Saham DaVita HealthCare (DVA) Naik 13% Setelah Pengumuman Laporan Keuangan Terakhir: Akankah Momentum Ini Bertahan?

DaVita HealthCare (DVA) Naik 13% Sejak Laporan Pendapatan Terakhir

Dalam sebulan terakhir, saham DaVita HealthCare (DVA) telah naik sekitar 13%, melampaui S&P 500. Kinerja kuat ini membuat para investor bertanya-tanya apakah momentum ini akan berlanjut menjelang pengumuman pendapatan berikutnya, atau justru akan ada koreksi. Untuk lebih memahami faktor-faktor yang mempengaruhi tren ini, mari kita tinjau hasil kuartal terbaru DaVita dan reaksi pasar selanjutnya.

Q4 2025: Pendapatan dan Revenue Melebihi Ekspektasi

Pada kuartal keempat tahun 2025, DaVita membukukan laba bersih per saham yang disesuaikan dari operasi yang berkelanjutan sebesar $3.40, meningkat 51,8% secara tahunan dan melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar 5,1%. Laba bersih per saham menurut GAAP untuk kuartal tersebut tercatat sebesar $2.94, turun 4,9% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Untuk sepanjang tahun, laba bersih per saham yang disesuaikan mencapai $10.78, naik 11,4% dari tahun sebelumnya dan melampaui estimasi konsensus sebesar 0,7%.

Kinerja Revenue

Pendapatan kuartal ini mencapai total $3.62 miliar, mencerminkan kenaikan 9,9% dari tahun sebelumnya dan melampaui estimasi sebesar 2,7%. Pendapatan per perawatan (RPT) untuk kuartal ini adalah $422,6 juta, naik 6,8% secara tahunan dan 2,9% secara kuartalan. Manajemen mengaitkan pertumbuhan ini dengan penyelesaian piutang lama, kenaikan tarif rutin, perbaikan hasil, sedikit pemulihan pada porsi pembayaran privat, dan efek musiman dari vaksinasi flu.

Pendapatan tahunan untuk 2025 sebesar $13,64 miliar, naik 6,5% dari tahun sebelumnya, juga melampaui konsensus sebesar 0,7%.

Gambaran Segmentasi Bisnis

Aliran pendapatan DaVita mencakup pendapatan layanan pasien Dialisis dan pendapatan Lainnya. Pendapatan layanan pasien Dialisis mencapai $3,39 miliar, naik 8,9% secara tahunan, sementara pendapatan Lainnya tumbuh 25,7% menjadi $220,6 juta.

Selama Q4 2025, DaVita melakukan 7.264.520 perawatan dialisis di AS, rata-rata 91.608 perawatan per hari— turun tipis 0,1% secara kuartalan. Perawatan non-akuisisi yang dinormalisasi turun 0,6% secara tahunan.

Per 31 Desember 2025, DaVita mengoperasikan 3.242 pusat dialisis rawat jalan, melayani sekitar 295.000 pasien. Dari jumlah tersebut, 2.657 pusat berada di AS, dengan 585 berlokasi di 14 negara lainnya. Pada Q4, perusahaan mengakuisisi satu dan menutup enam pusat di AS, sementara secara internasional, mengakuisisi tiga, membuka satu, dan menutup lima pusat.

Menjelang akhir 2025, bisnis Integrated Kidney Care DaVita mengelola sekitar 66.000 pasien dalam pengaturan berbasis risiko, mewakili pengeluaran medis tahunan sebesar $5,6 miliar, serta tambahan 9.400 pasien dalam program perawatan terintegrasi lainnya.

Profitabilitas dan Margin

Laba kotor untuk kuartal ini meningkat 13,2% secara tahunan menjadi $1,21 miliar, dengan margin laba kotor yang melebar 98 basis poin menjadi 33,4%. Beban umum dan administrasi naik 13,9% menjadi $472,4 juta. Laba operasional yang disesuaikan mencapai $737,9 juta, naik 12,7% dari tahun sebelumnya, dan margin operasional yang disesuaikan meningkat 51 basis poin menjadi 20,4%.

Kesehatan Keuangan

DaVita menutup Q4 2025 dengan kas, setara kas, dan investasi jangka pendek sebesar $700,7 juta, turun dari $736,5 juta di akhir Q3. Total utang tercatat sebesar $10,27 miliar, sedikit lebih tinggi dari kuartal sebelumnya yakni $10,25 miliar. Arus kas bersih dari aktivitas operasional untuk tahun ini sebesar $1,89 miliar, turun dari $2,02 miliar setahun sebelumnya.

Pada kuartal terakhir 2025, DaVita telah melakukan pembelian kembali 2,7 juta saham senilai $331 juta. Antara 31 Desember 2025 dan 2 Februari 2026, perusahaan membeli kembali tambahan 1,7 juta saham senilai $200 juta.

Prospek 2026

Ke depan, DaVita memperkirakan pertumbuhan RPT sebesar 1% hingga 2% untuk tahun 2026, dengan volume perawatan diprediksi tetap stabil dibandingkan tahun 2025. Laba bersih per saham yang disesuaikan dari operasi berkelanjutan diproyeksikan antara $13,60 hingga $15,00, sementara Estimasi Konsensus Zacks saat ini berada di $12,89.

Revisi Estimasi Terbaru

Dalam sebulan terakhir, estimasi analis untuk DaVita telah direvisi naik, mencerminkan meningkatnya optimisme terhadap prospek perusahaan.

Pemecahan Skor VGM

Saat ini DaVita HealthCare memegang Growth Score B yang kuat dan A untuk Value, menempatkannya di antara saham teratas bagi investor berorientasi nilai. Namun, Momentum Score-nya adalah C. Secara keseluruhan, agregat VGM Score perusahaan adalah A, membuatnya menarik bagi investor yang mencari pendekatan seimbang.

Prospek Investasi

Dengan estimasi yang cenderung naik dan Zacks Rank #2 (Buy) yang menguntungkan, DaVita HealthCare diperkirakan akan memberikan imbal hasil di atas rata-rata dalam beberapa bulan mendatang.