Nilai Intel Melonjak Dua Kali Lipat dalam Setahun: Apakah Sekarang Waktu yang Tepat untuk Membeli?

Kinerja Saham Intel Melampaui Rekan Industri

Selama setahun terakhir, Intel Corporation (INTC) telah menyaksikan harga sahamnya naik sebesar 100,6%, melampaui industri semikonduktor yang lebih luas, yang mencatat kenaikan 51,6%. Kenaikan Intel juga melebihi sektor Zacks Computer & Technology dan S&P 500.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Membandingkan Intel dengan NVIDIA dan AMD

Walaupun Intel memberikan pengembalian yang lebih kuat daripada NVIDIA Corporation (NVDA), Intel masih tertinggal di belakang Advanced Micro Devices (AMD). Pada periode yang sama, saham AMD melonjak sebesar 103,8%, sedangkan NVIDIA mencatat kenaikan 55,3%.

Pertumbuhan Didukung oleh AI dan Pengembangan Produk

Kinerja kokoh Intel didorong oleh permintaan yang kuat pada divisi Data Center dan AI. Perusahaan mencatat pertumbuhan kuartal-ke-kuartal tercepat di segmen ini, dengan pendapatan mencapai $4,7 miliar—peningkatan 15% secara berurutan—dan margin operasional sebesar 26,4%. Momentum ini sebagian besar berasal dari popularitas prosesor server Xeon, termasuk Granite Rapids, Emerald Rapids, dan Sapphire Rapids.

Menurut Grand View Research, pasar infrastruktur AI bernilai $223,45 miliar pada tahun 2024 dan diproyeksikan berkembang pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 30,4% hingga 2030. Lini produk lengkap Intel menempatkannya untuk mengambil manfaat dari ekspansi pasar yang cepat ini.

Peningkatan AI cluster telah meningkatkan kebutuhan akan interkoneksi bandwidth tinggi, mendorong bisnis ASIC khusus Intel. Segmen ASIC perusahaan mengalami pertumbuhan lebih dari 50% pada tahun 2025, dengan peningkatan 26% secara berurutan, dan melampaui tingkat pendapatan tahunan sebesar $1 miliar pada kuartal keempat. Diversifikasi di luar prosesor Xeon merupakan tanda positif bagi masa depan Intel.

Kelompok Client Computing Intel juga mengalami momentum positif, berkat meningkatnya permintaan untuk PC berbasis AI. Pengiriman PC AI naik 16% tahun-ke-tahun pada kuartal keempat, dan chip AI Intel kini menggerakkan lebih dari 200 model notebook. Pasar PC AI diperkirakan akan semakin berkembang, didorong oleh transformasi digital yang dipercepat di berbagai industri. Prosesor Core Ultra Series 3 Intel yang canggih sangat siap untuk menangkap pertumbuhan ini.

Selain itu, Intel telah memasuki kemitraan strategis multiyear dengan SambaNova, pemimpin platform dan perangkat keras inferensi AI. Kolaborasi ini bertujuan memberikan solusi inferensi AI berperforma tinggi dan hemat biaya yang dibangun di atas infrastruktur Intel Xeon.

Manajemen biaya dan penyederhanaan organisasi juga berkontribusi pada peningkatan profitabilitas dan arus kas. Pada tahun 2025, Intel menghasilkan $9,7 miliar arus kas operasional, naik dari $8,29 miliar tahun sebelumnya, dan melaporkan $2,2 miliar arus kas bebas yang disesuaikan pada kuartal keempat.

Tantangan: Persaingan Ketat dan Hambatan Perdagangan

Divisi Foundry Intel terus membebani pertumbuhan pendapatan keseluruhan, dengan biaya ramp-up 18A mempengaruhi margin operasional. Meski mendapat dukungan pemerintah, investasi dari NVIDIA, dan upaya manajemen untuk membalikkan segmen, pencapaian profitabilitas tetap menjadi tantangan besar.

Di ruang inferensi AI, Intel menghadapi persaingan sengit dari NVIDIA dan AMD. Produk NVIDIA seperti Blackwell, H200, L40S, dan RTX menawarkan kecepatan dan efisiensi luar biasa untuk beban kerja AI di lingkungan cloud, workstation, dan data center. GPU AMD Instinct MI350 Series telah menetapkan standar baru untuk generative AI dan komputasi berperforma tinggi di data center. Dengan dominasi pasar NVIDIA dan momentum kuat AMD, Intel menghadapi persaingan berat baik di pasar AI maupun PC komersial.

China menyumbang lebih dari 24% dari total pendapatan Intel pada tahun 2025, menjadikannya pasar terbesar perusahaan di luar Amerika Serikat. Namun, upaya China untuk menggantikan chip buatan AS dengan alternatif lokal telah berdampak negatif terhadap prospek pendapatan Intel di wilayah tersebut.

Tren Terkini Perkiraan Pendapatan

Perkiraan pendapatan analis untuk Intel pada tahun 2025 telah direvisi turun sebesar 15,52% menjadi $0,49 per saham dalam dua bulan terakhir. Proyeksi untuk tahun 2026 juga turun sebesar 14,04% menjadi $0,98 per saham.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Valuasi Intel Dibandingkan Rekan Industri

Dari perspektif valuasi, saham Intel diperdagangkan pada rasio harga terhadap buku sebesar 1,8, jauh lebih rendah dari rata-rata industri sebesar 26,56. Hal ini menunjukkan bahwa Intel saat ini dinilai di bawah rekan-rekannya dan di bawah rata-rata historisnya.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Kesimpulan: Prospek Intel

Pertumbuhan Intel didorong oleh kinerja kuat di sektor data center dan meningkatnya pengiriman PC yang dilengkapi AI. Ekspansi infrastruktur AI dan kenaikan beban kerja AI diperkirakan akan mendorong adopsi lebih lanjut prosesor server Xeon. Komitmen perusahaan terhadap inovasi dan manajemen modal yang efektif seharusnya mendukung profitabilitas dan arus kas. Namun, Intel terus menghadapi persaingan ketat di server, storage, PC komersial, dan jaringan, sementara revisi turun pendapatan mencerminkan sentimen investor yang berhati-hati. Ketegangan geopolitik yang berkelanjutan dan ketidakpastian tarif juga menimbulkan risiko. Dengan Zacks Rank #3 (Hold), Intel tampaknya berada dalam posisi netral, dan investor baru mungkin harus melangkah hati-hati.