Perang di Timur Tengah memicu gejolak pasar saham Eropa dan Amerika, keuangan global terjerumus ke dalam "pusaran hitam", impian penurunan suku bunga The Fed hancur?

Karena terdampak oleh eskalasi ketegangan yang terus berlanjut di Timur Tengah, pasar Eropa dan Amerika baru-baru ini mengalami gelombang penjualan yang belum pernah terjadi sebelumnya, menyebabkan gejolak hebat di pasar keuangan global, sentimen investor terhadap aset aman meningkat tajam, dan prospek pasar menjadi sangat tidak pasti.

Bursa saham Eropa dan Amerika terjun bebas, kepanikan meluas

Pada malam 3 Maret waktu Asia Timur, pasar saham Amerika memulai kejatuhan tajamnya, dengan tiga indeks utama jatuh secara bersamaan seakan masuk ke dalam jurang tanpa dasar. Dow Jones sempat anjlok lebih dari 1200 poin, seperti kapal besar yang kehilangan kendali di tengah badai, hampir tenggelam; Nasdaq pada titik terendah turun hingga 2,74%, indeks S&P 500 juga tidak luput, tiga indeks utama semuanya sempat anjlok lebih dari 2% selama sesi, meski akhirnya penurunan sedikit tertahan, namun hingga penutupan Dow Jones tetap turun 0,83%, Nasdaq turun 1,02%, dan indeks S&P 500 turun 0,94%.

Dari performa saham individu, sebagian besar saham teknologi besar Amerika mengalami penurunan, Tesla anjlok lebih dari 2%, Nvidia turun lebih dari 1%, Google dan Apple juga turun tipis, seakan ditarik ke lumpur oleh kekuatan tak kasat mata; hanya Microsoft yang naik lebih dari 1%, Amazon dan Netflix naik tipis, menjadi secercah cahaya di tengah kegelapan. Saham chip bahkan mengalami pukulan terberat, menjadi sektor dengan penurunan terbesar, SanDisk anjlok lebih dari 8,6%, Micron Technology turun 8%, Intel turun lebih dari 5%, ASML turun 4,4%, TSMC turun 4,3%, seluruh industri chip mengalami kelesuan.

Bursa saham Eropa mengalami gelombang penjualan yang lebih hebat, seakan badai yang tak terhentikan. Hingga penutupan, indeks IBEX35 Spanyol anjlok lebih dari 4%, indeks DAX30 Jerman, Euro Stoxx 50, indeks CAC40 Prancis, dan indeks FTSE MIB Italia semuanya turun lebih dari 3%, indeks FTSE 100 Inggris anjlok hampir 3%, indeks saham utama Eropa jatuh serempak, menimbulkan kepanikan luas.

Joseph Tanious, Chief Investment Strategist di Northern Trust Asset Management mengatakan: “Meski dibandingkan hari Senin fundamental tidak banyak berubah, namun kekhawatiran investor terhadap durasi perang dan dampaknya terhadap harga energi semakin meningkat.” Kekhawatiran ini menyebar di pasar seperti wabah, menyebabkan investor serempak menjual saham demi mencari aset aman.

Konflik geopolitik memanas, lonjakan harga minyak picu kekhawatiran inflasi

Eskalasi ketegangan di Timur Tengah menjadi pemicu utama kejatuhan pasar Eropa dan Amerika kali ini. Pada 3 Maret waktu setempat, Pasukan Pertahanan Israel mengumumkan bahwa pada hari itu, Angkatan Udara Israel mengirimkan lebih dari 60 misi jet tempur untuk melakukan serangan baru ke wilayah barat Iran, dengan tujuan melemahkan fasilitas peluncur amunisi milik Iran dan semakin memperkuat keunggulan udara Israel di Iran. Pernyataan tersebut menyebutkan, dalam operasi ini, Angkatan Udara Israel menghancurkan puluhan peluncur rudal, fasilitas pertahanan udara, dan perangkat peluncur amunisi lainnya. Berita ini semakin meningkatkan ketegangan pasar.

