Brent melonjak 13%, harga emas mendekati 5400! Badai geopolitik melanda pasar, pakar: logika telah benar-benar berubah

Sumber: Laporan Pasar Global

Pada 2 Maret, pasar komoditas internasional mengalami pembukaan perdagangan yang jarang terjadi seperti "Black Monday", harga minyak dan emas melonjak tajam secara bersamaan, risiko geopolitik yang tiba-tiba meningkat sepenuhnya membakar sentimen bullish di pasar modal.

Hingga berita ini diturunkan, sentimen perdagangan pasar tetap panas. Minyak mentah Brent (Brent Oil) sempat melonjak 13% pada saat pembukaan, mencapai 81,57 dolar AS per barel; minyak mentah Amerika (WTI) naik 11%, berada di 75 dolar AS per barel. Di sektor logam mulia, COMEX emas futures dibuka naik hampir 3%, mendekati batas 5.400 dolar AS per ons, harga emas spot juga naik lebih dari 1%. Meskipun kenaikan sedikit menyempit di tengah perdagangan, hingga berita ini diturunkan, emas spot masih naik 1,67%, dengan level tertinggi intraday mencapai 5.393 dolar AS per ons, memperbarui titik tertinggi sementara; Brent Oil turun ke kenaikan 8,66%, WTI naik 8,18%, namun tetap berada di level tinggi.

Terkait volatilitas harga minyak kali ini, Direktur Eksekutif Institut Penelitian Ekonomi Karbon Netral Internasional Tiongkok Universitas Ekonomi dan Perdagangan Luar Negeri, Dong Xiucheng, menunjukkan bahwa lonjakan harga jangka pendek terutama berasal dari kekhawatiran ekstrem terhadap gangguan sisi pasokan. Dong Xiucheng menganalisis, Iran sebagai negara produsen minyak terbesar ketiga OPEC mengekspor sekitar 1,5 juta barel per hari. Jika pelabuhan atau fasilitas inti mereka diserang, hal ini akan secara langsung mengurangi pasokan fisik minyak mentah global. Lebih penting lagi, sebagai jalur vital bagi 20% pengiriman minyak mentah dunia, risiko pengiriman di Selat Hormuz meningkat secara tajam.

"Saat ini, pasar telah beralih dari model tradisional 'supply-demand driven' ke model 'pure geopolitical driven' dengan sangat cepat." ujar Dong Xiucheng. Dalam model seperti ini, kenaikan biaya asuransi pengiriman, aksi pedagang memborong dan menimbun barang, serta kepanikan terhadap gangguan pasokan, akan secara bersamaan memicu kenaikan biaya harga minyak. Ia memperkirakan, di atas premium geopolitik 10 dolar AS per barel yang sudah ada, pasar minyak mentah Brent dan WTI kemungkinan besar akan dibuka dengan kenaikan 5% hingga 10%, dan harga lebih mudah naik daripada turun.

Terkait lonjakan harga emas yang terjadi secara bersamaan, Profesor Wan Zhe dari Universitas Normal Beijing berpendapat bahwa keberlanjutan kenaikan ini sepenuhnya bergantung pada perkembangan risiko geopolitik selanjutnya.

Wan Zhe mengingatkan para investor, dalam jangka pendek harga emas mungkin menunjukkan tren "fluktuasi tinggi yang semakin intensif", meskipun momentum kenaikan kuat, namun risiko koreksi yang menyertainya juga meningkat secara signifikan. Dari perspektif menengah, ritme realisasi ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve akan menjadi variabel kunci, kecepatan implementasi pemangkasan suku bunga akan langsung memengaruhi biaya kepemilikan emas. "Dari sudut pandang jangka panjang, meskipun volatilitas harga emas pada akhirnya akan menjadi normal, kita harus menyadari dengan jelas bahwa siklus harga tinggi emas secara keseluruhan belum berakhir." Wan Zhe menyimpulkan, dalam konteks fragmentasi geopolitik global dan rekonstruksi sistem kepercayaan moneter, nilai alokasi emas sebagai aset safe haven masih berada di kisaran tertinggi dalam sejarah.

Pelaku industri secara umum berpendapat bahwa perdagangan pembukaan pada 2 Maret menunjukkan, efisiensi penetapan harga pasar terhadap "black swan" geopolitik sedang meningkat. Selama situasi Iran dan keamanan navigasi di Selat Hormuz belum menunjukkan tanda-tanda mereda yang jelas, volatilitas di pasar energi dan logam mulia akan tetap tinggi.