IREN Limited Naik 22% Dalam Setengah Tahun Terakhir: Haruskah Anda Beli, Jual, atau Tahan?

IREN Limited Melesat Melebihi Sektor dengan Kenaikan Mengagumkan

Dalam enam bulan terakhir, saham IREN Limited telah naik sebesar 21,6%, jauh mengungguli baik sektor Zacks Finance yang lebih luas maupun industri Financial - Miscellaneous Services, yang masing-masing mengalami penurunan sebesar 0,1% dan 28%.

Pergeseran strategi IREN dari berfokus semata pada penambangan mata uang kripto menjadi penyedia Layanan Cloud AI telah membuka peluang baru untuk pertumbuhan. Perusahaan kini berada pada posisi yang kuat untuk memperoleh manfaat dari pasar infrastruktur AI yang berkembang pesat, yang tumbuh pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan 23,8%—melebihi pertumbuhan yang terlihat di sektor penambangan kripto.

Kinerja Saham Enam Bulan

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Divisi AI Cloud perusahaan telah mengalami momentum luar biasa, dengan pendapatan melonjak 136,9% secara berurutan menjadi $17,3 juta pada kuartal kedua tahun fiskal 2026, naik dari $7,3 juta di kuartal sebelumnya. Bermodalkan tren positif ini, IREN menargetkan pendapatan berbasis ARR (Annualized Run-Rate Revenue) sebesar $3,7 miliar hingga akhir 2026, yang sebagian besar didorong oleh operasi cloud AI mereka.

Dengan permintaan perusahaan yang kuat mendorong Bisnis AI Cloud serta kinerja saham yang mengungguli para pesaing, para investor mungkin bertanya-tanya apakah masih ada potensi kenaikan lebih lanjut atau sudah saatnya merealisasikan keuntungan. Mari kita kaji prospeknya.

Pertumbuhan Kuat Cloud AI Dorong IREN Maju

IREN telah mengumumkan rencana ekspansi infrastruktur cloud AI secara signifikan, dengan komitmen membeli lebih dari 50.000 unit GPU NVIDIA B300. Akuisisi ini akan meningkatkan jumlah GPU perusahaan menjadi 150.000 unit, guna mendukung target mereka untuk mencapai lebih dari $3,7 miliar ARR cloud AI pada akhir tahun fiskal 2026.

Penerapan GPU ini akan dilakukan secara bertahap pada paruh kedua tahun fiskal 2026, menggunakan pusat data IREN yang sudah ada di Mackenzie, British Columbia, dan Childress, Texas. Karena fasilitas ini telah memiliki daya dan infrastruktur yang diperlukan, perusahaan dapat melakukan peningkatan tanpa membangun pusat baru. Pada kuartal kedua 2026, IREN melaporkan $2,3 miliar ARR dalam kontrak, termasuk kontrak utama cloud AI dengan Microsoft dan $0,4–$0,5 miliar dari lokasi Prince George mereka yang menjadi fondasi kokoh untuk pertumbuhan mendatang.

Untuk mendukung ekspansi ini, IREN telah memperoleh pendanaan substansial—mengumpulkan sekitar $9,3 miliar selama delapan bulan terakhir melalui pembayaran muka dari pelanggan, obligasi konversi, leasing GPU, dan pembiayaan lainnya. Hanya di Q2 2026, perusahaan memperoleh $3,6 miliar dalam pembiayaan GPU dan menerima $1,9 miliar pembayaran muka dari Microsoft, menutupi sekitar 95% belanja modal terkait GPU untuk kontrak Microsoft. IREN juga berencana menggalang tambahan $3,5 miliar untuk pesanan GPU baru pada paruh kedua 2026, demi memperkuat infrastruktur cloud AI mereka.

