USB vs. MTB: Bank Regional Mana yang Menawarkan Prospek Pertumbuhan Lebih Besar?

Membandingkan U.S. Bancorp dan M&T Bank: Bank Regional Mana yang Menonjol?

U.S. Bancorp (USB) dan M&T Bank Corporation (MTB) adalah dua bank regional terkemuka di Amerika Serikat, masing-masing menyediakan rangkaian layanan keuangan yang komprehensif bagi individu, bisnis, dan institusi. Keduanya beroperasi di lanskap yang dipengaruhi oleh perubahan suku bunga, permintaan pinjaman, dan semakin pentingnya perbankan digital.

Meski memiliki kesamaan, kedua bank ini memiliki fokus strategis yang berbeda. U.S. Bancorp memprioritaskan kemajuan dalam sistem pembayaran, perbankan digital, dan teknologi keuangan yang berkembang. Sebaliknya, M&T Bank fokus pada peningkatan operasi pemberian pinjaman dan pemanfaatan data nasabah. Mari kita lihat lebih dekat strategi pertumbuhan dan prospek keuangan USB dan MTB untuk mengetahui mana yang mungkin menawarkan nilai jangka panjang lebih besar.

U.S. Bancorp: Inisiatif Pertumbuhan dan Prospek Keuangan

U.S. Bancorp baru-baru ini meluncurkan beberapa inisiatif untuk meningkatkan posisinya di pasar, memperluas penawaran produk, dan meningkatkan teknologinya. Pada Maret 2026, bank ini memperkenalkan layanan baru untuk investor pemula melalui U.S. Bancorp Advisors, yang menampilkan panduan berbasis tim dan platform pialang mandiri yang ditingkatkan serta terintegrasi dengan produk perbankannya. Upaya ini dirancang agar manajemen kekayaan lebih mudah diakses dan mendorong pertumbuhan pendapatan berbasis biaya.

Pada Januari 2026, U.S. Bancorp mengumumkan rencana mengakuisisi BTIG senilai $1 miliar, langkah yang diharapkan memperluas kemampuan pasar modal dan memperkuat layanan investment banking, perdagangan, riset, dan advisori. Akuisisi ini diproyeksikan akan menambah sekitar $175–$200 juta pendapatan kuartalan setelah penutupan. Selain itu, pada Desember 2025, bank ini meningkatkan penawaran embedded finance melalui platform pinjaman point-of-sale Avvance dan memperluas kemitraan dengan Coinstar, memungkinkan nasabah menyetor koin langsung ke rekening cek di lokasi ritel. Langkah-langkah ini memperkaya jajaran produk dan bisnis berbasis biaya USB.

Teknologi tetap menjadi pilar utama strategi U.S. Bancorp. Pada Oktober 2025, bank ini meluncurkan platform pengelolaan kas SinglePoint yang diperbarui dengan fitur otomasi dan visualisasi data canggih. Pada bulan yang sama, bank ini membentuk divisi Digital Assets and Money Movement untuk mempercepat inovasi di bidang penerbitan stablecoin, penyimpanan kripto, dan tokenisasi aset. Inisiatif ini diharapkan memperkuat infrastruktur digital bank dan mendukung pertumbuhan berkelanjutan. Perusahaan menargetkan setidaknya 200 basis poin leverage operasional positif pada tahun 2026.

Kinerja U.S. Bancorp ditopang oleh pertumbuhan organik dan sumber pendapatan yang beragam. Antara 2020 hingga 2025, pendapatan bank ini tumbuh dengan laju majemuk tahunan (CAGR) 4,2%. Ke depan, pertumbuhan pinjaman yang berkelanjutan, komposisi simpanan yang lebih baik, dan biaya dana yang lebih rendah diharapkan mendukung pendapatan bunga bersih. Ekspansi pembayaran, manajemen kas, dan lini bisnis berbasis biaya lainnya juga berpeluang mendorong pendapatan non-bunga. Manajemen memproyeksikan pertumbuhan pendapatan bersih total 4–6% dari tahun ke tahun di 2026, dengan estimasi konsensus menunjukkan kenaikan penjualan sebesar 5,9% pada 2026 dan 6,0% pada 2027.

Outlook Penjualan USB

Sumber: Zacks Investment Research

Per 31 Desember 2025, U.S. Bancorp melaporkan utang jangka panjang sebesar $60,7 miliar dan pinjaman jangka pendek sebesar $17,2 miliar, dengan kas dan saldo di bank sebesar $46,9 miliar, mencerminkan posisi likuiditas yang solid.

Namun, kenaikan biaya tetap menjadi tantangan. Biaya non-bunga tumbuh dengan CAGR 4,7% dari 2020 hingga 2025, dan investasi yang berkelanjutan dalam teknologi dan inisiatif pertumbuhan diperkirakan akan membuat biaya tetap tinggi dalam waktu dekat.

