DTI atau HAL: Saham Layanan Ladang Minyak Mana yang Memberikan Nilai Lebih Besar?

Peran Penyedia Layanan Ladang Minyak di Sektor Energi

Perusahaan layanan ladang minyak dan gas sangat penting bagi lanskap energi global. Perusahaan seperti Drilling Tools International (DTI) dan Halliburton (HAL) menyediakan peralatan khusus, teknologi, dan keahlian yang diandalkan oleh operator hulu untuk menemukan, mengebor, menyelesaikan, dan memelihara sumur minyak dan gas. Layanan mereka mencakup mulai dari alat pengeboran, sistem penyelesaian sumur, perangkat pengendali tekanan hingga solusi pemeliharaan sumur. Tanpa layanan ini, produksi energi akan menjadi kurang aman, lebih mahal, dan jauh kurang efisien.

Perusahaan-perusahaan ini juga berada di garis depan kemajuan teknologi, memperkenalkan inovasi yang mempercepat pengeboran, memangkas biaya, meningkatkan tingkat pemulihan, serta meningkatkan keselamatan dan hasil lingkungan.

Baik DTI maupun HAL membantu operator meningkatkan produktivitas dan meminimalkan waktu henti, meskipun model bisnis mereka berbeda. Halliburton menawarkan rangkaian layanan terintegrasi yang luas, sementara DTI terutama mengkhususkan diri pada penyewaan alat dan peralatan pengeboran.

Drilling Tools International: Pertumbuhan dan Tantangan

Drilling Tools International saat ini beroperasi di dua pasar yang kontras. Perusahaan ini mengalami pertumbuhan yang kuat dan berkelanjutan di Belahan Timur, khususnya di Timur Tengah, di mana permintaan untuk alat Drill-N-Ream mereka tetap tinggi. Momentum ini memungkinkan DTI untuk menetapkan harga yang lebih tinggi, menjaga asetnya tetap digunakan secara optimal, dan meningkatkan margin laba melalui pengelolaan biaya.

Sebaliknya, pasar Amerika Utara—terutama operasi darat di AS—masih menghadapi tantangan, dengan jumlah rig yang lebih rendah dan tekanan harga yang terus berlanjut, yang berdampak pada hasil. Sebagai akibatnya, manajemen memperkirakan pendapatan tetap datar dan penurunan EBITDA yang disesuaikan untuk tahun fiskal 2025. Bagi investor, kisah DTI adalah tentang menyeimbangkan ekspansi internasional dengan hambatan domestik. Sementara pertumbuhan perusahaan di luar negeri menunjukkan adaptabilitas dan kemampuan untuk menangkap peluang baru, kinerjanya masih sangat terkait dengan pasar Amerika Utara. Investor mungkin perlu bersabar karena perbaikan signifikan dapat bergantung pada pemulihan aktivitas pengeboran di AS.

Halliburton: Posisi Strategis di Pasar yang Berubah

Halliburton menavigasi lingkungan pasar yang berubah dengan pendekatan disiplin, meskipun menghadapi beberapa hambatan jangka pendek. Mesin pertumbuhan utama perusahaan adalah strategi internasional yang berbeda, yang memanfaatkan teknologi canggih—seperti sistem fracturing listrik Zeus dan platform pengeboran iCruise—serta kemitraan kolaboratif. Inovasi-inovasi ini mendapatkan momentum di wilayah penting seperti Amerika Latin dan Timur Tengah, menempatkan Halliburton untuk mendapatkan manfaat dari gelombang permintaan global berikutnya.

Namun, Halliburton tetap berhati-hati terhadap Amerika Utara, memperkirakan penurunan pendapatan satu digit tinggi di tahun 2026 karena berkurangnya aktivitas pelanggan dan keputusan perusahaan sendiri untuk memberhentikan armada yang kurang menguntungkan. Hal ini menandakan fokus pada efisiensi modal dan pengembalian jangka panjang daripada pangsa pasar jangka pendek, dengan tujuan menghasilkan arus kas bebas yang berkelanjutan dan ketahanan sepanjang siklus industri.

DTI vs. HAL: Perkiraan Pendapatan Zacks

Menurut Zacks, perkiraan konsensus DTI untuk laba per saham tahun 2026 menunjukkan peningkatan luar biasa sebesar 650% dibandingkan tahun sebelumnya.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Untuk Halliburton, Zacks memperkirakan penurunan EPS sebesar 6,61% tahun ke tahun pada 2026, diikuti oleh peningkatan 17,11% pada 2027.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Valuasi: Membandingkan DTI dan HAL

Saat ini, Drilling Tools International diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba (P/E) 12 bulan ke depan sebesar 21,35, sementara P/E Halliburton ke depan berada di angka 15,18. Hal ini menunjukkan bahwa Halliburton dinilai lebih menarik berdasarkan laba yang diproyeksikan.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Kinerja Harga Saham: DTI vs. HAL

Selama enam bulan terakhir, harga saham DTI naik 86,3%, sementara HAL naik 60,2% pada periode yang sama.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Return on Equity: Perbandingan Efisiensi

Return on Equity (ROE) mengukur seberapa efektif perusahaan menggunakan modal pemegang saham untuk menghasilkan laba. ROE Halliburton saat ini adalah 19,77%, jauh lebih tinggi dibandingkan DTI sebesar 1,12%.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Saham Mana yang Lebih Baik: DTI atau HAL?

DTI menawarkan skenario risiko tinggi, imbal hasil tinggi. Perusahaan ini mendapat manfaat dari permintaan kuat di Timur Tengah dan telah menunjukkan kinerja saham yang mengesankan serta peningkatan laba yang tajam dalam proyeksi. Namun, eksposur signifikan terhadap pasar Amerika Utara yang lebih lemah, valuasi yang lebih tinggi, dan return on equity yang rendah menambah ketidakpastian. Investor yang percaya pada pemulihan pengeboran di AS dan nyaman dengan volatilitas mungkin melihat DTI sebagai peluang pemulihan siklikal, namun kesabaran dan toleransi risiko sangat penting.

Di sisi lain, Halliburton menawarkan kasus investasi yang lebih seimbang dan secara fundamental lebih solid. Dengan operasi global yang terdiversifikasi, teknologi canggih, return on equity yang superior, valuasi yang lebih rendah, dan prospek laba jangka pendek yang beragam, HAL lebih siap menghadapi siklus industri. Meskipun tantangan di Amerika Utara tetap ada, strategi disiplin Halliburton dan keuangan yang lebih kuat menjadikannya pilihan yang lebih sesuai bagi mereka yang mencari stabilitas, pengembalian yang stabil, dan nilai jangka panjang di sektor layanan ladang minyak. Saat ini, baik DTI maupun HAL memegang Zacks Rank #3 (Tahan).