Saham telekomunikasi memulai tahun ini dengan kuat — dan tetap relatif murah

Saham Telekomunikasi Bersinar sebagai Investasi Nilai pada 2026

Tahun ini telah terbukti sangat menguntungkan bagi para investor di Verizon dan AT&T, di mana kedua perusahaan tersebut masih menawarkan peluang nilai menarik jika mempertimbangkan rasio harga terhadap laba, pembayaran dividen, dan proyeksi hasil arus kas bebas.

Pemberitahuan Koreksi

Versi sebelumnya dari artikel ini mengandung kesalahan terkait kinerja saham T-Mobile sepanjang tahun ini.

Investasi Nilai Mendorong Sektor Telekomunikasi

Sektor telekomunikasi mendapat manfaat dari minat baru terhadap saham-saham nilai, dengan perusahaan-perusahaan terkemuka di industri ini mengungguli pasar secara keseluruhan sejauh tahun ini.

Paling Populer di MarketWatch

• ‘Jika dia tidak mendapat uang, dia menjadi marah’: Saudaraku telah menjalani kehidupan penuh kekacauan dan kehancuran finansial. Apa kewajiban moral saya?
• Kami memiliki $13,5 juta dan 3 anak, tetapi salah satunya adalah pecandu. Bagaimana kami membagi warisan secara adil?
• Kedelapan obat ini bisa membantu melawan demensia — dan mereka sudah ada di pasaran

Saham Telekomunikasi Mengungguli Pasar

Sementara S&P 500 turun 1,5% pada 2026, saham Verizon melonjak 25,5%. AT&T naik 15,3%, dan T-Mobile US naik 9,1%. (Semua angka per Jumat dan tidak termasuk dividen.)

Perusahaan kabel seperti Charter Communications dan Comcast, yang sebelumnya kesulitan karena persaingan di pasar internet rumah, juga telah bangkit kembali dengan kenaikan masing-masing 11,3% dan 14% tahun ini, setelah menderita kerugian dua digit pada tahun lalu.

Saham Telekomunikasi Tetap Dinilai Rendah

Kecuali T-Mobile, saham utama telekomunikasi masih dianggap undervalued. Verizon dan AT&T adalah di antara saham termurah di sektor komunikasi-layanan S&P 500 jika melihat rasio harga terhadap laba ke depan, yang didasarkan pada estimasi konsensus analis selama 12 bulan ke depan dan ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasar.

Verizon, Charter, dan Comcast semuanya diperdagangkan pada rasio P/E ke depan kurang dari setengah rata-rata sektor (21,4) dan secara keseluruhan S&P 500 (21,8). Rasio P/E ke depan AT&T sedikit lebih tinggi di 12,2.

T-Mobile US dihargai pada P/E ke depan 20,2, mencerminkan ekspektasi pertumbuhan pendapatan yang lebih cepat dibandingkan Verizon dan AT&T. Pada 2024, T-Mobile memegang pangsa pasar nirkabel AS 35%, diikuti oleh Verizon 34% dan AT&T 27%, menurut data terbaru dari TeleGeography (pembaruan April).

Saham Nilai Menjadi Pemimpin

Kinerja kuat saham telekomunikasi sejalan dengan tren lebih luas yang menguntungkan investasi nilai. Russell 3000 Value Index naik 3,3% tahun ini, sementara Russell 3000 Growth Index turun 5,5%, menurut LSEG.

Dinamika Industri dan Strategi Perusahaan

Investor tampaknya telah menerima lanskap persaingan di antara penyedia nirkabel. Kekhawatiran tahun lalu tentang ambisi pertumbuhan Verizon di bawah CEO baru Dan Schulman telah mereda, terutama setelah perusahaan melaporkan penambahan bersih 616.000 pelanggan pasca bayar pada kuartal keempat—hasil terbaik sejak 2019. Kinerja kuat ini tidak membuat investor terguncang.

Menurut analis Citi, Michael Rollins, sementara target pertumbuhan agresif Verizon dapat menimbulkan pertanyaan tentang risiko keuangan di masa depan bagi para pesaing, banyak dari kekhawatiran ini sudah tercermin dalam harga saham saat ini.

AT&T mendapat manfaat dari upaya jangka panjang menyederhanakan bisnisnya, melepas aset media dan fokus pada telekomunikasi. Investasi pada konektivitas serat memungkinkan AT&T menawarkan lebih banyak layanan bundel, yang membantu mempertahankan pelanggan. Perusahaan juga memperluas kapabilitas broadband nirkabelnya, termasuk kesepakatan senilai $23 miliar untuk mengakuisisi lisensi spektrum dari EchoStar, yang diharapkan rampung pertengahan 2026. Per kuartal keempat, lebih dari 40% pelanggan fiber AT&T juga berlangganan layanan nirkabelnya.

T-Mobile menarik perhatian investor dengan memprioritaskan pengembalian kepada pemegang saham. CFO Peter Osvaldik mengatakan kepada MarketWatch pada bulan Februari bahwa perusahaan memiliki kapasitas cukup untuk berinvestasi pada jaringan dan mengembalikan dana kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham dalam dua tahun mendatang.