Keunggulan lain yang penting adalah akses daya yang dimiliki IREN. Perusahaan melaporkan lebih dari 4,5 gigawatt daya yang diamankan pada Q2 2026—suatu aset langka di pasar pusat data saat ini. Untuk mencapai target ARR $3,7 miliar hanya membutuhkan sekitar 10% dari kapasitas ini, sehingga masih ada ruang besar untuk ekspansi di masa depan dan penambahan klien AI.

Dengan sumber daya tersebut, IREN berada di jalur untuk memasang sekitar 150.000 GPU hingga akhir 2026, mendukung target pendapatan ambisius mereka. Estimasi analis Zacks memproyeksikan pendapatan IREN akan tumbuh 92,7% di tahun fiskal 2026 dan 183,2% pada 2027, secara tahunan.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Lanskap Kompetitif: IREN Hadapi Pesaing Industri

IREN beroperasi di lingkungan yang sangat kompetitif, bersaing dengan pemain mapan seperti Applied Digital dan TeraWulf di sektor infrastruktur AI. Potensi pertumbuhan di pusat data AI sangat besar, namun kompetisi dari perusahaan-perusahaan yang sudah berposisi kuat juga sangat ketat.

Pada Januari 2026, Applied Digital mulai membangun Delta Forge 1, sebuah kampus pusat data AI utama di kawasan Amerika Serikat bagian selatan. Fase awal akan menyediakan daya kelistrikan hingga 430 megawatt, mendukung beban IT kritis hingga 300 MW, dengan rencana ekspansi tahap berikutnya yang dimulai tahun 2028 sesuai permintaan. Fasilitas ini dirancang untuk dapat diskalakan sesuai kebutuhan pelanggan, dan diharapkan mulai beroperasi pada pertengahan 2027.

Sementara itu, pada Februari 2026, TeraWulf memperluas infrastruktur digital dan energi dengan mengakuisisi dua lokasi di Kentucky dan Maryland, menambah sekitar 1,5 GW kapasitas daya. Ini membuat total platform TeraWulf menjadi sekitar 2,8 GW di lima lokasi. Perusahaan berencana untuk mengontrak tambahan kapasitas 250 hingga 500 MW per tahun, tergantung kebutuhan pasar dan ketersediaan daya, dengan memanfaatkan infrastruktur yang ada untuk memenuhi permintaan daya dan komputasi yang terus meningkat.

Valuasi: IREN Diperdagangkan pada Premi

Saat ini, saham IREN tampak overvalued, dengan Nilai Value Score F. Rasio forward price-to-sales perusahaan berada di angka 5,5, dibandingkan 2,67 untuk industri Zacks Financial Miscellaneous Services, menandakan valuasi premium.

Valuasi Price/Sales Forward 12-Bulan

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Pendapat Akhir: Tahan IREN untuk Saat Ini

Transisi IREN ke layanan cloud AI telah memberikan hasil awal yang positif, didukung oleh kontrak yang kuat, pendanaan yang cukup, dan sumber daya daya yang signifikan. Namun, perusahaan menghadapi persaingan ketat dari pemain mapan di industri, dan valuasi premiumnya mengindikasikan bahwa investor sebaiknya tetap berhati-hati.

Saat ini, IREN memiliki peringkat Zacks Rank #3 (Hold). Untuk daftar lengkap saham Zacks Rank #1 (Strong Buy) hari ini, klik di sini.

5 Saham dengan Potensi Naik Dua Kali Lipat

Pakar Zacks telah mengidentifikasi lima saham yang mereka percaya dapat naik 100% atau lebih dalam waktu setahun ke depan. Meskipun tidak semua pilihan akan menjadi pemenang, rekomendasi sebelumnya telah menghasilkan return +112%, +171%, +209%, dan +232%.

Banyak saham ini tetap belum banyak diketahui oleh Wall Street, menawarkan kesempatan unik bagi investor untuk masuk lebih awal.

Artikel ini pertama kali dipublikasikan oleh Zacks Investment Research.

Zacks Investment Research