Mengapa Qualcomm (QCOM) Naik 0,5% Setelah Pengumuman Laporan Keuangan Terbarunya?

Kinerja Terbaru dan Tinjauan Laba Qualcomm

Dalam sebulan terakhir, saham Qualcomm (QCOM) naik sekitar 0,5%, melampaui S&P 500. Kenaikan sederhana ini mendorong investor untuk mempertanyakan apakah momentum kenaikan ini akan berlanjut menjelang pengumuman laba berikutnya, atau apakah koreksi akan terjadi. Untuk memahami situasi saat ini, mari kita tinjau hasil kuartal terbaru Qualcomm dan faktor-faktor yang memengaruhi kinerjanya belakangan ini.

Sorotan dari Hasil Kuartal 1 Tahun Fiskal 2026

Qualcomm mencatat hasil yang impresif pada kuartal pertama tahun fiskal 2026, berhasil meraih pendapatan tertinggi sepanjang masa yang didorong oleh permintaan yang kuat di sektor Internet of Things (IoT) dan otomotif. Laba perusahaan yang telah disesuaikan melampaui Zacks Consensus Estimate, mencerminkan manfaat dari operasi yang terdiversifikasi dan respons yang gesit terhadap perubahan pasar. Namun, meskipun terjadi pertumbuhan pendapatan dari tahun ke tahun, total pendapatan sedikit di bawah ekspektasi analis.

Pendapatan Bersih

Pada kuartal yang berakhir Desember, Qualcomm melaporkan laba bersih GAAP sebesar $3 miliar, atau $2,78 per saham, dibandingkan dengan $3,18 miliar, atau $2,83 per saham, pada periode yang sama tahun lalu. Penurunan laba bersih terutama disebabkan oleh kenaikan biaya operasional, meski pendapatan tetap sehat. Secara non-GAAP, laba bersih mencapai $3,78 miliar, atau $3,50 per saham, melampaui estimate konsensus sebesar $0,11.

Rincian Pendapatan

Total pendapatan pada kuartal ini naik menjadi $12,25 miliar dari $11,67 miliar pada tahun sebelumnya, meskipun angka ini sedikit di bawah estimasi konsensus sebesar $12,28 miliar. Qualcomm mencatat rekor baru dalam pendapatan otomotif dan handset, didorong oleh adopsi kuat platform Snapdragon Digital Chassis dan peluncuran smartphone flagship. Segmen IoT industri juga memberikan kontribusi signifikan terhadap pertumbuhan keseluruhan.

Kinerja Segmen

• QCT (Qualcomm CDMA Technologies): Pendapatan naik menjadi $10,61 miliar dari $10,08 miliar, didukung oleh peningkatan di otomotif, handset, dan chipset IoT. Divisi jaringan EDGE mencatat daya tarik pasar yang signifikan, memperkuat solusi konektivitas di kendaraan, perusahaan, rumah, dan perangkat pintar.
• Otomotif: Penjualan melonjak 15% menjadi rekor $1,1 miliar, mencerminkan peningkatan integrasi Snapdragon Digital Chassis pada model kendaraan baru.
• Handset: Pendapatan naik 3% menjadi $7,82 miliar, didorong oleh permintaan yang kuat untuk perangkat Android premium dan pergeseran ke arah smartphone bertenaga AI.
• IoT: Pendapatan tumbuh 9% menjadi $1,69 miliar, berkat permintaan yang solid untuk produk konsumen dan jaringan.
• QTL (Qualcomm Technology Licensing): Pendapatan mencapai $1,59 miliar, naik 4% dari tahun sebelumnya, dengan margin EBT meningkat menjadi 77% dari 75%.

Arus Kas dan Posisi Keuangan

Selama kuartal ini, Qualcomm menghasilkan arus kas operasional sebesar $4,96 miliar, naik dari $4,59 miliar setahun sebelumnya. Per 28 Desember 2025, perusahaan memiliki $7,2 miliar kas dan setara kas serta membawa utang jangka panjang sebesar $14,82 miliar. Qualcomm juga telah membeli kembali 15 juta saham senilai $2,6 miliar selama periode tersebut.

Prospek Kuartal 2 Tahun Fiskal 2026

Ke depan, Qualcomm memperkirakan pendapatan GAAP antara $10,2 miliar hingga $11 miliar untuk kuartal kedua, mencerminkan penurunan pesanan chip dan ketidakpastian berkelanjutan dalam pasokan dan harga memori bagi produsen handset. Laba per saham non-GAAP diproyeksi berkisar $2,45 hingga $2,65, sementara laba per saham GAAP diperkirakan antara $1,69 hingga $1,89. Pendapatan QTL diproyeksikan sebesar $1,2 miliar hingga $1,4 miliar, dan pendapatan QCT diharapkan antara $8,8 miliar hingga $9,4 miliar, dengan pendapatan otomotif diproyeksikan naik hampir 35% year-over-year dan pendapatan IoT tumbuh pada persentase dua digit rendah.

Revisi Estimasi Terbaru

Dalam sebulan terakhir, estimasi analis terhadap Qualcomm telah direvisi ke bawah, dengan konsensus turun sebesar 18,99%.

Penilaian Skor VGM

Saat ini, Qualcomm mendapat peringkat A untuk pertumbuhan dan momentum, namun hanya mendapat D untuk nilai, menempatkannya di 40% terbawah bagi investor yang berorientasi pada nilai. Skor VGM secara keseluruhan berada di A, membuatnya menarik bagi mereka yang mencari pendekatan investasi seimbang.

Prospek Masa Depan

Mengingat tren revisi estimasi ke bawah baru-baru ini, Qualcomm kini memegang Zacks Rank #5 (Strong Sell). Sebagai akibatnya, saham ini diperkirakan akan underperform dalam beberapa bulan mendatang.

Perbandingan Industri: Lam Research

Di sektor Zacks Electronics - Semiconductors, Lam Research (LRCX) mencatat kenaikan 0,6% dalam sebulan terakhir. Perusahaan melaporkan pendapatan kuartalan sebesar $5,34 miliar, meningkat 22,1% dari tahun sebelumnya, dan laba per saham sebesar $1,27, naik dari $0,91. Untuk kuartal saat ini, Lam Research diproyeksi memperoleh $1,33 per saham, naik 27,9% year-over-year. Estimasi konsensus tetap stabil selama 30 hari terakhir. Lam Research saat ini memiliki Zacks Rank #1 (Strong Buy), meski Skor VGM-nya adalah F.

Pilihan Saham Teratas dari Zacks

Tim riset Zacks telah mengidentifikasi lima saham yang berpotensi berlipat ganda dalam beberapa bulan mendatang. Di antara pilihan tersebut, Director of Research Sheraz Mian menyoroti perusahaan komunikasi satelit yang kurang dikenal yang bersiap untuk pertumbuhan signifikan seiring industri antariksa berkembang menuju pasar bernilai triliunan dolar. Meskipun tidak semua pilihan teratas mencapai kenaikan dramatis, pilihan ini dapat mengungguli pemenang sebelumnya seperti Hims & Hers Health, yang melonjak lebih dari 200%.