Dampak pada Penyedia Kabel

Investasi besar perusahaan nirkabel dalam internet rumah—melalui fiber atau fixed wireless—meningkatkan persaingan bagi penyedia kabel. Comcast dan Charter kehilangan pelanggan broadband sebagai hasilnya. Namun sentimen negatif mungkin mulai mereda. Charter, misalnya, kehilangan lebih sedikit pelanggan broadband pada kuartal keempat daripada yang diperkirakan dan bahkan menambah pelanggan video, membalikkan penurunan jangka panjang. Analis Craig Moffett dari MoffettNathanson mengaitkan pemulihan Charter dengan paket streaming bundlenya.

Comcast, yang beroperasi di media, taman hiburan, dan streaming, juga menunjukkan tanda-tanda stabilisasi. Peter Supino dari Wolfe Research mencatat setelah hasil kuartal keempat perusahaan bahwa kinerja Comcast tampaknya mulai membaik, meskipun ia mengkritik manajemen karena tidak menangani tantangan struktur konglomeratnya. Ini, menurutnya, menyebabkan investor menilai rendah segmen bisnis tertentu, seperti NBCUniversal.

Menganalisis Sektor Komunikasi S&P 500

Sektor komunikasi-layanan S&P 500 hanya terdiri dari 20 perusahaan, termasuk raksasa teknologi Alphabet dan Meta Platforms, yang bersama-sama menyumbang 38% dari State Street Communication Services Select Sector SPDR ETF (XLC). Menambahkan Netflix membuat totalnya hampir 44% dari kepemilikan ETF ini.

Di bawah ini adalah tabel yang menampilkan seluruh 20 perusahaan di sektor tersebut, diurutkan berdasarkan rasio P/E ke depan, beserta hasil dividen dan hasil arus kas bebas ke depan mereka.

Memahami Arus Kas Bebas dan Keamanan Dividen

Arus kas bebas (FCF) mewakili kas yang dimiliki perusahaan setelah belanja modal, yang dapat digunakan untuk ekspansi, akuisisi, dividen, pembelian kembali saham, atau kebutuhan korporasi lainnya.

Hasil FCF ke depan di atas dihitung menggunakan harga saham saat ini dan estimasi analis untuk tahun 2026. Membandingkan hasil FCF dengan hasil dividen membantu menilai apakah ada penyangga di atas dividen, yang mengindikasikan baik keberlanjutan pembayaran saat ini maupun potensi pengembalian tambahan bagi pemegang saham.

Sorotan dari Sektor

• Charter memimpin dengan rasio P/E ke depan terendah dan hasil FCF tertinggi, menjadikannya menarik bagi investor berfokus pada nilai, bahkan di sektor yang sering dipandang menurun.
• Omnicom menawarkan P/E rendah dan hasil dividen solid 3,77%, yang didukung kuat oleh hasil FCF 14,13%. Sebagai perbandingan, hasil dividen tertimbang S&P 500 hanya 1,16%, dan obligasi tidak memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang seperti saham.
• Hasil dividen Comcast sebesar 4,14% juga sangat didukung oleh ekspektasi FCF per sahamnya.
• Verizon memiliki hasil dividen tertinggi di daftar ini sebesar 5,54%, dengan hasil FCF memberikan penyangga 4,31%.
• AT&T, meski lebih mahal pada rasio P/E ke depan 12,2, masih menawarkan valuasi relatif rendah dan hasil dividen 3,88% yang didukung dengan baik. Perusahaan memperkirakan belanja modal tetap sesuai panduan yang diumumkan sebelumnya, bahkan setelah kesepakatan EchoStar, dengan arus kas bebas untuk 2025 mencapai $15,25 miliar.
• Warner Bros. Discovery berada di posisi paling bawah, tanpa rasio P/E ke depan karena diperkirakan merugi pada 2026. Namun, Paramount Skydance berencana mengakuisisi WBD tahun ini.

Pemikiran Akhir untuk Investor

Berinvestasi pada saham secara individu membutuhkan pertimbangan cermat. Jika ada perusahaan yang menarik perhatian Anda, pastikan untuk melakukan riset sendiri agar dapat menilai daya saing jangka panjangnya. Anda dapat memulai dengan menelusuri detail lebih lanjut melalui simbol ticker mereka.

Bacaan Lanjutan

• Panduan komprehensif Tomi Kilgore untuk menggunakan halaman kutipan MarketWatch
• Tujuh saham REIT lolos dari filter keuangan ketat, dengan dividen hingga 6,27%

Artikel Tren di MarketWatch

• Saham-saham di S&P 500 yang turun paling banyak sejak AS dan Israel menyerang Iran
• Biaya nyata daylight-saving time adalah kerugian $672 juta bagi ekonomi AS
• ‘Saya tidak punya rumah’: Saya 62 tahun, menganggur dan memiliki $1,5 juta untuk pensiun. Bisakah saya bercerai dari suami saya?