Hasil Q4 SEE Melebihi Proyeksi, Merger CD&R Diperkirakan Selesai pada Pertengahan 2026

Sealed Air Corporation Melebihi Ekspektasi Laba Q4 2025

Sealed Air Corporation (SEE) membukukan laba per saham yang disesuaikan sebesar $0,77 untuk kuartal keempat 2025, melampaui estimasi konsensus sebesar $0,72. Hasil ini menandai peningkatan 2,7% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, didukung oleh peningkatan EBITDA yang disesuaikan dan pengurangan beban operasional, yang diuntungkan oleh peningkatan produktivitas dan pembayaran bunga yang lebih rendah. Namun, keuntungan ini sebagian diimbangi oleh peningkatan depresiasi, amortisasi, dan beban pajak yang lebih tinggi. Jika memasukkan item khusus, laba per saham dari operasi berkelanjutan tercatat $0,30, dibandingkan hasil break-even pada kuartal sebelumnya.

Penjualan Q4 Naik Meski Volume Menurun

Perusahaan menghasilkan penjualan total sebesar $1,4 miliar untuk kuartal tersebut, melampaui ekspektasi sebesar $1,34 miliar dan mengalami kenaikan 2% dari tahun ke tahun. Pergerakan mata uang yang menguntungkan berkontribusi terhadap peningkatan sebesar 2,8%, sementara harga sedikit berdampak negatif sebesar 0,2% dan volume turun 0,5%.

Proyeksi internal sebelumnya memperkirakan dampak negatif sebesar 1,3% dari harga, penurunan volume 1,9%, dan dampak positif 0,3% dari translasi mata uang.

Harga Sealed Air Corporation, Konsensus, dan Kejutan EPS

Kinerja Marjin dan EBITDA

Biaya penjualan naik 3,8% dari tahun ke tahun menjadi $1 miliar. Laba kotor mencapai $398 juta, turun 2% dari $407 juta pada tahun sebelumnya, menghasilkan marjin kotor sebesar 28,4%—turun 120 basis poin. Beban penjualan, umum, dan administrasi meningkat 5,3% menjadi $199 juta. EBITDA yang disesuaikan membaik 2,7% menjadi $278 juta, dengan marjin EBITDA naik tipis menjadi 19,8% dari 19,7% tahun lalu.

Peningkatan marjin ini dikaitkan dengan biaya operasional yang lebih rendah dan efek mata uang yang menguntungkan, meski sebagian diimbangi oleh harga bersih yang lebih lemah di divisi Food dan Protective serta penurunan volume di Food.

Sorotan Segmen untuk Q4

• Segmen Food: Penjualan bersih naik 1,6% dari tahun ke tahun menjadi sekitar $937 juta, melampaui perkiraan internal. Harga tidak berdampak, volume turun 1,4%, dan mata uang memberikan manfaat 3%. EBITDA yang disesuaikan untuk segmen ini sekitar $202 juta, menurun 2,7% dari tahun sebelumnya, terutama karena volume yang lebih rendah dan harga yang kurang menguntungkan, sebagian diimbangi oleh biaya operasional yang berkurang dan efek mata uang yang positif.
• Segmen Protective: Penjualan bersih mencapai $464 juta, naik 3% dari tahun sebelumnya dan melampaui proyeksi. Harga berdampak negatif sebesar 0,5%, sementara volume naik 1,3%. EBITDA yang disesuaikan melonjak 21% menjadi $80,5 juta, didorong oleh biaya operasional yang lebih rendah, meski sebagian diimbangi oleh harga yang kurang menguntungkan.

Arus Kas dan Posisi Keuangan

Arus kas operasi untuk tahun 2025 mencapai sekitar $628 juta, dibandingkan $728 juta pada tahun sebelumnya. Per 31 Desember 2025, Sealed Air melaporkan total utang sebesar $4,1 miliar, turun dari $4,4 miliar setahun sebelumnya. Perusahaan mengakhiri tahun dengan likuiditas tersedia sebesar $1,4 miliar, termasuk $344 juta dalam bentuk kas dan $1,06 miliar dalam fasilitas kredit komitmen yang belum digunakan.

