Pendapatan Dave Melonjak 60%: Akankah Pertumbuhannya yang Pesat Berlanjut?

Dave Inc. Mencapai Pertumbuhan Pendapatan yang Luar Biasa pada 2025

Dave Inc. (DAVE) menutup tahun 2025 dengan peningkatan pendapatan tahunan sebesar 60% dibandingkan tahun sebelumnya. Pada kuartal terakhir saja, perusahaan menghasilkan pendapatan sebesar $163,7 juta, mencerminkan lonjakan 62% secara tahunan. Ini menandai kuartal ketiga berturut-turut dengan pertumbuhan lebih dari 60%, sebuah pencapaian yang membuat Dave menonjol di sektor fintech. Perusahaan mengaitkan momentum ini dengan "algoritma pertumbuhan" yang efektif, yang memprioritaskan peningkatan skala dengan efisiensi.

Dua pendorong utama di balik kinerja ini adalah kenaikan rata-rata pendapatan per pengguna sebesar 36% dan peningkatan anggota transaksi bulanan sebesar 19%. Perbaikan ini berkontribusi terhadap lonjakan 50% pada originasi ExtraCash selama kuartal keempat. Meskipun ekspansi yang pesat, CashAI v5.5 milik Dave menunjukkan manajemen risiko kredit yang kuat, seperti yang ditunjukkan oleh penurunan tingkat keterlambatan rata-rata 28 hari sebesar 12%.

Salah satu pencapaian paling signifikan adalah melebaranya jarak antara pendapatan dan margin laba. Pada kuartal keempat 2025, Dave mencatatkan kenaikan Adjusted EBITDA sebesar 118% secara tahunan dan memperluas marginnya sebesar 1.140 basis poin. Untuk sepanjang tahun, Adjusted EBITDA mencapai $226,7 juta, naik 162% dari 2024, menghasilkan peningkatan margin sebesar 1.600 basis poin—menunjukkan kekuatan operasional perusahaan.

Memasuki tahun 2026, Dave memasuki fase pertumbuhan yang lebih matang. Manajemen memperkirakan pendapatan antara $690 juta hingga $710 juta untuk tahun tersebut, mewakili kenaikan 25-28% dibandingkan 2025. Meskipun tingkat pertumbuhan ini lebih lambat daripada tahun sebelumnya, perusahaan memperkirakan Adjusted EBITDA akan mencapai $290-$305 juta, dengan fokus bergeser ke profitabilitas. Dengan 2,9 juta anggota transaksi bulanan dan potensi pasar sebesar 185 juta, skalabilitas Dave di masa depan akan bergantung pada konsistensi strategi pertumbuhan yang disiplin.

Kinerja Saham, Penilaian, dan Perkiraan Analis

Dalam setahun terakhir, harga saham Dave melonjak 128,3%, jauh melampaui pesaing seperti Agora (API) dan JBT Marel Corporation (JBTM), serta industri jasa teknologi yang lebih luas. Sebagai perbandingan, industri dan JBT Marel mencatatkan kenaikan masing-masing 14,1% dan 17%, sementara saham Agora turun 17,9%.

Kinerja Harga Saham 1 Tahun

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Dari sudut pandang penilaian, Dave saat ini diperdagangkan pada rasio price-to-earnings (P/E) ke depan 12 bulan sebesar 14,23, yang lebih rendah dari Agora sebesar 28,56, JBT Marel sebesar 18,64, dan rata-rata industri sebesar 22,96.

Rasio P/E Ke Depan

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Baik Dave maupun JBT Marel memiliki Skor Nilai C, sedangkan Agora memperoleh Skor Nilai D, menurut Zacks.

Konsensus analis untuk pendapatan Dave tahun 2026 telah mengalami revisi naik dalam sebulan terakhir.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Saat ini, Dave memiliki Zacks Rank #2 (Beli).