Amazon, Nvidia, Softbank investasi 110 miliar ke OpenAI, apa keuntungannya?

Pada 27 Februari, OpenAI mengumumkan telah mendapatkan pendanaan baru sekitar 110 miliar dolar AS, dengan valuasi pra-pendanaan sebesar 730 miliar dolar AS.

Ini adalah rekor pendanaan yang kembali dicapai oleh OpenAI setelah tahun lalu memperoleh 41 miliar dolar AS, menjadikannya pendanaan terbesar yang pernah terjadi pada perusahaan teknologi swasta.

Putaran pendanaan ini dipimpin oleh investor strategis, dimanaAmazon menyumbang 50 miliar dolar AS, SoftBank dan Nvidia masing-masing menyumbang 30 miliar dolar AS.

Setelah pendanaan ini selesai, kas OpenAI meningkat menjadi sekitar 150 miliar dolar AS. OpenAI menyatakan dana tersebut akan digunakan utamanya untuk meningkatkan infrastruktur komputasi demi memenuhi permintaan pengguna yang berkembang pesat.

01 Amazon Menanamkan 50 Miliar Secara Bertahap

Sebagai investor yang paling royal pada putaran kali ini, Amazon berkomitmen menanamkan 50 miliar dolar AS dalam dua tahap: tahap pertama sebesar 15 miliar telah dipastikan, sisanya 35 miliar akan diberikan setelah OpenAI melakukan IPO atau mencapai AGI.

Maka, Altman segera menyatakan sikap terbuka untuk melakukan IPO pada waktu yang tepat.

Terkait AGI, menurut kontrak OpenAI dan Microsoft sebelumnya,AGI adalah "sistem otonom tingkat tinggi yang dapat melampaui manusia dalam pekerjaan paling bernilai ekonomi". Dalam anggaran dasar OpenAI terdapat klausul khusus: begitu AGI tercapai, Microsoft akan kehilangan akses terhadap teknologi tersebut.

Namun Amazon tidak hanya memberikan uang, keduanya juga menandatangani rangkaian kerja sama teknologi—Amazon akan menukar chip dan layanan cloud-nya dengan model dan teknologi OpenAI.

Ketentuan terpenting dari kerja sama mereka adalah pembelian komputasi.

OpenAI dalam delapan tahun ke depan, berdasar kontrak yang sudah ada sebesar 38 miliar dolar AS, akan membayar tambahan 100 miliar dolar AS kepada AWS untuk biaya komputasi,dan sebagian besar dana ini akan dipakai pada chip Trainium buatan Amazon. OpenAI berkomitmen membeli sekitar 2 gigawatt komputasi Trainium, termasuk Trainium3 yang akan segera diterima dan Trainium4 yang rencananya rilis pada 2027.

CEO Amazon Andy Jassy secara khusus menekankan bahwa chip Trainium punya rasio harga-kinerja lebih tinggi 30% hingga 40% dibanding GPU sejenis, "kini dua laboratorium AI terkemuka sudah menggunakannya".

Adapun laboratorium satunya lagi adalah Anthropic yang belakangan dikenal karena kerjasamanya dengan pemerintah Amerika.

Kerja sama lain OpenAI dan Amazon adalah di ranah produk, mereka bersama-sama mengembangkan "lingkungan runtime berstatus (Stateful Runtime Environment)" yang dijalankan di Amazon Bedrock. Lingkungan ini memungkinkan pengembang memanggil model OpenAI sembari mempertahankan konteks, mengingat pekerjaan sebelumnya, dan berkolaborasi lintas alat.

AWS juga mendapatkan hak distribusi pihak ketiga eksklusif untuk platform perusahaan OpenAI, Frontier.

Ada juga kerja sama langsung lainnya:Amazon akan menggunakan model OpenAI untuk meningkatkan aplikasi konsumen miliknya. Kedua perusahaan akan bersama-sama mengembangkan model khusus untuk digunakan tim internal Amazon, mencakup lini produk mulai dari perdagangan elektronik hingga perangkat keras pintar.

