DRAM dan NAND Melonjak Bersama! Chip Penyimpanan Menjadi Komoditas Paling Bernilai di Era AI, Micron dan SanDisk Menyambut "Super Bonus AI"

Menurut informasi dari Investing Indonesia, didorong oleh permintaan yang sangat kuat dari kecerdasan buatan (AI)pusat data, harga seri penyimpanan DRAM/NAND akan terus meroket. Dua raksasa penyimpanan super Amerika—Micron Technology (MU.US) dan SanDisk (SNDK.US)—kembali menjadi pusat perhatian investor global pada hari Rabu ketika saham teknologi AS mengalami rebound yang kuat, kedua saham ini pada akhir penutupan pasar AS hari Rabu naik hampir 6% dalam satu hari, mendorong sektor penyimpanan dan indeks Nasdaq untuk melakukan serangan balik besar-besaran. BNP PARIBAS baru-baru ini mengeluarkan laporan riset yang menyatakan bahwa harga kontrak DRAM diperkirakan akan meningkat secara triwulanan sebesar 90% pada kuartal pertama tahun 2026, sementara NAND, yang terkenal dengan kurva harga stabil jangka panjang, kemungkinan akan naik pesat sebesar 55%, dan tren kenaikan harga akan berlanjut hingga kuartal kedua sejak paruh kedua 2025.

Pandangan kenaikan harga penyimpanan dari BNP PARIBAS bukanlah opini yang terisolasi. TrendForce baru-baru ini menaikkan ekspektasi harga kontrak DRAM reguler di kuartal pertama 2026 dari prediksi sebelumnya tumbuh 55%-60% menjadi +90% hingga +95% (QoQ, berdasarkan triwulan), sedangkan harga kontrak NAND Flash terasa naik drastis ke +55% hingga +60% QoQ, dan menunjukkan bahwa permintaan North America cloud computing terhadap enterprise SSD (yaitu eSSD pusat data kelas enterprise) melonjak, mendorong harga akan naik lagi sebesar 53% hingga 58% QoQ pada kuartal kalender pertama. Semuanya ini menunjukkan satu fakta kunci: chip penyimpanan menjadi "posisi utama absolut" dalam gelombang besar AI, setara dengan chip AI Nvidia, dan masih menjadi salah satu kendala pasokan inti yang pertama kali menunjukkan ketidakseimbangan permintaan-penawaran dan kekuatan penetapan harga dalam gelombang ini.

Kenaikan harga penyimpanan meroket tak terbendung, BNP PARIBAS optimis Micron dan SanDisk akan terus melonjak

Seorang analis senior BNP PARIBAS, Karl Ackerman, dalam sebuah laporan kepada klien, menulis: "Analisis mendalam kami terhadap lebih dari 50 jenis harga kontrak (Dynamic Random Access Memory, DRAM) dan lebih dari 75 harga kontrak NAND pada kuartal pertama tahun kalender, membuat kami memperkirakan harga jual rata-rata DRAM secara keseluruhan di kuartal pertama tahun kalender dapat meningkat secara triwulanan sebesar 90%, dan akan kembali naik pada kuartal kedua; alasan utama adalah kebutuhan terhadap server AI yang terus meningkat, mendorong ketidakseimbangan penawaran-permintaan yang lebih luas, sehingga memberikan tekanan kenaikan harga secara berkesinambungan."

"Untuk produk penyimpanan seri NAND, kami memperkirakan harga pada kuartal pertama tahun kalender dapat naik secara triwulanan sebesar 55% dan akan kembali naik secara triwulanan pada kuartal kedua, tren ini terutama didorong oleh dinamika ketidakseimbangan dari sisi pasokan, karena pemasok NAND terus mengalihkan kapasitas ke produk NAND performa tinggi kelas enterprise, sementara tetap sangat hati-hati dalam menambah kapasitas baru."

Analis Ackerman memberikan target harga Micron setinggi 500 dolar AS dalam 12 bulan, dan target SanDisk hingga 650 dolar AS. Pada penutupan pasar AS hari Rabu, saham Micron naik 5,55% menjadi 400,77 dolar AS, dan SanDisk naik 5,95% menjadi 599 dolar AS. Target harga dari BNP PARIBAS ini menunjukkan bahwa tren bull market kuat keduanya sejak 2025 belum berakhir.

