Fed bergerak cepat untuk menyesuaikan diri dengan janji dan risiko AI bagi pekerjaan dan inflasi

101 finance2026/03/02 11:16

Tampilkan aslinya

Oleh:101 finance

Oleh Howard Schneider

WASHINGTON, 2 Maret (Reuters) - Pejabat Federal Reserve Amerika Serikat yang sebagian besar telah menerima bahwa artificial intelligence akan membawa perubahan dramatis dalam ekonomi kini sedang berjuang untuk memahami seberapa cepat dan sejauh mana perubahan yang akan terjadi, dengan perbedaan pandangan mulai muncul terkait potensinya mempengaruhi pasar tenaga kerja dan harga.

Pengumuman dari perusahaan teknologi Block pada hari Kamis bahwa mereka akan memangkas 40% tenaga kerja, sekitar ‌4.000 orang, karena "sesuatu telah berubah" dalam cara mereka menggunakan tenaga kerja akibat AI, menyoroti taruhannya.

Pemutusan hubungan kerja yang meningkat biasanya akan mendorong bank sentral ke kebijakan moneter yang lebih longgar. Namun, transisi AI mengundang respons berbeda, dengan pejabat mengatakan tingkat pengangguran yang lebih tinggi mungkin menjadi hal biasa ke depan, di mana pekerja yang terdampak membutuhkan waktu lebih lama untuk menemukan pekerjaan baru dan pengembalian modal serta upah yang lebih tinggi bagi yang masih bekerja justru menambah tekanan inflasi.

"Kita berada di bagian siklus di mana ini adalah kejutan nyata yang positif, tetapi sebagian besar berupa pendapatan riil positif dan sangat sedikit disinflasi," dengan keuntungan saham meningkatkan kekayaan sebagian rumah tangga, dan investasi modal besar membebani biaya listrik serta konstruksi di beberapa area, kata Adam Posen, presiden Peterson Institute for International Economics, dalam diskusi tentang inflasi, memperkirakan tekanan harga di AS akan meningkat dari sini. Bagi mereka yang melihat AI sebagai kekuatan disinflasi dalam waktu dekat "sangat salah."

WARSH SIAP MENGANDALKAN DISINFLASI AI?

Kelompok itu termasuk calon ketua Fed Kevin Warsh, yang merasa suku bunga seharusnya turun sebagian untuk mengakomodasi peningkatan produktivitas yang didorong AI yang menahan inflasi.

Warsh, yang masih harus secara resmi dinominasikan dan dikonfirmasi oleh Senat, berargumentasi dalam opini Wall Street Journal bulan November bahwa AI adalah "kekuatan disinflasi signifikan, meningkatkan produktivitas dan memperkuat daya saing Amerika," dan dapat ‌diakomodasi oleh Fed dengan suku bunga yang lebih rendah.

Narasi Warsh, yang digambarkannya sebagai stance ke depan mirip dengan mantan Ketua Fed Alan Greenspan di pertengahan 1990-an, mendapat peringatan dari para pembuat kebijakan Fed tentang seberapa cepat AI akan diterapkan dalam praktik staf dan apakah aturan praktis historis akan tetap berlaku bahwa teknologi baru menggantikan pekerjaan tetapi pada akhirnya menciptakan lebih banyak lagi.

Latihan pemikiran Citrini Research minggu lalu, yang memperingatkan kiamat pekerjaan, memicu penjualan saham singkat tapi signifikan, tanda bagaimana investor dan mungkin publik luas belum tenang tentang AI. Pengumuman dari Block, pemilik layanan fintech Square dan Cash App, menunjukkan potensi disruptifnya: Berbeda dengan perkembangan otomasi sebelumnya yang sebagian besar menimpa pekerjaan produksi kelas pekerja, AI mungkin cocok melakukan tugas-tugas kelas atas seperti pemrograman atau analisis data.

Asisten pemrograman mungkin akan meningkatkan produktivitas karyawan, tetapi CEO Block Jack Dorsey mengatakan AI "dipadukan dengan tim yang lebih kecil dan rata, memungkinkan cara baru bekerja yang secara fundamental mengubah arti membangun serta menjalankan perusahaan. Dan hal itu berkembang dengan cepat.”