02 Nvidia 30 Miliar: Pemegang Saham + Pemasok

Kerja sama antara Nvidia dan OpenAI sempat santer diberitakan batal, terutama karena pernyataan Jensen Huang: Investasi 100 miliar dolar AS ke OpenAI tidak pernah menjadi komitmen.

Namun apapun rumor yang beredar, investasi akhirnya terlaksana, meski nilainya jauh dari rumor, hanya sebesar 30 miliar dolar AS yang dibayarkan dalam tiga tahap.

Menurut pengumuman, kedua pihak telah menyepakati kerja sama komputasi baru: Nvidia akan menyediakan 3 gigawatt komputasi inference khusus untuk OpenAI, serta 2 gigawatt komputasi pelatihan untuk sistem Vera Rubin—di atas sistem Hopper dan Blackwell yang berjalan di Microsoft, Oracle Cloud, dan CoreWeave.

Jika dikonversi berdasarkan komputasi, 1GW setara 50 miliar dolar AS. Dukungan Nvidia kepada OpenAI nilainya jauh melebihi rumor 100 miliar dolar AS.

Dalam hal ini, Nvidia tidak hanya menjadi pemegang saham, tapi juga pemasok chip terbesar OpenAI, serta "membantu OpenAI membeli chip miliknya dengan uang sendiri". Mayoritas dana dalam pendanaan 30 miliar dolar AS akhirnya akan kembali ke Nvidia dalam bentuk pembelian komputasi.

Satu kalimat ringkas: tetap saja narasi "pendanaan berputar" seperti sebelumnya.

03 SoftBank 30 Miliar: IPO Lebih Penting dari Segalanya

Sama seperti Nvidia, komitmen investasi SoftBank sebesar 30 miliar dolar AS juga dibayarkan dalam tiga tahap.

Masayoshi Son punya pendekatan simple: OpenAI paling berpeluang IPO di sektor AI saat ini, Sementara SoftBank butuh IPO untuk memperkuat performa Vision Fund.

Orang dalam mengatakan pendanaan kali ini dianggap sebagai langkah penting sebelum OpenAI melantai di bursa, dan OpenAI diperkirakan bisa memulai IPO seawal akhir tahun ini.

Dibanding dua investor lain, SoftBank memiliki peran lain sebagai penghubung.

Menurut sumber, OpenAI diperkirakan akan mendapat tambahan pendanaan ekuitas primer sekitar 10 miliar dolar AS, komitmen terkait akan diteguhkan dalam sebulan ke depan yang melibatkan dana kekayaan negara dan perusahaan investasi. Diduga, sebagian besar investor ini masuk melalui SoftBank.

04 Microsoft: Tidak Investasi Kali Ini, Tapi Status Tak Tergoyahkan

Menanggapi masuknya Amazon, Microsoft dan OpenAI hari ini mengeluarkan pernyataan bersama yang menegaskan hubungan kerja sama tetap tidak berubah.

Pernyataan tersebut menyebutkan, Microsoft tetap menjadi penyedia cloud eksklusif untuk API model OpenAI tanpa status, dimana semua pemanggilan API model OpenAI—selama tanpa status (tanpa menyimpan konteks)—di-host di Azure. Ini menjadi metode pemanggilan model OpenAI yang paling umum saat ini.

Selain itu, produk-produk OpenAI (termasuk Frontier yang baru diluncurkan) tetap di-host di Azure. Frontier adalah platform perusahaan yang baru dikeluarkan OpenAI agar korporasi bisa mengembangkan agen AI sendiri.

Pengaturan terkait lisensi hak kekayaan intelektual, pembagian keuntungan, dan lainnya antar Microsoft dan OpenAI tidak berubah. Namun OpenAI berwenang membeli komputasi dari pihak lain, termasuk proyek infrastruktur besar seperti "StarGate".

