Peringatan JPMorgan: Kecerdasan Buatan Mengancam Hingga $150 Miliar dalam Pinjaman CLO

Lonjakan AI Menimbulkan Tantangan bagi Pasar CLO AS

Fotografer: Victor J. Blue/Bloomberg

JPMorgan Chase & Co. memperkirakan bahwa kemajuan pesat artificial intelligence dapat memengaruhi antara $40 miliar hingga $150 miliar dalam pinjaman leveraged yang dimiliki dalam collateralized loan obligations (CLOs) AS.

Proyeksi ini didasarkan pada analisis bank terhadap sektor-sektor yang paling rentan terhadap disrupsi AI, sebuah topik yang mendominasi diskusi di konferensi SFVegas 2026 baru-baru ini. Acara tersebut menyoroti bagaimana perangkat lunak dan teknologi membentuk ulang lanskap bagi CLO korporat.

Berita Utama dari Bloomberg

• ‘Graffiti Towers’ LA yang Bangkrut Menemukan Pembeli seharga $470 Juta
• Seorang Ahli Asuransi Menilai Rekam Jejak Keamanan Mobil Swakemudi
• Minneapolis Bersiap Menghadapi Krisis Sewa Saat Lonjakan ICE Mereda
• Saat yang Sulit Menjadi Pengembang Properti Kulit Hitam
• Usulan Pajak Baru Menargetkan Kecintaan Thailand pada Makanan Asin

Cara Kerja CLO dan Efek AI

CLO memungkinkan investor mengakses pinjaman floating-rate, berbeda dengan obligasi berjangka tetap tradisional. Instrumen keuangan ini dibuat dengan mengumpulkan pinjaman leveraged dan menyusunnya ke dalam tranche dengan profil risiko dan imbal hasil yang bervariasi. Baru-baru ini, manajer CLO secara ketat meninjau kepemilikan mereka untuk mengidentifikasi pinjaman mana yang paling rentan terhadap perubahan yang didorong AI, terutama setelah penjualan besar-besaran pada pinjaman terkait perangkat lunak menyusul peluncuran chatbot Claude canggih dari Anthropic PBC.

“Menyebutnya ‘AI-pocalypse’ mungkin berlebihan,” tulis para ahli strategi JPMorgan yang dipimpin oleh Rishad Ahluwalia. “Meskipun fokus pada perangkat lunak memang dibenarkan, kami percaya bahwa yang lebih penting—meskipun lebih sulit didefinisikan—adalah menilai dampak AI yang lebih luas terhadap risiko kredit CLO.”

Untuk mencapai perkiraan mereka, tim JPMorgan menggunakan metode penyaringan sederhana berdasarkan harga pasar dan peringkat kredit. Namun, mereka mengakui bahwa pendekatan ini kurang nuansa, terutama di sektor kompleks seperti kesehatan, di mana data kepemilikan dan tantangan regulasi membuat penilaian risiko menjadi lebih sulit.

Refinancing dan Risiko Pasar

Para ahli strategi juga menunjukkan bahwa refinancing dapat menjadi masalah, dengan sekitar $51 miliar utang terkait perangkat lunak yang berperingkat B- atau di bawahnya akan jatuh tempo pada tahun 2028, dan $50 miliar lainnya akan jatuh tempo pada tahun 2029.

Mereka juga mencatat bahwa eksposur besar terhadap perangkat lunak di pasar kredit swasta membatasi kemampuan untuk refinancing pinjaman sindikasi, pergeseran dari tahun-tahun sebelumnya ketika transaksi publik-ke-pribadi lebih umum terjadi.

Peserta konferensi juga mengungkapkan kekhawatiran tentang potensi volatilitas harga jika pasar tenaga kerja melemah atau jika ketakutan terhadap AI menyebabkan penjualan besar-besaran di pasar yang lebih luas.

“Ekonom kami memperkirakan bahwa integrasi AI ke dalam ekonomi akan berlangsung secara bertahap,” tulis para ahli strategi. “Namun demikian, pengaruh AI yang semakin besar pada pasar keuangan memperkenalkan risiko perubahan ekspektasi secara tiba-tiba, yang tercermin dalam pandangan hati-hati kami terhadap CLO pada tahun 2026.”

Dengan bantuan pelaporan dari Scott Carpenter.

Paling Populer dari Bloomberg Businessweek

• Bagaimana Covid Diam-diam Mengubah Otak
• Claude Code dan Kepanikan Produktivitas Besar 2026
• Pembeli di Balik Terobosan Emas Senilai $5.000
• Makanan Penutup India Siap untuk Momen Matcha-nya
• Kecintaan Amerika pada Ube Membebani Pasokan di Filipina

©2026 Bloomberg L.P.