Lebih dalam lagi, Ackerman dari BNP PARIBAS mengungkapkan, harga spot pada bulan Februari lebih kuat, dan mengingat korelasi antara harga spot dan harga kontrak masa depan, dengan semakin dekatnya perpanjangan kontrak, hal ini merupakan pertanda sangat optimis untuk seluruh industri chip penyimpanan.

Ackerman menjelaskan: "Dalam siklus naik, harga spot DRAM dan NAND seringkali memiliki premi yang signifikan dibanding harga kontrak. Harga spot DDR4 kelas elektronik konsumen pada Februari naik 11% QoQ (yang artinya naik 1284% YoY) menjadi 21,93 dolar AS/GB, sedangkan harga kontrak naik 7% QoQ (Nvidia naik 688% YoY) menjadi 12,17 dolar AS/GB, berarti harga spot premium 80% atas harga kontrak. Demikian pula, harga spot DDR5 kelas elektronik konsumen naik 9% QoQ (naik 673% YoY) menjadi 19,13 dolar AS/GB, sedangkan harga kontrak naik 3% QoQ (naik 384% YoY) menjadi 11,04 dolar AS/GB, yang berarti harga spot premium 73% atas harga kontrak."

Selain itu, beberapa media internasional melaporkan pada hari Rabu bahwa raksasa terbesar industri penyimpanan, Samsung, telah secara signifikan menaikkan harga DRAM lebih dari 100%. Menurut Electronic News Korea, Samsung Electronics telah menyelesaikan negosiasi harga pasokan DRAM kuartal pertama dengan klien terbesar seperti Apple pada bulan lalu, dengan harga rata-rata DRAM untuk server, PC, dan mobile naik sekitar 100% dibanding kuartal sebelumnya, dua kali lipat dari harga kuartal keempat tahun lalu, bahkan beberapa klien maupun produk mengalami kenaikan lebih dari 100%. Laporan tersebut mengutip sumber dalam industri bahwa negosiasi sudah selesai sepenuhnya, beberapa klien asing sudah melakukan pembayaran. Kenaikan ini sekitar 30 poin persentase lebih tinggi dari 70% yang disepakati pada Januari tahun ini, hanya dalam waktu sebulan.

Kenaikan harga yang cepat tengah membentuk ulang kebiasaan kontrak jangka panjang industri penyimpanan global, terutama karena ketergantungan arsitektur GPU/TPU pada HBM, DRAM, dan enterprise SSD yang menyebabkan ketidakseimbangan penawaran-permintaan jangka panjang. Siklus negosiasi pasokan telah dipersingkat dari kontrak tahunan menjadi kontrak kuartalan, sekarang bahkan perlu disesuaikan bulanan, yang mencerminkan parahnya ketidakseimbangan pasar chip penyimpanan.

“Rantai computing power AI Google” dan “rantai GPU Nvidia” tak bisa lepas dari penyimpanan

Baik itu cluster komputasi AI TPU raksasa milik Google, atau cluster computing GPU AI Nvidia, semua tidak lepas dari kebutuhan integrasi penuh sistem penyimpanan HBM yang dipasang bersama chip AI. Selain HBM, saat Google dan raksasa teknologi seperti OpenAI mempercepat pembangunan atau ekspansi pusat data AI, mereka juga harus membeli dengan skala besar penyimpanan tingkat server DDR5 dan SSD/HDD performa tinggi enterprise; berbeda dengan Seagate dan Western Digital yang lebih fokus pada penguasaan HDD kapasitas besar nearline, SanDisk fokus pada eSSD performa tinggi, Samsung Electronics, SK Hynix, dan Micron adalah tiga produsen chip penyimpanan utama yang menguasai beberapa bidang kunci penyimpanan: HBM, DRAM server (termasuk DDR5/LPDDR5X), dan eSSD kelas enterprise pusat data, menjadi kekuatan yang paling langsung mendapat keuntungan dari "tumpukan memori+penyimpanan AI". Para pemimpin penyimpanan ini dapat dikatakan bersama-sama menikmati "super bonus" dari infrastruktur AI.

Dari teori perangkat keras dasar, komputasi AI pada dasarnya tidak hanya dibatasi oleh computing power tetapi juga oleh "kemampuan transfer data". Baik itu GPU Nvidia ataupun sistem computing power TPU, faktor penentu utama efisiensi pelatihan dan inferensi model besar bukan hanya jumlah Tensor Core/unit matriks, tetapi seberapa tinggi bandwidth per detik untuk memasok bobot, KV cache, nilai aktivasi dan tensor intermediate ke inti pengolahan.

