Panik Melanda Pasar Saham Korea dalam Penurunan Harian Terbesar yang Pernah Tercatat

Pasar Saham Korea Selatan Alami Penurunan Rekor di Tengah Ketegangan Timur Tengah

Kredit foto: Chris Jung/NurPhoto/Getty Images

Kecemasan meluas melanda pasar keuangan Korea Selatan saat konflik yang meningkat di Timur Tengah memicu aksi jual yang belum pernah terjadi sebelumnya di pasar saham yang sebelumnya menjadi yang berkinerja terbaik di dunia.

Kisah Utama dari Bloomberg

Indeks Kospi anjlok sebesar 12% setelah sebelumnya turun 7,2% sehari sebelumnya, dengan perusahaan besar seperti Samsung Electronics, SK Hynix, dan Hyundai Motor memimpin penurunan. Perdagangan sempat dihentikan sementara selama 20 menit di awal Rabu akibat penurunan tajam tersebut. Dari lebih dari 800 saham dalam indeks tersebut, hanya 10 yang menutup hari dengan kenaikan. Volatilitas pasar melonjak ke level yang belum pernah terlihat sejak 2008.

Kredit foto: SeongJoon Cho/Bloomberg

Hanya sedikit investor, mulai dari profesional Wall Street hingga trader individu, yang memperkirakan pembalikan dramatis seperti ini. Kepercayaan pada kecerdasan buatan dan lonjakan permintaan chip memori telah memicu aksi beli masif, dengan banyak investor ritel menggunakan dana pinjaman dan analis menerbitkan prediksi yang makin optimis untuk saham Korea.

Mewabahnya perang yang melibatkan Iran mengubah lanskap secara drastis semalam. Sementara pasar global terguncang oleh ketakutan kenaikan harga minyak akan mendorong inflasi, kerugian Korea Selatan diperparah oleh lonjakan utang margin bersejarah. Posisi yang dulunya meningkatkan keuntungan kini mempercepat kerugian, karena aksi jual paksa meningkat di tengah harga yang anjlok.

“Fluktuasinya sangat parah sehingga membuat prediksi terasa sia-sia—analisis pun tak memberi panduan,” ujar An Hyungjin, CEO Billionfold Asset Management yang berbasis di Seoul. “Investor ritel mulai mundur, dan minat beli pun menghilang sejak kemarin. Kami fokus pada saham berkualitas dan melakukan lindung nilai, namun ini bukan waktu yang jelas untuk membeli.”

Terkait: Nilai Won Diprediksi Masih Terus Melemah Setelah 'VaR Shock', Menurut Bank

Penurunan dramatis ini menunjukkan betapa cepatnya antusiasme investor berubah menjadi ketakutan. Awal tahun ini, permintaan chip memori yang tak henti-hentinya dan optimisme pada reformasi korporasi telah mendorong Kospi hampir 50% lebih tinggi di puncaknya.

Namun, tanda-tanda peringatan sudah ada. Pinjaman margin dan simpanan investor di perusahaan sekuritas mencapai rekor tertinggi, dengan reli saham terfokus pada beberapa emiten berkapitalisasi besar saja.

“Banyak pembelian menggunakan margin, terutama pada perusahaan terbesar, dengan investor sering hanya memberikan 30% hingga 40% sebagai jaminan,” jelas Kim Dojoon, CEO dan kepala investasi di Zian Investment Management di Seoul.

Kim menambahkan, likuidasi paksa kini meluas, dan jika pasar kembali turun pada Kamis, hanya sedikit yang akan berminat untuk membeli.

Ketidakpastian Ekonomi dan Respons Kebijakan

Risiko ekonomi meningkat, dengan para trader kini memperkirakan adanya dua kenaikan suku bunga dari Bank of Korea karena kekhawatiran inflasi. Korea Selatan sangat rentan terhadap kenaikan biaya impor energi.

Apakah pejabat pemerintah akan turun tangan untuk menghentikan penurunan masih menjadi tanda tanya. Pemerintahan Presiden Lee Jae Myung telah aktif mempromosikan investasi pasar saham sebagai cara menghadapi tantangan ekonomi seperti lemahnya pengeluaran konsumen dan gelembung properti. Pekan lalu, kantor presiden mengumumkan bahwa Lee telah mendaftarkan apartemennya sendiri untuk dijual, mengikuti seruan dari pejabat senior untuk mengalihkan dana dari properti ke saham.

Ketua Komisi Jasa Keuangan Lee Eog-weon menyatakan bahwa pemerintah mengawasi situasi ini secara ketat dan akan menggunakan dana stabilisasi pasar senilai 100 triliun won jika volatilitas menjadi berlebihan. Meski kerugian baru-baru ini, Kospi masih naik 21% sepanjang tahun dan tetap di atas level 5.000 poin, janji kampanye utama Presiden Lee.

Terkait: Trader Gagal Menjadi Presiden, Kini Menyetir Pasar Korea Menjadi Terbaik Dunia

Meski terjadi gejolak di Timur Tengah, lingkungan ekonomi yang lebih luas tetap mendukung, dengan ekspor chip yang kuat dan sentimen konsumen yang membaik berkat lonjakan pasar saham sebelumnya.

Pemenang di Tengah Penurunan

Perusahaan energi menjadi sedikit titik terang, dengan Daesung Energy, Kukdong Oil & Chemicals, dan Korea Petroleum Industries masing-masing melonjak sekitar 30%. Investor asing menutup sesi sebagai pembeli bersih, membeli saham Kospi sebesar 231 miliar won ($157 juta) setelah sebelumnya menjual lebih dari 12 triliun won dalam dua hari terakhir.

“Lingkungan ini bisa menawarkan peluang selektif untuk berinvestasi pada perusahaan dan sektor yang kini diperdagangkan pada valuasi menarik,” kata Park Sojung, manajer portofolio di Matthews Asia. “Industri Korea, termasuk pertahanan dan galangan kapal, dapat meraih manfaat dari ketidakstabilan global, kendala pasokan, dan meningkatnya signifikansi strategis negara tersebut.”

Laporan tambahan oleh Winnie Hsu, Haram Lim, dan Kurt Schussler.

Paling Populer dari Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.