Analisis penyebab lonjakan harga minyak mentah kemarin

Pagi ini saat bangun tidur, saya menemukan harga minyak mentah Brent tadi malam naik 9,26%, menembus 93 dolar AS per barel.

Saya langsung mengemudikan mobil untuk mengisi penuh tangki. Perlu diketahui, terakhir kali harga bensin dinaikkan adalah pada 24 Februari, sekarang bensin RON 95 adalah 7,49 yuan/liter. Pada 9 Maret akan dinaikkan lagi, diperkirakan naik lebih dari 0,4 yuan per liter. Mengisi satu tangki penuh bisa menghemat sekitar 20 yuan.

Bagaimanapun, tidak ada yang lebih mengerti perang Timur Tengah daripada saya（lihat kumpulan "Geopolitik"）;

Tidak ada yang lebih mengerti minyak mentah daripada saya；

Tidak ada yang lebih mengertiresesi neraca keuangan（lihat karya saya, dan kumpulan "Ekonomi Tiongkok"）;

Di eraresesi neraca keuangan, jugalebihtidak ada yang lebih paham cara berhemat daripada saya.

Setelah itu baru saya duduk untuk menganalisa penyebab lonjakan harga minyak.

1. Penyebab lonjakan harga minyak mentah

Tadi malam harga minyak melonjak, namun Indeks Dolar turun 0,33%, emas hanya naik tipis 1,71%, perak naik tipis 2,67%, indeks Nasdaq turun 1,59%. Apa artinya ini?

Secara logika bisa disimpulkan:

Pertama, kemarinskala dan cakupan perang tidak meluas, tidak memperberat kekhawatiran investor, tidak meningkatkan sentimen penghindaran risiko (jadi Indeks Dolar dan logam mulia tidak melonjak), juga tidak meningkatkan kepanikan (jadi bursa saham AS tidak turun banyak), dan tidak muncul fenomena berebut uang tunai seperti yang terjadi pada hari Selasa, 3 Maret (klik).

Faktanya memang demikian. Dari berita diketahui bahwa kemarin Trump bilang tidak akan mencapai kesepakatan dengan Iran kecuali Iran menyerah tanpa syarat. Namun juru bicara Gedung Putih mengatakan maksud Trump adalah,ketika ia menganggapIran tidak lagi menjadi ancaman bagi AS, dan tujuan operasi kali ini telah sepenuhnya tercapai, maka terlepas dari apakah Iran mengaku atau tidak, Iran akan berada dalam status menyerah tanpa syarat. Tampaknya Trump merasa dia sudah pasti menang (ini mungkin salah satu alasan dia berani memulai perang), saya ingin sebut ini sebagai “Trump menang teori”.

Menteri Luar Negeri Rusia Lavrov mengatakan, “Rusia akan melakukan segala upaya untuk menciptakan suasana agar AS dan Israel tidak dapat mengambil tindakan militer terhadap Iran.” Namun tidak jelas bagaimana ia ingin menciptakan suasana tersebut.

Selain itu, ada informasi bahwa Pentagon memperkirakan perang baru akan berakhir September.

Bagaimanapun, skala dan cakupan perang tadi malam tidak melebar. Maka tinggal satu kemungkinan:

Kedua, ada fasilitas minyak yang dibom.

Dari berita diketahui, tadi malam Iran menyerang tangki minyak di Fujairah, UEA, yang merupakan pusat penyimpanan dan pengisian kapal bahan bakar terbesar di dunia. Jika rusak, bisa menyebabkan terganggunya pasokan bahan bakar.Rumaila, ladang minyak di barat Basrah, Irak, 50 km dari pusat kota, dibombardir drone. Karena ruang penyimpanan habis, ladang minyak Rumaila sudah berhenti produksi sejak 3 Maret; Kuwait juga mulai mengurangi produksi. Menteri Energi Qatar mengatakan, diperkirakan semua produsen energi Teluk akan menghentikan ekspor dalam beberapa minggu, dan harga minyak akan didorong ke 150 dolar AS per barel……

Jadi memang benar ada fasilitas minyak yang dibom. Pada 3 Maret saya menuliskan dalam hari ini terjadi krisis likuiditas kecilbahwa saat itu lembaga investasi menjual saham, obligasi, logam mulia, dan logam dasar; mungkin untuk mengumpulkan dana bertaruh naiknya harga minyak. Saat itu harga minyak sekitar 82 dolar/barel. Lembaga-lembaga ini sepertinya sudah memegang posisi, hanya menunggu fasilitas minyak dihantam, lalu memanfaatkan momen untuk memaksa kenaikan. Kesempatan datang tadi malam. Bahkan belum tentu tempat-tempat itu dibom Iran, bisa jadi lembaga investasi menyewa milisi lokal untuk melakukannya. Bagaimanapun, harga minyak naik 9,26%, kalau pakai leverage 5x berarti 46% kenaikannya.

2. Siapa yang paling terdampak?

Hari ini Menteri Keuangan AS Benson menyatakan, demi menahan harga minyak, mempertimbangkan pelonggaran sanksi ekspor minyak Rusia. Namun sebenarnya minyak Rusia sudah bisa dijual. Jika sanksi dicabut, tambahan suplai dari Rusia pun belum tentu bisa menutup pengurangan dari Timur Tengah.

Harga minyak yang melonjak, yang paling terpukul adalah negara seperti Korea Selatan dan Jepang yang sangat bergantung pada minyak dan gas Timur Tengah.

95% konsumsi energi Korea Selatan bergantung pada impor, baik minyak mentah maupun LNG 100% diimpor.Pada tahun 2025, impor minyak mentah setiap hari mencapai 2,8 juta barel, 70% berasal dari Timur Tengah, dan dari 70% itu, 99% harus melewati Selat Hormuz.Dari LNG impor, 20% berasal dari Timur Tengah, juga sangat bergantung pada Selat Hormuz. Jepang juga serupa.

Sebaliknya, ketergantungan minyak mentah Tiongkok terhadap luar negeri adalah 73,2%, ketergantungan gas alam 40,9%. Dari minyak impor Tiongkok, sekitar 40% melewati Selat Hormuz. Dengan kata lain, total konsumsi minyak mentah Tiongkok hanya sekitar 30% yang melewati Selat Hormuz; dari total konsumsi LNG, sekitar 12% lewat Selat Hormuz. Jauh lebih kecil dari Korea Selatan dan Jepang. Saat ini kapal tanker minyak Tiongkok satu-satunya yang bisa keluar masuk Selat.

Saat ini cadangan minyak mentah Korea Selatan bisa untuk 208 hari, tapi cadangan LNG hanya cukup untuk 9 hari.

Tanggal 3 Maret (Selasa) dan 4 Maret (Rabu), bursa saham Korea Selatan anjlok dua hari berturut-turut, malam 4 Maret pemerintah Korea Selatan umumkan paket penyelamatan pasar sebesar 10 triliun won (68 miliar dolar AS). Hasilnya langsung terlihat, 5 Maret (Kamis) indeks komposit Korea Selatan melonjak 9,63%. Ini seperti baru keluar dari ICU, langsung masuk ke bagian komersial.Saya rasa mereka terlalu cepat senang. Jika harga minyak terus naik, dampaknya tetap negatif bagi ekonomi dan bursa saham Korea Selatan. Jepang juga serupa.

Jadi belum bisa optimis.

Sebaiknya dalam dua hari ini semua segera isi penuh tangki bensin mobil......