Saham PEN naik setelah melampaui ekspektasi pendapatan dan laba Q4, dengan margin keuntungan yang meningkat

Penumbra, Inc. Melaporkan Hasil Kuartal IV 2025 yang Kuat

Penumbra, Inc. (PEN) mengumumkan hasil keuangan untuk kuartal keempat tahun 2025, mencatat laba per saham yang disesuaikan sebesar $1,18, naik dari $0,85 pada periode yang sama tahun lalu. Hasil ini melampaui ekspektasi analis sebesar 5,36%.

Secara basis GAAP, laba per saham mencapai $1,20, dibandingkan $0,86 pada tahun sebelumnya. Untuk sepanjang tahun, laba per saham yang disesuaikan meningkat menjadi $3,84, menunjukkan kenaikan 82,9% dari tahun ke tahun.

Sorotan Pendapatan

Selama kuartal tersebut, Penumbra menghasilkan pendapatan sebesar $385,4 juta, mencerminkan kenaikan 22,1% dari tahun ke tahun secara pelaporan dan pertumbuhan 20,9% pada kurs mata uang tetap. Angka ini melampaui estimasi konsensus sebesar 6,74%.

Pendapatan tahunan berjumlah $1,40 miliar, mewakili kenaikan 17,5% dari tahun sebelumnya (16,9% pada kurs mata uang tetap).

Setelah pengumuman pada 25 Februari, saham PEN naik 1,7%, ditutup pada $344,39 hari Jumat.

Kinerja Segmen

Penumbra membagi operasinya menjadi dua segmen geografis: Amerika Serikat dan Internasional.

• Amerika Serikat: Pendapatan mencapai $299,1 juta, menyumbang 77,6% dari total penjualan, naik 20,6% dari tahun ke tahun.
• Internasional: Penjualan tumbuh 27,7% (20,9% pada kurs mata uang tetap) menjadi $86,3 juta, membentuk 22,4% dari total pendapatan.

Pembagian Kategori Produk

Penumbra melaporkan penjualan dalam dua kategori produk utama:

• Thrombectomy: Pendapatan sebesar $254,7 juta, naik 15,7% dari tahun ke tahun (14,7% pada kurs mata uang tetap).
• Embolization dan Access: Penjualan sebesar $130,7 juta, kenaikan 22,1% (20,9% pada kurs mata uang tetap).

Profitabilitas dan Margin

Laba kotor untuk kuartal tersebut naik 24,4% menjadi $262,1 juta. Margin kotor membaik sebesar 123 basis poin menjadi 68%, meskipun biaya pendapatan meningkat 17,6%.

Beban operasional untuk fungsi penjualan, umum, dan administrasi naik 22,4% menjadi $181,1 juta. Biaya riset dan pengembangan sebesar $21,8 juta, naik 8,9%. Laba operasional yang disesuaikan mencapai $59,2 juta, dibandingkan $42,8 juta setahun sebelumnya, dengan margin operasi yang disesuaikan meningkat sebesar 181 basis poin menjadi 13,4%.

Posisi Keuangan

Pada akhir Kuartal IV 2025, Penumbra memegang $544,8 juta dalam bentuk kas dan investasi yang dapat diperdagangkan, naik dari $340,1 juta pada akhir tahun 2024.

Pembaruan Akuisisi dan Panduan

Pada Januari 2026, Penumbra memasuki perjanjian definitif untuk diakuisisi oleh Boston Scientific dalam transaksi tunai dan saham senilai $374 per saham, atau sekitar $14,5 miliar nilai perusahaan. Transaksi ini diperkirakan akan selesai pada tahun 2026, menunggu persetujuan pemegang saham dan syarat-syarat umum. Akibatnya, Penumbra telah menangguhkan panduan keuangannya untuk tahun 2026.

Perspektif Analis

Penumbra menyelesaikan Kuartal IV 2025 dengan laba dan pendapatan di atas ekspektasi. Pertumbuhan pada produk thrombectomy dan embolization/access sebagian besar didorong oleh kinerja Amerika Serikat yang kuat, dan ekspansi margin sangat mencolok.

Selama kuartal ini, Penumbra membagikan hasil dari uji coba terkontrol acak STORM-PE. Studi tersebut menunjukkan bahwa thrombectomy mekanis, khususnya vacuum thrombectomy dengan bantuan komputer yang dikombinasikan dengan antikoagulasi, memberikan pengurangan yang lebih besar pada tekanan jantung kanan daripada antikoagulasi saja untuk pasien emboli paru risiko akut menengah-tinggi. Manfaat tambahan termasuk peningkatan pengurangan trombus, denyut jantung, kebutuhan oksigen, dan hasil fungsional.

Peringkat Zacks dan Saham Medis Unggulan

Penumbra saat ini memiliki Zacks Rank #4 (Jual).

Saham sektor medis lain dengan peringkat lebih baik antara lain:

• Intuitive Surgical (ISRG): Zacks Rank #1 (Beli Kuat). EPS yang disesuaikan untuk Kuartal IV 2025 adalah $2,53, mengalahkan estimasi sebesar 12,4%. Pendapatan $2,87 miliar melampaui prediksi sebesar 4,7%. Pertumbuhan laba jangka panjang diproyeksikan sebesar 15,7%, di atas rata-rata industri 12,7%. Perusahaan telah melampaui estimasi laba dalam empat kuartal terakhir, dengan kejutan rata-rata 13,24%.
• Cardinal Health (CAH): Zacks Rank #2 (Beli). EPS yang disesuaikan untuk Kuartal II fiskal 2026 adalah $2,63, melebihi prediksi sebesar 10%. Pendapatan mencapai $65,6 miliar, naik 0,9% dari konsensus. Pertumbuhan laba jangka panjang diperkirakan 15%, dibandingkan industri 9,6%. Cardinal Health telah melampaui estimasi laba dalam empat kuartal terakhir, dengan kejutan rata-rata 9,3%.
• Align Technology (ALGN): Zacks Rank #2 (Beli). EPS yang disesuaikan untuk Kuartal IV 2025 sebesar $3,29, melebihi estimasi sebesar 10,1%. Pendapatan $1,05 miliar melampaui prediksi 5,3%. Pertumbuhan laba jangka panjang diperkirakan 10,1%, lebih tinggi dari rata-rata industri 9,5%. Perusahaan telah melampaui estimasi laba dalam tiga dari empat kuartal terakhir, dengan rata-rata kejutan 6,16%.

Saham yang Siap Bertumbuh Signifikan

Analis Zacks telah memilih lima saham yang diperkirakan berpotensi berlipat ganda nilainya dalam beberapa bulan mendatang:

• Saham #1: Perusahaan disruptif dengan pertumbuhan dan ketahanan impresif
• Saham #2: Momentum positif yang menunjukkan peluang pembelian
• Saham #3: Di antara investasi paling menarik saat ini
• Saham #4: Memimpin industri yang berkembang pesat
• Saham #5: Platform omni-channel modern yang siap ekspansi

Banyak dari pilihan ini tidak banyak diikuti oleh Wall Street, memberikan peluang unik bagi investor awal. Rekomendasi sebelumnya telah mendapatkan keuntungan sebesar +171%, +209%, dan +232%.