Crypto: Circle mengejutkan Wall Street dengan keuntungan yang jauh melebihi ekspektasi

Sorotan saat ini tertuju pada kripto. Dan sejujurnya, situasinya terasa bermasalah. Coinbase mengalami kerugian, Binance membantah kebocoran, Bitcoin anjlok. Berita buruk terus bermunculan seperti domino yang tumbang. Namun, di tengah gejolak ini, ada satu perusahaan yang menonjol. Circle, penerbit USDC, baru saja mempublikasikan hasilnya. Dan kejutan: Wall Street dibuat terpana. Laba besar, sirkulasi melonjak, volume transaksi mencetak rekor. Jadi, bagaimana mereka bisa berkembang saat yang lain terpuruk?

770 juta dolar dan stablecoin yang membara: Kebangkitan Circle di tengah suramnya pasar

Pertama, mari kita gambarkan suasananya. Pasar kripto sedang dalam kondisi buruk: Bitcoin telah kehilangan setengah nilainya sejak Oktober, bursa-bursa mengalami kesulitan besar. Namun, Circle hadir dengan angka-angka menakjubkan. Pada Q4 2025, perusahaan ini menghasilkan pendapatan $770 juta. Itu 77% lebih tinggi dibanding tahun sebelumnya. 

Laba bersih mencapai $133 juta, sementara analis hanya memperkirakan 16 sen per saham. Sahamnya langsung melonjak 20%. Bagaimana bisa meraih performa seperti itu dalam kondisi yang suram? Jeremy Allaire, sang CEO, menawarkan satu gagasan kuat: pemisahan. Menurutnya, adopsi stablecoin kini tidak lagi terikat pada spekulasi harga. 

Adopsi USDC terus berkembang secara global, seiring semakin banyak perusahaan, pengembang, dan institusi publik mengintegrasikan dolar digital ke dalam pembayaran dunia nyata, pengelolaan kas, dan alur keuangan on-chain.

Jeremy Allaire

Perusahaan, institusi, pemerintah kini menggunakan aset ini untuk mentransfer nilai, bukan untuk berdagang. Buktinya? Sirkulasi USDC melonjak 72% hingga mencapai $75,3 miliar. Dan volume transaksi meledak 247%, menjadi 11,9 triliun. Belum pernah terjadi dalam beberapa tahun terakhir.

Ekosistem rahasia Circle: ketika Arc, Bermuda, dan Visa menyiapkan masa depan dunia

Kedua, di balik angka-angka luar biasa ini tersembunyi mesin yang terorganisir dengan baik. Circle tidak hanya menerbitkan stablecoin. Mereka dengan sabar membangun infrastruktur untuk ekonomi masa depan. Lihat saja Arc, blockchain institusional baru mereka. Diluncurkan di testnet, blockchain ini sudah memproses 166 juta transaksi. Lebih dari 100 institusi, mulai dari bank hingga fintech, ikut bergabung. Finalitas transaksi? 0,5 detik. Cukup membuat pesaing iri. 

Circle Payments Network sendiri juga berkembang pesat. Sudah ada 55 institusi keuangan yang bergabung. Volume tahunan mencapai $5,7 miliar. Jeremy Allaire melihat jauh ke depan: 

Kita sedang memasuki dunia di mana, menurut pandangan saya, ratusan miliar agen AI akan saling berinteraksi dan menjalankan fungsi ekonomi di internet. 

Terjemahan: Circle sedang menyiapkan fondasi bagi mesin, bukan hanya manusia. Kasus Bermuda sangat menarik untuk diamati. Pemerintah pulau tersebut mengumumkan niatnya untuk menjadi ekonomi nasional pertama yang sepenuhnya on-chain. Mitra teknisnya? Tentu saja Circle. 

Sebuah laboratorium berskala penuh untuk menguji adopsi stablecoin secara besar-besaran dalam mekanisme negara berdaulat. Sementara itu, para pesaing hanya bisa menonton dari kejauhan.

Perang stablecoin: bagaimana Circle mencuri pangsa Tether dan meninggalkan Coinbase

Ketiga, mari kita amati pertandingan yang sedang berlangsung di depan mata kita. Pasar stablecoin sedang mengalami restrukturisasi. USDC milik Circle perlahan mengambil pangsa dari Tether, pemimpin lama. Pangsa pasarnya kini mencapai 28%, naik 426 basis poin secara tahunan. Institusi lebih memilih stablecoin yang diatur, diaudit, dan transparan. Era ketika Tether berkuasa tanpa saingan tampaknya telah berakhir. 

Sementara itu, di Washington, dua nasib berkembang secara bersamaan. GENIUS Act, yang diadopsi pada Juli 2025, memberikan kerangka federal yang jelas untuk stablecoin. Circle, yang selalu patuh, menjadi penerima manfaat utama. Sebaliknya, Clarity Act, yang dimaksudkan untuk menata pasar kripto lainnya, benar-benar menemui jalan buntu. Alasannya? Coinbase menarik dukungannya demi melindungi pendapatan dari stablecoin-nya. 

Hasilnya: Circle melaju dalam kerangka yang jelas sementara para pesaingnya terjebak dalam ketidakpastian hukum. 

Analis Clear Street merangkum situasi: “Rilis ini menegaskan adopsi USDC yang terus berlanjut meski lingkungan kripto sedang lesu, dan seharusnya mendukung reaksi positif yang kuat pada saham.” Sementara yang lain mengeluh, Circle meraup keuntungan.

Angka-angka fantastis di Circle

• Pendapatan kuartalan: $770 juta, naik 77% secara tahunan;
• USDC yang beredar: $75,3 miliar, pertumbuhan 72% tahun ke tahun;
• Volume transaksi: $11,9 triliun, lonjakan 247% pada Q4;
• Pangsa pasar: 28% untuk USDC, naik 426 basis poin;
• Transaksi testnet Arc: 166 juta, dengan partisipasi 100+ institusi.

Pasar kripto jelas sedang mengalami kelesuan yang jarang terjadi. Bitcoin dan teman-temannya tampak suram. Namun, ketika sebagian pelaku pasar larut dalam kekecewaan, sebagian lainnya justru bersuka cita. Penerbit stablecoin, didukung oleh adopsi utilitarian yang stabil, terus berkembang. Dan aset nyata yang ditokenisasi, secara diam-diam, terus maju meski terjadi penurunan secara umum. Singkatnya, kripto mungkin "mati" di beberapa tempat... namun terlahir kembali di tempat lain, dalam bentuk yang berbeda.