Saham Costco Naik 1,58% Setelah Melebihi Ekspektasi Pendapatan, dengan Volume Perdagangan $2,67 Miliar Menempati Peringkat ke-26 dalam Aktivitas Pasar

Gambaran Pasar

Pada 6 Maret 2026, Costco Wholesale (COST) mencatat kenaikan harga saham sebesar 1,58%, dengan aktivitas perdagangan mencapai $2,67 miliar—menjadikannya saham ke-26 paling aktif hari itu. Kenaikan ini didorong oleh antusiasme investor yang meningkat setelah pengumuman laporan keuangan terbaru perusahaan dan tren pasar secara keseluruhan.

Faktor Utama yang Mempengaruhi Kinerja

Perilisan laporan keuangan kuartal kedua fiskal Costco sebelum pasar dibuka menjadi pendorong signifikan pergerakan saham. Perusahaan membukukan laba bersih sebesar $2,04 miliar, atau setara $4,58 per saham, melampaui Estimasi Konsensus Zacks sebesar $4,55 dan menunjukkan peningkatan 13,9% dibandingkan tahun sebelumnya. Total pendapatan mencapai $69,6 miliar, melebihi perkiraan $69,3 miliar, berkat kenaikan penjualan sebanding sebesar 7,4% dan lonjakan pendapatan biaya keanggotaan sebesar 13,6% menjadi total $1,355 miliar. Hasil ini menunjukkan kekuatan model bisnis berbasis keanggotaan Costco, dengan 82,1 juta anggota berbayar di seluruh dunia dan pertumbuhan anggota sebesar 4,8% per tahun.

Transformasi digital berkelanjutan dari Costco juga berkontribusi signifikan terhadap kesuksesan perusahaan. Penjualan online melonjak 22,6% year-over-year, didukung oleh peningkatan kunjungan situs web sebesar 32% dan pertumbuhan keterlibatan aplikasi seluler sebesar 45%. Fitur digital yang ditingkatkan, seperti saran produk yang dipersonalisasi, menghasilkan lebih dari $470 juta dalam penjualan online, menunjukkan kemampuan Costco dalam memenuhi permintaan konsumen yang terus berkembang. Selain itu, margin laba kotor perusahaan meningkat sebesar 17 basis poin menjadi 11%, didorong efisiensi operasional di segmen makanan maupun non-makanan, meskipun menghadapi tantangan seperti harga bahan bakar yang fluktuatif dan perubahan nilai tukar mata uang.

Pertumbuhan internasional juga memainkan peran kunci. Penjualan sebanding naik 5,9% di AS, sedangkan Kanada dan pasar global lainnya mengalami peningkatan masing-masing sebesar 10,1% dan 13%. Segmen makanan segar, termasuk daging dan roti, meraih pertumbuhan dua digit yang kuat, dan kategori non-makanan seperti perhiasan, ban, dan produk kesehatan juga berkontribusi pada peningkatan pendapatan. Costco berencana membuka 28 gudang baru pada tahun fiskal 2026, melanjutkan strateginya meluncurkan lebih dari 30 lokasi baru setiap tahun untuk memenuhi permintaan global yang terus bertambah.

Pendapat analis semakin memperkuat momentum kenaikan saham. Setelah kinerja keuangan perusahaan melampaui ekspektasi, beberapa firma menaikkan target harga mereka—JPMorgan menetapkan target baru sebesar $1.060, sementara Bank of America memperkirakan $1.185. Zacks memberikan peringkat “Buy” (#2) pada Costco, dengan alasan revisi estimasi laba yang positif dan posisi kuat dalam sektor ritel diskon. Meski demikian, beberapa analis menyatakan kehati-hatian terhadap valuasi saham Costco, dengan mencatat rasio harga terhadap pendapatan (P/E) yang tinggi sebesar 53,46 dapat membuat saham rentan terhadap koreksi jika pertumbuhan melambat atau multipel pasar mengalami kontraksi.

Meski mampu melampaui prediksi laba, saham Costco tergelincir 0,2% dalam perdagangan pra-pasar, mengindikasikan adanya keraguan investor terhadap pencapaian kuartalan yang tergolong moderat di tengah ekspektasi tinggi. Namun demikian, kenaikan 14% sejak awal tahun telah membantu Costco memulihkan kerugian sebelumnya. Komitmen manajemen untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham—melalui dividen khusus potensial dan pembelian kembali saham—telah meningkatkan daya tarik bagi investor jangka panjang yang mencari pertumbuhan sekaligus pendapatan.

Kesimpulannya, kinerja kuartal kedua Costco menunjukkan kekuatan model bisnis yang tangguh, kemajuan digital yang berkelanjutan, dan ekspansi internasional yang sukses, semua didukung oleh pertumbuhan keanggotaan yang kuat serta margin yang membaik. Meskipun masih ada kekhawatiran jangka pendek terkait valuasi, konsistensi eksekusi perusahaan dan pandangan positif dari analis menandai potensi kinerja yang lebih baik dibanding pasar secara umum dalam beberapa bulan mendatang.