Penelitian yang semakin berkembang secara konsisten menyimpulkan bahwa AI dapat melakukan berbagai tugas, termasuk banyak di sektor pengetahuan yang menjadi fokus sekolah menengah, perguruan tinggi, dan kamar dagang lokal yang ingin mempersiapkan tenaga kerja masa depan. Makalah 2024 oleh analis Brookings Institution menemukan lebih dari 30% pekerja AS dapat melihat setengah tugas kerja mereka "terdisrupsi," persentasenya kemungkinan meningkat.

UPAYA FED SEMAKIN BERGAIRAH

Fed berusaha mengejar perkembangan. Hitungan berbasis AI atas artikel penelitian dan pidato pembuat kebijakan Fed tentang AI, machine learning, dan topik terkait menunjukkan hanya sedikit sebelum rilis ChatGPT akhir 2022. Jumlah itu naik menjadi lima pada 2023, sekitar 17 tahun lalu, dan sudah 14 tahun ini, jauh lebih cepat.

Notulen pertemuan Fed Januari menunjukkan diskusi lengkap tentang produktivitas dan AI, termasuk potensi dampaknya pada kebijakan moneter, dan setidaknya lima pembuat kebijakan membicarakan topik itu bulan lalu.

Sebagai kelompok, mereka jauh dari mengandalkan AI sebagai alasan untuk segera menurunkan suku bunga. Mereka sepakat produktivitas tampaknya meningkat, tetapi belum siap mengkreditkan AI dibanding efisiensi sehari-hari yang dicapai selama kekurangan tenaga kerja era pandemi.

Bahkan jika "tongkat estafet" produktivitas kini berpindah, para pembuat kebijakan tampaknya cenderung pada pandangan bahwa AI akan menyebabkan tingkat pengangguran yang secara struktural lebih tinggi, yang tidak mudah diimbangi dengan menurunkan suku bunga tanpa berisiko menambah tekanan inflasi.

Menjadi dasar kerangka Fed adalah tingkat pengangguran "alami" jangka panjang, yang kini diperkirakan sekitar 4,2%, di bawahnya tekanan inflasi meningkat.

"Jika AI terus meningkatkan produktifitas, pertumbuhan ekonomi bisa tetap kuat, meski pergantian di pasar tenaga kerja menyebabkan kenaikan pengangguran. Dalam ledakan produktivitas seperti ini, kenaikan pengangguran mungkin tidak menunjukkan kelonggaran yang meningkat. Dengan demikian, kebijakan moneter sisi permintaan kami mungkin tidak bisa meredakan peningkatan pengangguran yang disebabkan AI tanpa juga menambah tekanan inflasi," kata Gubernur Fed Lisa Cook bulan lalu, pendapat yang digaungkan oleh beberapa kolega.

Isu ini masih jauh dari selesai.

Wakil Ketua Evercore ISI Krishna Guha melihat hilangnya kekuatan tawar pekerja sebagai alasan mengapa tingkat pengangguran alami akan turun karena karyawan bersedia tetap bekerja dan menerima kenaikan upah yang lebih rendah, menekan inflasi - argumen yang sampai pada kesimpulan mirip dengan Warsh terkait pemotongan suku bunga namun dengan alasan yang agak berbeda.

Tetapi komentar publik dari pejabat Fed menunjukkan gambaran yang lebih kompleks: pekerjaan tertekan bagi sebagian pekerja, peluang produktif baru bagi yang lain, peningkatan kekayaan mendorong konsumsi di sebagian rumah tangga, kendala sumber daya selama pembangunan ‌AI, dan ekspektasi pengembalian investasi tinggi kemungkinan menaikkan suku bunga dasar.

"Ada banyak prediksi tentang peluncuran AI, efektivitas AI, efisiensi energi AI, dampak pasar tenaga kerja AI, dan satu-satunya hal yang pasti adalah prediksi itu akan salah," kata Presiden Fed Richmond Tom Barkin minggu lalu. "Apakah prediksi itu terlalu optimis atau terlalu pesimis, Anda harus memilahnya nanti."

(Pelaporan oleh Howard Schneider; Penyuntingan oleh Dan Burns dan Andrea Ricci )

Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.

PoolX: Raih Token Baru

APR hingga 12%. Selalu aktif, selalu dapat airdrop.

Kunci sekarang!