sebesar $1,3 miliar, karena perusahaan terus menanggung biaya restrukturisasi dari merger mereka dengan Discovery pada tahun 2022. Penurunan nilai program Warner juga turut berperan.

Kepemimpinan dan Beban Utang

David Zaslav, presiden dan CEO Warner Bros. Discovery, menghadiri pemutaran perdana versi restorasi film tahun 1959 "Rio Bravo" di TCM Classic Film Festival 2023 di Los Angeles.

(Chris Pizzello / Invision / AP)

Warner menanggung utang sebesar $33,5 miliar, warisan dari merger 2022 yang mengakibatkan ribuan PHK dan pembatalan program.

Zaslav berkomentar, "Kami membatalkan banyak film dan serial TV ketika kami tiba—proyek-proyek yang kami rasa tidak akan berhasil."

Ribuan pekerja industri hiburan kehilangan pekerjaan selama pengurangan ini, yang semakin berdampak pada lapangan kerja seiring melambatnya produksi film di Los Angeles.

Kerugian Warner pada kuartal keempat sebesar 10 sen per saham lebih besar dari ekspektasi analis sebesar 3 sen kerugian.

Terlepas dari hasil ini, saham Warner tetap stabil di sekitar $29 per saham pada hari Kamis, didorong oleh perang penawaran yang sedang berlangsung antara Netflix dan Paramount. Musim panas lalu, saham diperdagangkan sekitar $12.

Zaslav mencatat, "Dewan kami sedang melakukan proses penjualan yang sangat kompetitif dan menyeluruh," seraya menambahkan bahwa perusahaan telah melakukan diskusi dengan empat calon pembeli sejak Ellison memulai penawaran pada September.

Ia menjelaskan bahwa meningkatnya minat telah menghasilkan delapan kali kenaikan harga, meningkatkan nilai perusahaan sebesar 63% dibandingkan tawaran awal yang diterima pada September. Proses ini telah memberikan keuntungan substansial bagi pemegang saham Warner Bros. Discovery.

Tantangan Masa Depan bagi Pemenang Penawaran

Perusahaan mana pun yang berhasil mengakuisisi Warner Bros. Discovery—Netflix atau Paramount—akan menghadapi bertahun-tahun restrukturisasi dan pengelolaan biaya.

Akusisi ini akan membebani pemilik baru dengan utang lebih dari $60 miliar.

Artikel ini pertama kali diterbitkan di Los Angeles Times.