Dari sudut pandang analisa interseksi semikonduktor dan infrastruktur pusat data AI, chip penyimpanan menjadi “penentu posisi” sempurna dalam arus besar AI, karena memanfaatkan kedua jalur utama: ekspansi pelatihan dan ekspansi inferensi, dan juga menjadi "gerbang tol universal" lintas platform, lintas arsitektur, dan lintas ekosistem. Saat era AI beralih dari dominasi pelatihan ke inferensi, Agent, konteks panjang, dan penguatan pencarian, kebutuhan sistem terhadap kapasitas, bandwidth, efisiensi daya, dan lapisan ketahanan data hanya akan semakin kuat.

Dokumen resmi Google menyatakan bahwa Cloud TPU sudah memiliki HBM (High Bandwidth Memory) untuk mendukung model parameter lebih besar dan batch size lebih besar; Ironwood TPU mereka untuk "era inferensi" lebih meningkatkan kapasitas dan bandwidth HBM. Sistem computing power GPU AI yang dipimpin Nvidia lebih langsung: satu GPU arsitektur Blackwell Ultra dapat dipasangi hingga 288GB HBM3e, sedangkan sistem rak skala GB300 NVL72 dirancang untuk meningkatkan throughput inferensi konteks panjang melalui kapasitas HBM super besar. Dengan kata lain, tanpa HBM, peak computing power GPU/TPU tidak mungkin bisa dimaksimalkan secara efektif; bandwidth penyimpanan dan kapasitas menentukan apakah model besar "bisa dijalankan besar, cepat, dan penuh".

Selain itu, sistem penyimpanan yang sebenarnya diandalkan pusat data AI tidak pernah hanya HBM. Lapisan penyimpanan AI yang lengkap sebenarnya adalah: HBM bertugas memasok data cepat paling dekat ke akselerator, DDR5/RDIMM/LPDRAM untuk ekspansi memori host dan pra-pemrosesan data, sementara eSSD enterprise menangani set data pelatihan, checkpoint, vektor store, RAG retrieval dan cache inferensi atau jalur data persisten. Misalnya, secara resmi Micron menyebut solusi penyimpanan pusat data AI-nya sebagai kombinasi perangkat penyimpanan lengkap yang mencakup pelatihan dan inferensi; serta secara eksplisit menyatakan bahwa lini produk eSSD mereka diperuntukkan agar pipeline AI dapat menjaga suplai data secara efisien baik training maupun inferensi. TrendForce juga menyatakan bahwa seiring datangnya era inferensi AI, para raksasa cloud computing Amerika Utara dengan cepat meningkatkan pembelian storage performa tinggi, di mana permintaan eSSD jauh melebihi perkiraan. Dengan kata lain, cluster GPU AI tidak bisa lepas dari penyimpanan, cluster TPU Google pun sama—bedanya hanya pada merek akselerator, tetapi fondasi penyimpanan data dasarnya harus dibangun di atas piramida lengkap HBM+server DRAM+NAND/SSD.

Analis Citi dalam prospek harga penyimpanan terbarunya, mengemukakan pendirian "super cycle penyimpanan" yang lebih agresif dibanding UBS, Nomura, dan JPMorgan. Analis Citi memperkirakan, didorong oleh maraknya AI Agent (yaitu workflow AI otonom) dan lonjakan kebutuhan memori AI CPU, harga chip penyimpanan akan melonjak tak terkendali pada 2026, sehingga memperkirakan kenaikan harga rata-rata DRAM di 2026 dari proyeksi 53% menjadi 88%, dan untuk NAND dari 44% naik menjadi 74%; karena terdorong dua arah yakni pelatihan dan inferensi AI, harga rata-rata server DRAM pada 2026 diperkirakan naik setinggi 144% YoY (proyeksi sebelumnya +91%); untuk produk utama 64GB DDR5 RDIMM misalnya, Citi memperkirakan harganya akan mencapai 620 dolar AS pada kuartal pertama 2026, naik 38% QoQ, jauh di atas prediksi sebelumnya 518 dolar AS.

Pada bidang NAND, prediksi Citi sama agresifnya, memperkirakan kenaikan ASP 2026 dari +44% menjadi +74%; khususnya, ASP enterprise SSD diperkirakan akan naik 87% YoY. Di mata analis Citi, pasar chip penyimpanan akan memasuki pasar penjual yang sangat kuat, dengan kekuatan penetapan harga sepenuhnya di tangan raksasa penyimpanan seperti Samsung, SK Hynix, Micron, dan SanDisk.