Setelah Arus Keluar $4 Miliar, Dana Crypto Kembali ke Wilayah Positif

Setelah lima minggu berturut-turut terjadi arus keluar besar-besaran, produk investasi kripto mengalami pembalikan yang spektakuler. Lebih dari satu miliar dolar mengalir hanya dalam satu minggu, membangkitkan harapan baru di pasar yang tertekan. Apakah rebound ini menandai perubahan arah yang nyata atau hanya jeda sementara?

Pembalikan Jelas setelah Lima Minggu Merah

Pada hari Senin, CoinShares merilis data yang menandai titik balik nyata. Selama minggu 24 hingga 28 Februari, produk Exchange Traded di pasar kripto (ETP) menarik $1 miliar bersih secara global, mengakhiri tren negatif lima minggu yang sebelumnya menyedot hampir $4 miliar dalam arus keluar.

Bitcoin tetap, seperti yang diharapkan, sebagai penerima manfaat utama. Dengan arus masuk $882 juta, Bitcoin menyerap sebagian besar minat investor. Dari jumlah ini, $787,3 juta datang langsung dari ETF Bitcoin spot AS, yang sejak awal Februari telah mencatat arus keluar lebih dari $3,8 miliar.

Secara regional, Amerika Serikat mendominasi dengan arus masuk $957 juta. Kanada, Jerman, dan Swiss melengkapi gambaran dengan masing-masing $34 juta, $32,7 juta, dan $28 juta.

James Butterfill, kepala riset di CoinShares, tetap berhati-hati dalam menyambut hasil ini:

Dari perspektif makroekonomi, sulit untuk mengatribusikan perubahan sentimen ini pada satu katalisator saja.

Menurutnya, pembalikan ini mungkin mencerminkan pelemahan harga, penembusan ke bawah level teknikal kunci, dan fase akumulasi baru oleh pemegang besar Bitcoin.

Ekosistem Kripto Pulih, Namun Bayangan Masih Membayangi

Selain Bitcoin, aset lain juga mendapatkan manfaat dari minat baru ini. Ether mencatat minggu terbaiknya sejak Januari dengan arus masuk $117 juta. Solana mengikuti dengan $54 juta, sementara Chainlink dan XRP mencatat arus masuk lebih kecil, masing-masing sebesar $3,4 juta dan $2 juta.

Arus mingguan ETP kripto berdasarkan aset, per Jumat, dalam jutaan dolar. Sumber: CoinShares.

Pembalikan ini tidak menghapus semuanya. ETP Bitcoin dan Ether tetap berada di wilayah negatif sejak awal tahun, dengan arus keluar bersih masing-masing sebesar $408 juta dan $430 juta. Sebaliknya, Solana dan XRP menunjukkan arus masuk kumulatif positif sebesar $156 juta dan $153 juta sejak Januari, menandakan bahwa investor mulai mendiversifikasi keyakinan mereka melampaui dua dominasi utama.

Nuansa penting lainnya: terlepas dari arus masuk positif ini, total aset yang dikelola oleh ETP kripto menurun menjadi $127,7 miliar, turun dari $130,4 miliar pada minggu sebelumnya. Aset bersih ETF Bitcoin juga turun dari $85,3 menjadi $83,4 miliar dalam satu minggu. Tekanan jual pada harga melebihi arus masuk baru.

Konteks ini terjadi di tengah kondisi pasar tertentu. Bitcoin baru-baru ini mendekati $70.000 di tengah meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, tanpa memicu kapitulasi signifikan. Data on-chain menegaskan bahwa pemegang jangka panjang tetap bertahan, sebuah tanda kematangan struktural yang memperkuat prospek bullish untuk beberapa minggu ke depan.

Rebound $1 miliar dalam satu minggu ini bukanlah hal sepele: hal ini mengungkap selera institusional yang masih kuat dan siap muncul kembali segera setelah situasi mendukung. Pertanyaannya, apakah lonjakan ini akan berubah menjadi tren yang berkelanjutan ataukah ketidakpastian makro, suku bunga, geopolitik, dan regulasi akan kembali mendominasi. Pasar kripto kini mengambil napas. Beberapa minggu ke depan akan menjadi penentu.