Akibatnya, harga minyak melonjak tajam dan menjadi fokus perhatian pasar. Pada 3 Maret, futures Brent Crude sempat menembus 85 dolar AS per barel (UTC+8), untuk pertama kalinya sejak Juli 2024, dan dalam sehari sempat naik lebih dari 9% (UTC+8), futures diesel dan bensin juga melonjak tajam. Menurut data American Automobile Association (AAA), harga rata-rata bensin di AS melonjak 11 sen semalam, mencapai sekitar $3,11 per galon. Harga bensin di Amerika sangat terkait dengan inflasi karena rantai transmisinya pendek, pembaruan harga sering terjadi, dan persaingan sangat ketat. US Energy Information Administration menyoroti bahwa harga minyak mentah merupakan faktor tunggal terbesar yang menentukan harga BBM di SPBU di Amerika. Oleh karena itu, kenaikan harga minyak memicu kembali kekhawatiran pasar terhadap potensi kembalinya inflasi di Amerika.

Prospek penurunan suku bunga The Fed semakin tidak pasti, ekspektasi pasar berubah drastis

Lonjakan harga minyak menambah lapisan ketidakpastian pada prospek penurunan suku bunga oleh The Fed. Pasar khawatir jika gangguan harga minyak berubah menjadi gangguan pasokan yang berkelanjutan, tekanan inflasi Amerika bisa kembali bangkit dan ruang The Fed untuk menurunkan suku bunga akan semakin sempit.

Pada 3 Maret waktu setempat, Presiden The Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan ketegangan dengan Iran menambah ketidakpastian terhadap prospek ekonomi Amerika dan membuat arahan kebijakan suku bunga bank sentral semakin sulit diprediksi. Ia awalnya memperkirakan ketika memasuki 2026, seiring tekanan inflasi perlahan-lahan mereda, penurunan suku bunga satu atau dua kali pada akhir tahun ini mungkin akan tepat. Namun, kini, di tengah guncangan baru ini, para pembuat kebijakan harus mengamati durasi dan tingkat dampaknya. “Kita perlu menilai, berapa lama guncangan ini akan berlangsung? Seberapa besar pengaruhnya?” ujarnya, menegaskan bahwa dampak konflik geopolitik semacam ini terhadap inflasi biasanya sulit diprediksi, sehingga diperlukan data ekonomi lebih lanjut untuk menentukan arahnya.

Pakar ekonomi Harvard Business School Alberto Cavallo menunjukkan, jika konflik Iran menyababkan kenaikan harga minyak mentah secara bertahap, dampaknya bisa tercermin pada SPBU dalam beberapa minggu dan mendorong inflasi keseluruhan AS. Kepala ekonom Capital Economics Neil Shearing memperkirakan, jika harga minyak tetap di atas $100 per barel untuk waktu lama, inflasi keseluruhan Amerika bisa naik sekitar 0,7 poin persentase. Neil Shearing menilai, bila inflasi naik signifkan karena harga minyak, The Fed akan “lebih enggan” menurunkan suku bunga jangka pendek. Jika potensi guncangan energi digabung dengan dampak kenaikan tarif tahun lalu yang masih berimbas pada rantai harga, sikap The Fed terhadap penurunan suku bunga bisa menjadi makin hati-hati.

Saat ini pasar memperkirakan kemungkinan The Fed memangkas suku bunga 25 basis poin untuk kedua kalinya tahun ini turun menjadi sekitar 50%, sedangkan pada Jumat lalu para trader masih bertaruh akan ada dua kali pemangkasan. Pembalikan ekspektasi penurunan suku bunga The Fed yang drastis mendorong yield obligasi AS jangka pendek naik tajam, yield obligasi dua tahun sempat melonjak 12 basis poin ke 3,59% (UTC+8), menandakan kekhawatiran pasar yang tinggi.

Sementara mereda, stabilitas pasar masih harus ditunggu

Namun, di tengah kepanikan pasar, ada pula beberapa tanda meredanya ketegangan. Pada 3 Maret waktu Amerika, Presiden Trump menyatakan bahwa Angkatan Laut AS bisa mulai mengawal kapal tanker melewati selat apabila diperlukan, demi memastikan kebebasan sirkulasi energi ke seluruh dunia, pernyataan ini sedikit meredakan kekhawatiran pasar terhadap harga minyak. Analis Vital Knowledge Adam Crisafulli dalam laporannya terbaru mengatakan: “Pasar saham AS pada hari Senin cukup tenang dalam merespons perang ini, namun kepanikan meningkat di malam harinya. Investor khawatir pemerintah dan militer Iran mungkin melancarkan aksi balasan jangka panjang, melakukan serangan berkelanjutan terhadap infrastruktur ekonomi dan energi penting dalam beberapa minggu ke depan, menciptakan kekacauan regional.” Namun ia juga menegaskan, saat ini situasi masih tidak pasti, apakah pasar dapat stabil masih perlu diamati lebih lanjut.