05 "Pendanaan Berputar" Narasi yang Terulang

Jika melihat investasi dan keuntungan keempat pihak di atas bersama-sama, seperti yang disebutkan sebelumnya, tetap kembali pada narasi "pendanaan berputar":

• Amazon menyuntikkan 50 miliar, mendapatkan lisensi teknologi model OpenAI serta pesanan layanan cloud senilai 100 miliar

• Nvidia menginvestasikan 30 miliar, mendapatkan komitmen OpenAI membeli chipnya

• SoftBank menginvestasikan 30 miliar, bertaruh pada peluang exit lewat IPO

• Microsoft tidak menyumbang dana kali ini, tapi menjaga hak eksklusif API; setiap pemanggilan API OpenAI nantinya, Microsoft mendapat keuntungan

Setelah pendanaan ini, OpenAI mendapat tambahan 110 miliar dan menguasai sumber daya komputasi dari tiga raksasa, dengan konsekuensi menyerahkan hak lisensi teknologi dan pembelian layanan cloud kepada pemegang saham sejak sekarang.

Selain itu, Amazon dan SoftBank secara eksplisit menjadikan IPO OpenAI sebagai syarat utama realisasi komitmen investasi.

Kini, daftar pemegang saham OpenAI terdiri dari Microsoft, Amazon, Nvidia, dan SoftBank—empat perusahaan besar yang bisnisnya saling tumpang tindih maupun bersaing.Bagaimana menyeimbangkan kepentingan pemegang saham ini, adalah tantangan utama Sam Altman ke depan.

06 Pengguna Aktif Mingguan ChatGPT Lebih dari 900 Juta

Dari sisi bisnis, OpenAI memang membutuhkan dana ini saat ini.

Kas OpenAI semula sekitar 40 miliar dolar AS, setelah pendanaan ini meningkat menjadi sekitar 150 miliar dolar AS. Perusahaan memperkirakan akan mencapai arus kas bebas positif pertama kali pada tahun 2030. Sebelum itu, mayoritas dana akan dialokasikan ke operasional pusat data, pembelian chip, dan pengeluaran layanan cloud.

Data keuangan yang dikutip oleh Financial Times dari sumber internal sangat menjelaskan situasi: Pendapatan tahun 2025 diperkirakan sekitar 13 miliar dolar, tahun ini target 30 miliar dolar, tahun 2027 target lebih dari 60 miliar dolar, dan tahun 2030 lebih dari 280 miliar dolar. Kurva pertumbuhan sangat curam, namun laju kenaikan biaya lebih cepat.

Data pengguna: Berdasarkan pengumuman resmi OpenAI, sekarang pengguna aktif mingguan ChatGPT lebih dari 900 juta, pengguna berlangganan konsumen lebih dari 50 juta, dan pengguna bisnis berbayar lebih dari 9 juta. Alat pemrograman Codex yang diluncurkan tahun ini, pengguna aktif mingguan bertambah dua kali lipat, kini mencapai 1,6 juta.

Performa pertumbuhan data cukup baik, namun pesaing juga tidak tinggal diam.

Gemini dari Google semakin menekan di pasar konsumen, Anthropic sudah unggul di pasar korporat. Eksekutif OpenAI menyebutkan, pada akhir tahun ini separuh pendapatan akan berasal dari pelanggan perusahaan, sementara saat ini baru 40%. Ini berarti dalam beberapa kuartal ke depan, OpenAI harus berhadapan langsung dengan Anthropic untuk merebut 10% tambahan.

Ada detail lain yang patut diperhatikan, yaitu perubahan struktur kepemilikan saham.

Setelah pendanaan ini, nilai saham bisnis profit yang dimiliki lembaga nirlaba "OpenAI Foundation" yang dipisahkan tahun 2025 meningkat menjadi lebih dari 180 miliar dolar. Sumber mengatakan jika permintaan investor tinggi, Foundation bisa menjual hingga 10 miliar dolar saham untuk kegiatan amal dan rekrutmen.

Artinya, setelah pendanaan 110 miliar ini, pasar sekunder private mungkin akan menyediakan kesempatan pembelian saham OpenAI.

Sumber artikel: Tencent Teknologi