Caixin Futures: Situasi Timur Tengah Meningkatkan Sentimen Safe Haven, Sektor Logam Non-Ferrous dan Logam Mulia Umumnya Berfluktuasi dengan Kecenderungan Menguat

⑴ Serangan militer yang dilancarkan oleh Amerika Serikat dan Israel terhadap Iran secara signifikan meningkatkan ketegangan geopolitik di Timur Tengah, sehingga memicu kembalinya sentimen risk-off. Dalam jangka pendek, pasar telah memasuki mode “penetapan harga risiko”. Selain itu, situasi yang bergejolak meningkatkan risiko pengiriman di Selat Hormuz, ditambah dengan kenaikan harga minyak, yang berdampak pada pasokan tembaga global dan biaya logistik. Selain itu, Trump sedang mendorong Mahkamah Agung untuk meninjau kembali kebijakan tarifnya, sehingga ketidakpastian kebijakan perdagangan masih ada. Meskipun fundamental cenderung longgar dan persediaan tinggi, harga tembaga dalam situasi ini tetap lebih mudah naik daripada turun.⑵ Dari sisi makro, eskalasi konflik geopolitik memicu sentimen risk-off, sehingga harga logam non-ferrous bergerak kuat mengikuti emas. Dari sisi fundamental, permintaan dan penawaran ingot seng sama-sama lemah di musim sepi, namun mengingat fluktuasi sentimen pasar akibat konflik geopolitik, harga seng diperkirakan akan tetap bergerak kuat secara fluktuatif.⑶ Logam mulia: Ketegangan di Timur Tengah meningkat secara signifikan, sentimen risk-off kembali, dan pasar memasuki mode “penetapan harga risiko”. Emas sebagai aset safe haven utama, sifat keuangannya diaktifkan, dana mengalir dari aset berisiko ke emas untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko perang, sehingga harga emas kemungkinan akan terus naik. Perak memiliki sifat keuangan sekaligus karakteristik kekurangan pasokan fisik, sehingga volatilitasnya akan semakin meningkat. Harga perak ke depan kemungkinan akan tetap sangat fluktuatif, sehingga para trader harus mengontrol posisi secara ketat.⑷ Lithium karbonat: Saat ini kontrak 05 bergerak sideways dalam kisaran 164.000-179.500 yuan/ton. Dari sisi operasional, disarankan untuk menggunakan strategi trading dalam kisaran, beli saat harga terkoreksi sekitar 7.000 poin (0,5 kali ATR) ke batas bawah kisaran, dan untuk posisi jual tunggu dengan sabar hingga harga muncul gap naik ketiga sebelum melakukan penempatan posisi. Dari sisi pola dan posisi terbuka, meskipun harga saat ini mendekati area puncak sebelumnya di 180.000, namun volume posisi terbuka tidak menunjukkan perubahan signifikan, berbeda dengan penurunan tajam volume posisi terbuka pada puncak sebelumnya yang memicu tren penurunan. Hal ini menunjukkan bahwa perbedaan pandangan antara bull dan bear di pasar belum sepenuhnya jelas, tekanan pola kepala ganda (M head) belum terkonfirmasi secara efektif, sehingga pola sideways dalam kisaran kemungkinan akan berlanjut dalam jangka pendek. Dari sisi volatilitas, tren besar lithium karbonat mirip dengan harga timah, namun fluktuasi intraday lebih banyak dipengaruhi oleh harga tembaga. Perlu dicatat bahwa saat ini harga sudah menunjukkan tanda-tanda insensitivitas terhadap berita positif, di atas 190.000 yuan/ton menghadapi tekanan ganda dari umpan balik permintaan negatif dan potensi kebijakan regulasi, sehingga dana luar umumnya bersikap wait and see. Secara keseluruhan, sebelum volume posisi terbuka menunjukkan arah yang jelas, kemungkinan besar lithium karbonat akan tetap bergerak sideways dalam kisaran dalam jangka pendek. Disarankan investor memperhatikan breakout di batas atas dan bawah kisaran serta perubahan volume posisi terbuka, dan untuk sementara menggunakan strategi jual di atas dan beli di bawah.