Intuitive Surgical vs. Abbott: Saham Teknologi Medis Mana yang Menawarkan Potensi Lebih Besar Saat Ini?

Intuitive Surgical dan Abbott Laboratories: Tinjauan Perbandingan

Baik Intuitive Surgical (ISRG) maupun Abbott Laboratories (ABT) menutup tahun 2025 dengan hasil kuartal keempat yang kuat. Namun, jalur pertumbuhan masa depan mereka diperkirakan akan berbeda karena mereka menjalankan strategi yang berbeda.

Intuitive Surgical berfokus pada peningkatan volume prosedur dengan memanfaatkan instalasi sistem da Vinci yang luas serta kemajuan teknologi yang berkelanjutan. Sementara itu, Abbott siap memanfaatkan portofolio perangkat yang luas, posisi yang kuat dalam pengelolaan diabetes, dan pipeline produk kardiovaskular serta diagnostik yang kaya. Meskipun kedua perusahaan memperkirakan pertumbuhan stabil hingga 2026, pendekatan operasional mereka berbeda.

Analisis ini akan mengulas kekuatan kompetitif masing-masing perusahaan untuk membantu menentukan mana yang lebih tepat untuk dimasukkan ke dalam portofolio investasi Anda.

Mengapa Intuitive Surgical Menonjol

Pertumbuhan Intuitive Surgical terutama didorong oleh peningkatan volume prosedur. Pada 2025, prosedur da Vinci secara global naik sekitar 18%, melampaui 3,1 juta, dengan pasar AS naik 15% dan pasar internasional tumbuh 23%. Total pendapatan perusahaan meningkat 21%, dan pendapatan berulang—yang menyumbang 81% dari penjualan kuartal keempat—tumbuh 20%.

Pendapatan berulang, terutama dari instrumen, aksesori, dan layanan, meningkat sejalan dengan pertumbuhan prosedur, didukung oleh peningkatan basis terpasang sebesar 12% menjadi lebih dari 11.100 sistem da Vinci. Tingkat pemanfaatan meningkat, khususnya dengan adopsi da Vinci 5, yang menawarkan efisiensi lebih baik dan throughput kasus yang lebih tinggi.

Pada 2025, Intuitive Surgical memasang 1.721 sistem da Vinci, termasuk 870 model terbaru da Vinci 5, mencerminkan permintaan kuat untuk upgrade dan ekspansi internasional. Perusahaan memproyeksikan pertumbuhan prosedur sebesar 13-15%, dengan mempertimbangkan tantangan makroekonomi seperti keterbatasan modal di Eropa dan meningkatnya persaingan di Tiongkok. Meski ada tekanan tarif, margin operasional untuk tahun ini naik 70 basis poin menjadi 37%, menunjukkan leverage operasional yang kuat.

Inovasi tetap menjadi inti strategi Intuitive Surgical. Perusahaan mempercepat peluncuran da Vinci 5, memperluas jajaran instrumen Force Feedback, mencari persetujuan prosedur jantung, dan mengembangkan teknologi imaging, termasuk peningkatan AI serta kemampuan hyperspectral imaging yang diharapkan hadir pada 2026.

Selain platform da Vinci, volume prosedur Ion melonjak 51% pada 2025, dengan hampir 1.000 sistem terpasang, menyoroti jangkauan perusahaan yang semakin luas di luar robotika jaringan lunak inti. Manajemen meyakini adopsi bedah robotik masih pada tahap awal, sehingga ada potensi pertumbuhan besar di masa depan.

Konsensus analis untuk pendapatan per saham ISRG tahun 2026 telah meningkat sebesar $0,48 dalam tiga bulan terakhir.

Abbott Laboratories: Mesin Pertumbuhan yang Terdiversifikasi

Abbott Laboratories mencapai pertumbuhan luas di segmen perangkatnya, dengan penjualan Medical Devices naik 10,5% pada kuartal keempat. Pendapatan Diabetes Care CGM memimpin dengan pertumbuhan 12%, menandai tahun ketiga berturut-turut penjualan CGM tahunan melebihi $1 miliar. Perusahaan memperkirakan segmen ini akan terus berkembang dengan laju dua digit rendah pada 2026.

Bisnis kardiovaskular, seperti Structural Heart dan Electrophysiology, juga mencatat kenaikan dua digit yang kuat, didorong oleh produk seperti Volt PFA dan Navitor. Pada Diagnostics, pendapatan Core Laboratory naik 3,5% (tidak termasuk Tiongkok), sementara dampak penurunan pengujian COVID terus berkurang.

Pendapatan segmen Nutrition turun akibat tekanan harga dan volume, namun manajemen memperkirakan rebound pada paruh kedua 2026. Abbott melaporkan pertumbuhan EPS yang disesuaikan sebesar 12% di kuartal keempat dan memproyeksikan pertumbuhan penjualan organik sebesar 6,5-7,5% serta pertumbuhan EPS sekitar 10% di titik tengah untuk 2026, didukung oleh peningkatan margin operasional sebesar 50-70 basis poin.

Operasi Abbott yang beragam di bidang perangkat, diagnostik, nutrisi, dan farmasi pasar berkembang diharapkan mendukung pertumbuhan satu digit tinggi yang berkelanjutan.

Estimasi konsensus untuk pendapatan per saham ABT tahun 2026 telah meningkat sebesar $0,01 dalam 90 hari terakhir.

Kinerja Saham dan Valuasi: ISRG vs. ABT

Dalam setahun terakhir, harga saham Intuitive Surgical turun 9,9%, sedangkan Abbott turun 15,2%. Pada periode yang sama, sektor Medis yang lebih luas naik 1,4% dan Indeks S&P 500 naik 21,4%.

Dari perspektif valuasi, Abbott tampak lebih menarik. Rasio harga terhadap laba ke depan adalah 19,91, dibandingkan 49,41 untuk Intuitive Surgical.

Mana yang Lebih Baik untuk Investasi?

Abbott Laboratories menawarkan pertumbuhan stabil dan terdiversifikasi, dengan kekuatan khusus pada perangkat diabetes dan kardiovaskular, meski segmen Nutrition menghadapi tantangan jangka pendek. Intuitive Surgical, di sisi lain, mempercepat pertumbuhan melalui volume prosedur yang meningkat, basis terpasang yang berkembang, dan inovasi berkelanjutan, menghasilkan proporsi pendapatan berulang yang lebih tinggi.

Sementara Abbott menyediakan stabilitas defensif melalui model bisnis yang terdiversifikasi, pertumbuhan prosedur dua digit konsisten Intuitive Surgical, pendapatan berulang yang tinggi, dan peningkatan platform yang berkelanjutan menjadikannya peluang pertumbuhan jangka panjang yang lebih menarik. Saat ini, Intuitive Surgical memegang Zacks Rank #1 (Strong Buy), sedangkan Abbott Laboratories mendapat peringkat Zacks Rank #3 (Hold).