USD: Guncangan energi mendorong rebound singkat – MUFG

Lee Hardman dari MUFG mencatat bahwa Dollar telah mengalami rebound tajam saat Operasi “Epic Fury” memicu lonjakan harga energi baru, mendorong indeks Dollar kembali ke kisaran 96.000–100.00. Pergerakan ini didukung oleh neraca perdagangan negatif untuk Eropa dan Asia, ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed yang semakin kecil, serta tekanan pada posisi short‑USD, namun MUFG masih memperkirakan kekuatan USD akan memudar mulai kuartal kedua 2026.

Kejutan Energi Angkat Dollar Tapi Sementara

"USD telah membukukan rebound kuat di awal minggu ini, dipicu oleh risiko geopolitik yang meningkat di Timur Tengah. Reli ini telah membantu indeks dollar sepenuhnya membalikkan kerugian yang tercatat awal tahun ini, dan kini kemungkinan akan menguji batas atas dari kisaran perdagangan 96.000 hingga 100.00 yang telah berlaku sejak kuartal kedua tahun lalu."

"Ada tiga saluran utama yang membuat USD berpeluang menguat. Pertama, ekonomi di Asia dan Eropa akan mengalami guncangan neraca perdagangan negatif yang lebih besar akibat kenaikan harga energi dibandingkan Amerika Serikat."

"Kedua, kenaikan harga energi telah mendorong pelaku pasar suku bunga AS untuk mengurangi ekspektasi pemangkasan suku bunga Fed lebih lanjut tahun ini, asumsi yang sebelumnya menjadi dasar proyeksi pelemahan USD sebelum Operasi “Epic Fury.” Pergeseran ini memperkuat ekspektasi pasar bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tetap selama paruh pertama tahun ini."

"Ketiga, USD bisa mendapatkan dukungan tambahan dari penyesuaian posisi pasar yang ramai. Laporan IMM terbaru menunjukkan bahwa dana terleverasi telah membangun posisi short USD sejak awal tahun ini, mencapai tingkat tertinggi sejak Maret 2022. Posisi short ini kini mengalami tekanan, memperkuat momentum kenaikan USD."

"Namun, kami memperkirakan rebound USD ini hanya berlangsung singkat. Proyeksi terbaru kami didasarkan pada asumsi bahwa Operasi “Epic Fury” berlangsung dalam hitungan minggu dan bukan berbulan-bulan."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor.)