Vertiv atau Modine: Perusahaan Mana yang Memimpin Saham Pendinginan Data Center AI?

AI Memicu Pertumbuhan Pusat Data dan Inovasi Infrastruktur

Kemajuan pesat kecerdasan buatan mempercepat ekspansi pusat data, sehingga menambah penekanan pada kebutuhan sistem pendingin dan kelistrikan yang tangguh. Seiring meningkatnya permintaan komputasi, fasilitas-fasilitas ini harus mengadopsi solusi canggih untuk mengelola output panas yang lebih tinggi dan menjaga stabilitas operasional. Di antara berbagai solusi, efisiensi pendinginan telah menjadi faktor krusial yang membentuk seberapa cepat penyedia cloud besar dapat meningkatkan operasi mereka.

Lanskap yang terus berkembang ini membuka peluang baru bagi perusahaan yang menyediakan infrastruktur esensial penunjang pusat data masa kini. Vertiv Holdings dan Modine Manufacturing Company adalah dua perusahaan yang menonjol dan siap memanfaatkan lonjakan permintaan ini.

Vertiv menonjol sebagai pemasok utama sistem manajemen daya dan termal terintegrasi untuk pusat data, menawarkan teknologi liquid-cooling canggih yang disesuaikan untuk komputasi berkinerja tinggi. Secara paralel, Modine semakin memfokuskan diri pada manajemen termal, membangun bisnis pendinginan yang berkembang pesat dan dapat secara signifikan memengaruhi pertumbuhan masa depannya, meskipun berskala lebih kecil.

Meskipun kedua perusahaan akan mendapat keuntungan dari ledakan infrastruktur berbasis AI, strategi mereka berbeda. Vertiv memanfaatkan skala dan penawaran infrastruktur komprehensifnya, sedangkan kekuatan Modine terletak pada segmen pendinginan yang lincah dan berkembang pesat.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Vertiv: Meningkatkan Skala untuk Infrastruktur AI

Vertiv mengalami pertumbuhan yang kuat seiring penyedia cloud skala besar meningkatkan investasi pada infrastruktur AI. Pada kuartal keempat tahun 2025, pesanan organik Vertiv melonjak 252% dibanding tahun sebelumnya dan naik 117% dari kuartal sebelumnya. Perusahaan mengakhiri tahun 2025 dengan backlog sekitar $15 miliar—lebih dari dua kali lipat tahun sebelumnya—memberikan visibilitas pendapatan yang kuat.

Sifat kontrak Vertiv juga berubah, di mana perusahaan kini memperoleh lebih banyak kesepakatan tingkat sistem yang menggabungkan komponen daya dan pendingin ke dalam solusi terpadu untuk seluruh pusat data. Proyek komprehensif seperti ini umumnya menghasilkan margin keuntungan yang lebih tinggi.

Vertiv memperluas kehadirannya dalam setiap proyek melalui penawaran seperti SmartRun, sistem prefabrikasi yang mempercepat instalasi infrastruktur daya dan pendingin, serta OneCore, platform end-to-end yang dirancang untuk kebutuhan komputasi AI skala besar.

Selain itu, Vertiv terus mengembangkan teknologi deployment, seperti platform Digital Twin miliknya yang memungkinkan simulasi dan optimasi pembangunan pusat data. Terintegrasi dengan OneCore, teknologi ini membantu mempercepat waktu deployment dan menurunkan total biaya kepemilikan.

Kemitraan strategis semakin memperkuat posisi Vertiv dalam ekosistem AI. Kolaborasi dengan perusahaan seperti Hut 8 dan NVIDIA menegaskan pengaruh Vertiv yang kian besar dalam mendukung lingkungan komputasi densitas tinggi.

Untuk mengimbangi permintaan yang terus meningkat, Vertiv memperluas kapabilitas manufaktur dan memperkuat hubungan dengan pemasok agar dapat mengonversi backlog menjadi pendapatan secara efisien.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Modine: Mempercepat Pertumbuhan Pendinginan Pusat Data

Divisi pusat data Modine mendapatkan daya tarik yang signifikan. Pada kuartal ketiga tahun fiskal 2026, penjualan segmen ini naik 31% secara berurutan. Manajemen memperkirakan momentum terus berlanjut, dengan proyeksi pendapatan pusat data triwulanan yang akan melampaui $400 juta pada kuartal keempat.

Melihat melampaui keuntungan langsung, pipeline pesanan Modine memberikan visibilitas yang kuat dengan pemesanan rekor untuk chiller dan produk pusat data lainnya yang memperpanjang proyeksi permintaan hingga hampir lima tahun ke depan. Banyak dari kontrak ini terstruktur sebagai perjanjian pasokan jangka panjang.

Pimpinan memperkirakan bisnis pusat data akan tumbuh 50-70% setiap tahun selama dua tahun fiskal berikutnya. Perusahaan berencana memiliki kapasitas yang dibutuhkan pada akhir tahun fiskal 2027, dengan lini produksi chiller tambahan dijadwalkan untuk tahun fiskal 2028.

Strategi modal Modine saat ini memposisikan perusahaan untuk secara potensial mendukung hingga $3 miliar pendapatan pusat data seiring waktu.

Perusahaan ini juga melakukan transformasi portofolio melalui transaksi Reverse Morris Trust, menggabungkan unit Performance Technologies-nya dengan Gentherm Incorporated. Setelah final—yang diharapkan pada kuartal keempat 2026—Modine akan tampil sebagai penyedia Climate Solutions yang fokus, menargetkan pasar pertumbuhan tinggi seperti pusat data dan HVAC komersial.

Profitabilitas juga diperkirakan akan meningkat, dengan Modine menargetkan margin Climate Solutions sebesar 20-23% pada tahun fiskal 2027, didorong oleh leverage operasional dan pergeseran ke aplikasi margin lebih tinggi seiring meningkatnya volume pusat data.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Kesimpulan: Memilih Antara Vertiv dan Modine

Keduanya, Vertiv dan Modine, berada pada posisi yang baik untuk mendapatkan manfaat dari ekspansi cepat infrastruktur pusat data bertenaga AI. Skala vertiv yang luas, solusi terintegrasi, dan backlog substansial memberikan visibilitas yang kuat dan memperkuat perannya dalam mendukung lingkungan komputasi densitas tinggi, terutama dengan hubungan mendalam di antara hyperscalers dan basis manufaktur yang berkembang.

Modine, sebaliknya, merupakan pemain yang lebih terspesialisasi dalam manajemen termal, dengan bisnis pendinginan pusat data yang berkembang pesat menawarkan potensi pertumbuhan melampaui rata-rata dari basis yang lebih kecil. Masuknya pesanan yang kuat dan kontrak jangka panjang menandakan permintaan berkelanjutan, sementara transformasi Modine menjadi perusahaan Climate Solutions murni menajamkan fokus pada segmen pertumbuhan tinggi seperti pendinginan pusat data.

Investor yang ingin mendapatkan eksposur ke pasar infrastruktur pusat data AI yang sedang booming dapat menemukan peluang menarik di kedua perusahaan ini. Pilihannya bisa bergantung pada preferensi terhadap skala dan diversifikasi Vertiv atau potensi pertumbuhan cepat dari pendekatan spesialis Modine.

Dengan manajemen memperkirakan pertumbuhan kuat pada pendapatan pusat data dan margin yang membaik seiring meningkatnya volume, Modine saat ini menawarkan cerita pertumbuhan jangka pendek yang sangat menarik.