Ulasan Mingguan Energi dan Kimia Caixin Futures: Konflik Geopolitik Mendominasi Pasar, Minyak Mentah Berfluktuasi Tinggi, dan Soda Kaustik Cenderung Kuat

⑴ Minyak Mentah: Konfrontasi berkelanjutan antara Amerika Serikat dan Iran menyebabkan penurunan signifikan arus lalu lintas di Selat Hormuz, jalur penting transportasi energi. Kapal tanker mengalami serangan, kilang minyak terbesar di Arab Saudi dihentikan operasinya, ditambah dengan lonjakan biaya pengiriman dan asuransi, sehingga biaya minyak dan gas yang tiba di pelabuhan meningkat. Meskipun Amerika Serikat berjanji akan memberikan jaminan asuransi dan pengawalan angkatan laut bagi kapal yang melintasi Selat Hormuz, kapal-kapal secara sukarela berhenti beroperasi karena kekhawatiran terhadap situasi geopolitik. Pasokan SC minyak mentah dan produk turunan minyak langsung terdampak, dan lamanya hambatan di selat secara langsung menentukan tingkat gangguan pasokan, sehingga perlu terus dipantau dengan cermat. Secara keseluruhan, harga tetap tinggi dan volatilitas tinggi. ⑵ Bahan Bakar Minyak: Intensitas perang Amerika Serikat-Iran masih meningkat, ketergantungan impor bahan bakar minyak sulfur tinggi domestik sangat besar, di mana impor bahan bakar minyak sulfur tinggi dari Iran menyumbang 20% dari total impor domestik. Kekurangan pasokan ditambah dengan permintaan bahan bakar kapal yang kuat di Timur Tengah mendorong harga naik tajam, menunjukkan tren yang kuat. ⑶ Kaca: Pabrik pengolahan kaca hilir sedang dalam tahap pemulihan bertahap dan belum sepenuhnya beroperasi, pasar China Utara secara umum stabil, pabrik-pabrik hilir mulai beroperasi secara bertahap, pembelian dilakukan secukupnya untuk persediaan, dan harga jual di beberapa pasar kaca lembaran besar di Shahe menjadi lebih fleksibel. Fundamental kaca tidak terlalu kuat, minggu ini terjadi akumulasi stok lagi sebesar 4,77%, namun sentimen pasar cenderung kuat, ditambah dengan ekspektasi musim ramai "Emas Maret dan Perak April" memberikan dukungan harga, diperkirakan akan bergerak volatil dengan kecenderungan menguat. ⑷ Soda Abu: Hari ini, beberapa perusahaan kembali beroperasi, produksi meningkat. Permintaan hilir biasa saja, pembelian sesuai kebutuhan, niat persediaan tidak kuat, tingkat operasi 88,40%. Penawaran basis hari ini menunjukkan pasar stabil. Secara keseluruhan, dalam jangka pendek makro cenderung hangat, namun pasokan jangka menengah masih tinggi, pendorong terbatas, diperkirakan akan bergerak volatil. ⑸ Soda Kaustik: Hari ini, transaksi spot soda cair di Shandong tidak menunjukkan perbaikan signifikan, soda 32 stabil hingga turun, penjualan secara keseluruhan biasa saja, soda kadar tinggi melonjak tajam didorong oleh kenaikan besar di pasar berjangka. Hari ini, permintaan ekspor soda kaustik domestik tiba-tiba membaik, kawasan Timur Tengah sebagai wilayah ekspor bersih terhenti karena perang, pembeli global bergegas mencari pasokan dari China, harga soda kaustik terus naik hingga batas atas. Secara keseluruhan, sentimen membaik, diperkirakan pasar akan bergerak volatil dengan kecenderungan menguat. ⑹ Metanol: Hari ini, harga spot Taicang 2.530 yuan, naik 25 yuan; harga jalur utara Mongolia Dalam 2.012,5 yuan, naik 10 yuan. Stok pabrik mingguan naik 17.100 ton, stok pelabuhan turun 3.200 ton, stok masih relatif tinggi. Dalam jangka pendek, fokus pada perkembangan lebih lanjut situasi geopolitik dan status transportasi Selat Hormuz. Dalam jangka menengah hingga panjang, konflik geopolitik pasti akan menyebabkan penundaan dan pengurangan pasokan impor metanol, jika situasi Timur Tengah terus berkembang dan impor China terdampak, maka pasar spot metanol kemungkinan akan tetap kuat, sebaliknya akan bergerak volatil dalam rentang lebar.