Saham VOYA Dihargai di Bawah Rata-rata Industri pada 0,98X: Apakah Sekarang Waktu yang Tepat untuk Masuk?

Voya Financial: Penilaian Saham dan Perbandingan Industri

Voya Financial, Inc. (VOYA) saat ini diperdagangkan di bawah rata-rata valuasi para pesaingnya di sektor asuransi jiwa. Rasio harga terhadap nilai buku (forward price-to-book ratio) VOYA berada di angka 0,94, jauh di bawah rata-rata industri sebesar 1,81, sektor keuangan 4,24, dan S&P 500 sebesar 8,31. VOYA meraih skor Nilai ‘A’ dari Zacks, menyoroti daya tariknya di antara para investor berorientasi nilai.

Perusahaan ini memiliki kapitalisasi pasar sebesar $6,43 miliar, dengan volume perdagangan rata-rata 900.000 saham selama kuartal terakhir. VOYA telah melampaui ekspektasi pendapatan dalam tiga dari empat kuartal terakhir, dengan rata-rata kejutan pendapatan sebesar 13,09%.

Perusahaan lain seperti Reinsurance Group of America (RGA), Lincoln National Corporation (LNC), dan Manulife Financial Corp (MFC) juga diperdagangkan di bawah rata-rata valuasi industri.

Kinerja Saham Terbaru

Dalam satu tahun terakhir, harga saham Voya Financial turun 3,4%, sedangkan industri asuransi jiwa secara luas mengalami kenaikan sebesar 5,9% selama periode yang sama.

Prospek Pertumbuhan untuk VOYA

Konsensus analis dari Zacks memproyeksikan laba per saham Voya naik 11,4% year-over-year pada 2026, dengan pendapatan diperkirakan mencapai $1,39 miliar, mencerminkan kenaikan 3,6%. Pada 2027, laba dan pendapatan diproyeksikan tumbuh masing-masing sebesar 16,3% dan 6,1% dibandingkan estimasi 2026. Selama lima tahun terakhir, laba VOYA tumbuh sebesar 8,8% per tahun, melampaui rata-rata industri sebesar 8,4%. Tingkat pertumbuhan laba jangka panjang perusahaan diperkirakan sebesar 15,1%.

Target Harga Analis Menunjukkan Potensi Kenaikan

Sepuluh analis yang memantau VOYA menetapkan target harga rata-rata $85,40 per saham, menunjukkan potensi kenaikan sebesar 25,4% dari harga penutupan terakhir.

Pendorong Utama yang Mendukung Kinerja VOYA

Hasil kuat VOYA didukung oleh kinerja unggul pada divisi Retirement, Investment Management, dan Employee Benefits. Segmen-segmen ini dicirikan oleh pertumbuhan tinggi, efisiensi modal, dan imbal hasil yang menarik, memperkuat posisi kompetitif perusahaan.

• Retirement: Pertumbuhan didorong oleh pendapatan yang meningkat dari aset OneAmerica yang diakuisisi, tren pasar yang menguntungkan, pendapatan investasi alternatif yang lebih tinggi, dan pengelolaan portofolio yang efektif. Segmen ini terus menghasilkan margin di atas target jangka panjang, mendukung peningkatan pendapatan biaya dan spread.
• Investment Management: Segmen ini mendapat manfaat dari kinerja pasar yang kuat, peningkatan pendapatan berbasis biaya, dan pengendalian biaya yang disiplin. Kemitraan strategis dengan Allianz Global Investors juga meningkatkan skala dan diversifikasi.
• Employee Benefits: Segmen ini mencatat perbaikan kinerja karena tidak ada lagi perkembangan klaim buruk sebelumnya, ukuran portofolio bisnis yang lebih kecil, pengeluaran terkait premi yang lebih rendah, dan pengelolaan pengeluaran yang hati-hati.

VOYA mempertahankan posisi modal yang solid, menghasilkan lebih dari $0,8 miliar modal berlebih pada 2025—sekitar 76% dari laba operasional disesuaikan setelah pajak. Per 31 Desember 2025, rasio RBC gabungan diperkirakan sebesar 413%.

Strategi Alokasi Modal

Kekuatan operasional VOYA memungkinkannya mengalokasikan modal secara efektif untuk meningkatkan nilai bagi pemegang saham. Selain investasi di manajemen kekayaan, perusahaan menggunakan modal berlebih untuk pembelian kembali saham. Pada akhir 2025, VOYA masih memiliki sisa $562 juta untuk buyback. Perusahaan berencana mengembalikan antara $100 juta hingga $150 juta kepada pemegang saham setiap kuartal di 2026 melalui dividen dan pembelian kembali saham, tergantung kondisi pasar.

Risiko yang Mungkin Terjadi

Meski memiliki keunggulan, VOYA menghadapi kenaikan beban terkait manfaat pemegang polis, bunga yang dikreditkan, biaya operasional, dan pelayanan utang. Jika pertumbuhan pendapatan tidak melampaui biaya yang meningkat ini, margin laba bisa tertekan.

Ringkasan dan Perspektif Investasi

Voya Financial berada dalam posisi yang baik untuk pertumbuhan berkelanjutan, didukung oleh pendapatan investasi yang lebih tinggi, pasar ekuitas yang menguntungkan, net flow positif, retensi yang kuat, dan aliansi strategis. Fleksibilitas keuangan perusahaan dan pengelolaan modal yang disiplin semakin memperkuat prospeknya.

Dengan riwayat dividen yang andal, prediksi pertumbuhan yang solid, sentimen analis yang positif, serta valuasi yang menarik, VOYA tetap menjadi pilihan investasi yang menarik untuk dipertahankan.