On Semiconductor Turun 5,6%: Pesimisme Jangka Pendek vs Kepercayaan Jangka Panjang – Apa yang Menyebabkan Penurunan Ini?

ON Semiconductor: Penurunan Teknis dan Volatilitas Sektor

ON Semiconductor (ON) mengalami penurunan tajam, anjlok 5,6% sepanjang hari perdagangan ke $57.44, turun di bawah rata-rata pergerakan 200 harinya di $54.14. RSI saham ini berada pada angka 20,92, menandakan area yang sangat oversold, sementara histogram MACD di -1,29 memperkuat tren negatif. Meski ON menurun, ETF leverage yang terkait dengan Marvell Technology (MVLL, MRVU) melonjak 40–41%, menyoroti volatilitas yang meningkat di seluruh sektor semikonduktor.

Tinjauan Pasar

Penurunan drastis ON secara intraday telah memicu aktivitas signifikan pada ETF semikonduktor leverage, di mana harga saham hampir menyentuh level terendah 52-minggu di $31,04. Walaupun prospek jangka panjang sektor ini tetap positif, kerusakan teknis baru-baru ini telah menggeser sentimen ke arah kehati-hatian. Investor kini mempertimbangkan apakah penurunan ini merupakan peluang beli atau sinyal koreksi lebih panjang, dengan fokus pada level support kunci dan perdagangan opsi untuk panduan.

Analisis Teknikal: Sinyal Bearish dan Status Oversold

Penurunan 5,6% pada ON merupakan hasil dari beberapa faktor teknis. Saham ini menembus rata-rata pergerakan 200 hari dan diperdagangkan mendekati Bollinger Band bawah di $60,91, mengindikasikan kemungkinan pembalikan jangka pendek. RSI yang sangat rendah menunjukkan tekanan jual yang intens, kemungkinan akibat taking profit atau kepanikan. MACD dan garis sinyalnya sama-sama mengonfirmasi momentum yang melemah. Meski pernah mencatat level tertinggi 52-minggu di $73,76, rasio P/E ON yang tinggi di 187,03 memberi sinyal penilaian yang berlebihan, meningkatkan risiko kemungkinan penurunan lebih lanjut.

Kelemahan Sektor: Texas Instruments dan Aktivitas ETF

Industri semikonduktor menghadapi tantangan luas, dengan Texas Instruments (TXN) turun 2,15% secara intraday. Penurunan ON lebih menonjol, namun lonjakan pada ETF leverage seperti MVLL dan MRVU menyorot lingkungan penghindaran risiko. Hal ini mengindikasikan bahwa aksi jual ON merupakan bagian dari koreksi sektor yang lebih luas, kemungkinan dipengaruhi faktor makroekonomi dan aksi taking profit terkini.

Level Teknikal Kunci dan Opsi yang Perlu Dipantau

• Rata-rata pergerakan 200 hari: $54.14 (harga saat ini di bawah level ini)
• RSI: 20,92 (wilayah oversold)
• MACD: 0,26 (bearish), Line Sinyal: 1,55 (bearish)
• Bollinger Bands: Band bawah di $60,91 (mendekati support)

ON berada pada titik krusial, menguji support di $50,55 (range 200 hari) dan $65,05 (range 30 hari). Jika saham ini turun di bawah $50,55, mungkin akan menguji kembali level terendah 52-minggu. ETF leverage seperti GraniteShares 2x Long MRVL Daily ETF (MVLL) dan Direxion Daily MRVL Bull 2X ETF (MRVU) sedang naik, mencerminkan volatilitas sektor namun tidak selalu mengikuti gerak ON. Trader perlu memperhatikan volume perdagangan dan aktivitas opsi pada level harga tersebut.

Transaksi Opsi yang Disorot

• ON20260313P54 (Opsi Put)
  • Harga Strike: $54, Kedaluwarsa: 13 Maret 2026
  • Volatilitas Tersirat: 69,59% (tinggi), Rasio Leverage: 13,37% (moderat)
  • Delta: 0,73 (sensitivitas tinggi), Theta: -0,315 (time decay cepat), Gamma: 0,0558 (sensitivitas moderat)
  • Turnover: 5.136 (likuid)
  • Potensi keuntungan pada penurunan 5% ($54,56): $0,56. Opsi put ini menawarkan potensi keuntungan besar jika ON turun di bawah $54, dengan delta yang tinggi memperkuat potensi keuntungan.
• ON20260313C54 (Opsi Call)
  • Harga Strike: $54, Kedaluwarsa: 13 Maret 2026
  • Volatilitas Tersirat: 69,59% (tinggi), Rasio Leverage: 13,37% (moderat)
  • Delta: 0,73 (sensitivitas tinggi), Theta: -0,315 (time decay cepat), Gamma: 0,0558 (sensitivitas moderat)
  • Turnover: 5.136 (likuid)
  • Potensi keuntungan pada penurunan 5% ($54,56): $0. Opsi call ini bersifat spekulatif dan bisa menguntungkan jika terjadi rebound di atas $54, memanfaatkan delta dan gamma yang tinggi.

Investor yang berpandangan bullish dapat mempertimbangkan opsi call ON20260313C54 jika ON rebound di atas $54.

ETF Leverage Teratas dan Performa Mereka

Strategi Backtest: ON Semiconductor

Strategi perdagangan yang masuk setelah penurunan intraday -6% di 2022 dan keluar setelah pemulihan, tercatat menghasilkan performa buruk. Backtest menunjukkan strategi tertinggal dari benchmark, dengan total return -26,25% dan excess return -67,84%. Compound annual growth rate (CAGR) sebesar -7,09%, mencerminkan penurunan nilai secara konsisten selama periode tersebut.

Contoh Log Perdagangan

Prospek: Hal yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya

Penurunan terbaru ON terutama bersifat teknikal, bukan fundamental, dengan indikator oversold dan momentum bearish mengisyaratkan potensi rebound. Namun, jika saham turun di bawah $50,55, potensi kerugian lebih lanjut ke arah level terendah 52-minggu masih ada. Sektor semikonduktor luas juga sedang berada di bawah tekanan, seperti ditunjukkan oleh penurunan TXN, namun ETF leverage menunjukkan volatilitas berkelanjutan dan aksi beli spekulatif. Trader sebaiknya fokus pada opsi likuid seperti ON20260313P54 dan mengamati volume perdagangan pada level-level harga penting. Amati level $54,56—bergerak di atasnya bisa menandakan pemulihan jangka pendek, sementara jatuh di bawahnya dapat menyebabkan momentum bearish berlanjut.