DXY: Dukungan kejutan energi dan repricing The Fed – ING

Chris Turner dari ING berpendapat bahwa kekuatan Dollar setelah serangan Iran adalah hal yang wajar dan kemungkinan akan bertahan. Ia menyoroti kemandirian energi AS dibandingkan dengan Eropa dan Asia, serta risiko bahwa kenaikan harga minyak dan gas alam dapat merugikan para importir bahan bakar fosil. Turner juga mencatat bahwa ekspektasi pelonggaran oleh Fed mungkin akan dibatasi, dengan DXY yang sudah menembus level resistance dan berpotensi menguji ulang angka 100 bulan ini.

Saluran energi dan ekspektasi Fed mendukung Dollar

"Namun perkembangan akhir pekan ini jelas menguntungkan dollar dan kami mengidentifikasi tiga saluran yang berperan di sini. Saluran pertama adalah kemandirian energi AS dan ketergantungan energi Eropa dan Asia. Tampaknya masih terlalu dini untuk berharap adanya de-eskalasi di Timur Tengah dan semakin lama harga minyak serta gas alam tetap tinggi, semakin besar dampaknya terhadap neraca eksternal mata uang negara pengimpor bahan bakar fosil."

"Kenaikan harga energi yang berkelanjutan ini menghancurkan keseimbangan perdagangan untuk euro dan yen, serta membuka periode kekuatan dollar yang terus-menerus. Sampai para investor memiliki gambaran yang lebih jelas kapan konflik ini berakhir, kami memperkirakan dollar akan tetap mendapatkan dukungan. Gas alam TTF Eropa baru saja dibuka naik sebesar 25% setelah Brent crude dibuka naik 10/12% tadi malam."

"Menariknya, kontrak futures Fed Fund turun 3-4 tick di Asia dengan pandangan bahwa Fed mungkin tidak dapat memangkas suku bunga dua kali tahun ini. Guncangan harga minyak ini datang pada saat FOMC Januari dengan jelas menyatakan bahwa bank sentral mulai kehilangan kesabaran terhadap inflasi. Fed menegaskan bahwa inflasi benar-benar harus menunjukkan tanda-tanda penurunan, jika tidak, stabilisasi di pasar kerja AS akan menimbulkan pertanyaan apakah Fed perlu memangkas suku bunga sama sekali."

"Lingkaran positif dari arus masuk, penguatan mata uang EM, siklus pelonggaran moneter lokal serta reli obligasi dan ekuitas bisa saja berbalik jika harga energi tetap tinggi dalam waktu yang lama. Pembalikan arus tersebut juga akan mendukung dollar."

"DXY sudah diperdagangkan menembus resistance di 98.00. Dan kecuali ada de-eskalasi yang sangat awal di Timur Tengah, kita tidak bisa menutup kemungkinan DXY naik kembali ke angka 100 bulan ini. Tentu saja, kondisi yang menguntungkan penurunan dollar yang ringan tahun ini saat ini telah tertahan."

(Artikel ini disusun dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor.)