Hasil Tahun Penuh 2025

Sepanjang tahun, Sealed Air membukukan laba per saham yang disesuaikan sebesar $3,34, naik 6% dari tahun ke tahun dan melampaui estimasi konsensus sebesar $3,29. Peningkatan ini terutama karena beban bunga yang lebih rendah dan EBITDA yang disesuaikan yang lebih tinggi, sebagian diimbangi oleh jumlah saham terdilusi yang lebih banyak serta depresiasi dan amortisasi yang lebih tinggi. Bila memasukkan item khusus, EPS dari operasi berkelanjutan sebesar $2,99, naik dari $1,83 pada tahun 2024.

Total penjualan sepanjang tahun turun 0,6% ke $5,36 miliar, namun tetap melebihi ekspektasi. Harga tidak berdampak secara bersih, volume turun 1,2%, dan mata uang menambah manfaat 0,6%. Perkiraan internal sebelumnya memperkirakan efek harga negatif 0,3% dan penurunan volume 1,6%.

Akusisi oleh Clayton, Dubilier & Rice (CD&R)

Pada November 2025, Sealed Air menandatangani perjanjian definitif untuk diakusisi oleh firma ekuitas swasta Clayton, Dubilier & Rice (CD&R) dalam transaksi tunai senilai $10,3 miliar. CD&R dikenal atas keahliannya di sektor industri dan kemasan.

Pemegang saham menyetujui transaksi tersebut pada 25 Februari 2026. Berdasarkan perjanjian, setiap pemegang saham akan menerima $42,15 secara tunai per lembar saham. Akuisisi ini diharapkan selesai pada pertengahan 2026, menunggu persetujuan regulator.

Kinerja Saham dan Peringkat Analis

Dalam satu tahun terakhir, harga saham Sealed Air telah naik 35,3%, melampaui penurunan 1,1% di industri.

Saat ini, perusahaan memegang Zacks Rank #2 (Buy).

Hasil Q4 dari Rekan Industri

• Packaging Corporation of America (PKG): Melaporkan EPS yang disesuaikan sebesar $2,32 untuk Q4 2025, meleset dari ekspektasi dan turun 6% dari tahun ke tahun. Penjualan kuartalan naik 10,1% menjadi $2,36 miliar namun di bawah estimasi.
• Amcor Plc (AMCR): Membukukan EPS yang disesuaikan sebesar $0,86 untuk kuartal kedua tahun fiskal 2026, melampaui proyeksi dan naik 7,5% dari tahun sebelumnya. Pendapatan melonjak 68% menjadi $5,45 miliar, meski masih di bawah perkiraan konsensus. Keuntungan dari akuisisi Berry membantu hasil, namun penurunan volume yang berkelanjutan membebani pendapatan dan laba.

Hasil Laba Mendatang: Karat Packaging Inc.

Karat Packaging Inc. (KRT) dijadwalkan mengumumkan hasil kuartal keempat 2025 pada 12 Maret. Estimasi konsensus adalah laba sebesar $0,28 per saham, menunjukkan penurunan 3,5% dari tahun ke tahun. Pendapatan diproyeksikan sebesar $114 juta, naik 12% dari kuartal tahun sebelumnya.

Laporan Gratis: Memanfaatkan Ledakan AI Berikutnya

Tahapan berikutnya dalam inovasi kecerdasan buatan diperkirakan akan menghasilkan kekayaan yang sangat besar bagi investor awal, yang berpotensi menambah triliunan pada ekonomi global dan mengubah kehidupan sehari-hari.

Mereka yang berinvestasi pada perusahaan seperti Nvidia di waktu yang tepat telah meraih pengembalian signifikan. Namun, pertumbuhan pesat gelombang awal saham AI mungkin segera mencapai puncaknya, dengan keuntungan eksponensial berikutnya kemungkinan akan datang dari kelompok pemimpin baru yang sedang muncul.

Laporan Zacks, AI Boom 2.0: The Second Wave, menyoroti empat perusahaan yang kurang dikenal yang bisa menjadi pemain utama dalam fase pertumbuhan AI berikutnya.