M&T Bank: Ekspansi dan Kinerja Keuangan

M&T Bank memperluas kehadirannya melalui serangkaian akuisisi strategis. Akuisisi People's United Financial pada 2022 senilai $8,3 miliar secara signifikan meningkatkan jangkauan geografis dan basis simpanan mereka. Akuisisi sebelumnya, seperti Wilmington Trust pada 2011 dan Hudson City Bancorp pada 2015, semakin memperluas jaringan cabang dan penawaran produknya.

Bank ini juga berinvestasi pada teknologi dan analitik data untuk meningkatkan pemberian pinjaman dan keterlibatan nasabah. Pada 2025, M&T bermitra dengan Amperity untuk mengimplementasikan platform data nasabah bertenaga AI, mengintegrasikan informasi dari kanal digital maupun tatap muka. Pada 2024, bank ini memperkuat kolaborasi dengan nCino untuk menghadirkan solusi pemantauan kredit berbasis AI, meningkatkan transparansi kredit dan mengidentifikasi peluang pinjaman baru.

M&T Bank telah menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang kuat, didukung oleh ekspansi pinjaman yang konsisten dan pertumbuhan bisnis berbasis biaya. Dari 2018 hingga 2025, pendapatan tumbuh dengan CAGR sebesar 7,8%. Ke depannya, pendapatan bunga bersih yang lebih tinggi dari pertumbuhan pinjaman dan biaya dana yang lebih rendah diprediksi akan terus mendorong pendapatan. Upaya untuk meningkatkan pendapatan non-bunga melalui manajemen kas, pasar modal, perbankan hipotek, dan layanan dana perwalian juga diharapkan mendukung pertumbuhan pendapatan utama. Untuk 2026, manajemen memproyeksikan pendapatan bunga bersih (basis setara pajak) antara $7,20 dan $7,35 miliar, naik dari $6,99 miliar pada 2025. Pendapatan non-bunga diproyeksikan berada di kisaran $2,67–$2,77 miliar, dibandingkan $2,74 miliar tahun sebelumnya. Estimasi konsensus menyebutkan pertumbuhan penjualan sebesar 3,2% pada 2026 dan 4,4% pada 2027.

Outlook Penjualan MTB

Sumber: Zacks Investment Research

Per 31 Desember 2025, total utang M&T Bank mencapai $13,1 miliar, sementara kas dan simpanan berbunga di bank berjumlah $18,8 miliar, menunjukkan likuiditas yang kuat.

Namun, biaya non-bunga meningkat dengan CAGR 7,6% dari 2018 hingga 2025. Meskipun manajemen berupaya mengendalikan biaya dan mencapai leverage operasional positif, biaya diharapkan tetap tinggi seiring investasi dalam franchise bank berlanjut.

Performa, Valuasi, dan Perbandingan Dividen

Selama enam bulan terakhir, saham USB dan MTB masing-masing naik sebesar 6,1% dan 5,3%, melampaui pertumbuhan rata-rata industri sebesar 5,9%.

Kinerja Harga Terbaru

Sumber: Zacks Investment Research

Dari segi valuasi, USB diperdagangkan pada rasio price-to-earnings (P/E) maju 12 bulan sebesar 10,19, sedangkan MTB pada P/E maju 10,97. Keduanya berada di bawah rata-rata industri sebesar 11,21, dengan USB tampak lebih menarik secara valuasi.

Rasio P/E Maju

Sumber: Zacks Investment Research

Kedua bank secara konsisten mengembalikan modal kepada pemegang saham. Pada September 2025, USB menaikkan dividen kuartalannya sebesar 4% menjadi $0,52 per saham, menghasilkan imbal hasil dividen sebesar 3,97%. Sementara itu, MTB menaikkan dividen kuartalannya sebesar 11,1% menjadi $1,50 per saham pada Agustus 2025, dengan yield saat ini 2,85%. Dengan demikian, USB menawarkan yield lebih tinggi dibandingkan MTB.

Imbal Hasil Dividen

Sumber: Zacks Investment Research

Bank Mana yang Menawarkan Potensi Lebih Besar?

Baik U.S. Bancorp maupun M&T Bank adalah lembaga pemberi pinjaman regional mapan dengan operasi yang terdiversifikasi dan neraca keuangan yang kuat. Keduanya diuntungkan oleh beragam layanan perbankan dan aktivitas pemberian pinjaman yang konsisten untuk mendukung pertumbuhan jangka panjang.

Namun, U.S. Bancorp menonjol berkat fokus pada perbankan digital, inovasi pembayaran, dan investasi berkelanjutan di pasar modal serta teknologi. Upaya-upaya ini, bersama dengan ekspansi bisnis berbasis biaya dan embedded finance, memposisikan USB untuk pertumbuhan pendapatan berkelanjutan.

USB juga diperdagangkan dengan rasio P/E maju yang lebih rendah dan menawarkan imbal hasil dividen yang lebih tinggi, menjadikannya pilihan menarik bagi investor yang mencari pendapatan dan pertumbuhan. Karena itu, USB mungkin menjadi investasi yang lebih atraktif pada level saat ini.

Saat ini, USB memegang Zacks Rank #2 (Buy), sementara MTB memiliki peringkat Zacks Rank #3 (Hold).