Saham Ondas Naik 51% dalam 6 Bulan Terakhir: Apakah Reli Akan Berlanjut?

Ondas Inc. Melampaui Industri dengan Kenaikan Saham yang Mengesankan

Selama enam bulan terakhir, saham Ondas Inc. (ONDS) melonjak sebesar 51,4%, sebuah kontras tajam dengan sektor Wireless National, yang justru mengalami penurunan moderat sebesar 0,9% pada periode yang sama.

Tinjauan Kinerja Saham

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Ondas menyediakan solusi data nirkabel privat melalui cabang Ondas Networks dan mengembangkan teknologi drone otonom melalui Ondas Autonomous Systems (OAS). Perusahaan memasuki tahun 2026 setelah tahun yang sangat penting, mengalihkan fokus pada sistem otonom, memperluas rangkaian produk, serta menskalakan platformnya.

Dengan meningkatnya permintaan global terhadap teknologi otonom, khususnya di tengah ketidakpastian geopolitik yang sedang berlangsung, Ondas berada pada posisi strategis untuk bertumbuh. Namun, karena perusahaan masih berada pada fase ekspansi awal, Ondas menghadapi tantangan signifikan. Investor harus secara hati-hati mempertimbangkan peluang menjanjikan sekaligus risiko inheren sebelum mengambil keputusan terhadap saham ONDS.

Prospek Pertumbuhan dalam Teknologi Drone Otonom

Melalui divisi OAS-nya, Ondas telah membangun pijakan kuat di sektor drone internasional. Adopsi yang semakin meluas atas platform Iron Drone Raider dan Optimus, ditambah dengan prospek baru pada sistem kontra-drone (C-UAS) dan robotik darat, khususnya pada segmen Unmanned Ground Vehicle, memperkuat prospek jangka panjang Ondas.

Kolaborasi strategis, seperti dengan Rift Dynamics, serta kesiapan produksi di AS yang memenuhi standar NDAA, semakin memperkuat posisi OAS. Tim kepemimpinan bekerja mengembangkan OAS dari sekadar sistem drone spesialis menjadi platform otonomi multidomain yang komprehensif.

Ketegangan geopolitik yang meningkat memicu pengeluaran pertahanan yang lebih besar secara global. Baru-baru ini, ONDS mengamankan pemesanan hampir $6 juta untuk solusi kontra-drone—termasuk Sentrycs cyber-RF counter-UAS—dari klien pertahanan dan keamanan dalam negeri di Timur Tengah dan kawasan konflik lainnya.

Untuk mempercepat pertumbuhan, ONDS secara aktif mengejar merger dan akuisisi, bertujuan mendiversifikasi penawaran dan memperluas jangkauan ke area seperti kendaraan darat nirawak, robotik, komunikasi serat optik, dan intelijen bawah permukaan. Akuisisi terbaru termasuk Sentrycs, Apeiro Motion, Zickel, dan yang terbaru Roboteam, spesialis robotik taktis darat.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Dalam acara Investor Day, ONDS mengungkapkan pipeline M&A aktif dengan lebih dari 20 target potensial, tujuh di antaranya dalam negosiasi lanjutan. Perusahaan juga mengumumkan rencana mengakuisisi Rotron Aero, pengembang UAS canggih dan platform otonom jarak jauh berbasis di Inggris.

ONDS baru-baru ini memperbarui prospek keuangan preliminer untuk 2025, menaikkan proyeksi pendapatan kuartal keempat menjadi $29,1–$30,1 juta (naik dari $27–$29 juta sebelumnya). Untuk tahun penuh, pendapatan yang diharapkan kini $49,7–$50,7 juta, meningkat dari rentang $47,6–$49,6 juta sebelumnya. Hasil keuangan akan dirilis pada 25 Maret.

Menatap 2026, Ondas mempertahankan proyeksi pendapatan (tidak termasuk akuisisi baru) di angka $170–$180 juta. Per 31 Desember 2025, ONDS melaporkan saldo kas pro forma melebihi $1,5 miliar, didukung oleh penawaran ekuitas sebesar $1 miliar baru-baru ini, sehingga memiliki sumber daya besar untuk ekspansi selanjutnya.

Hambatan Potensial untuk ONDS

Ondas kini sedang mengalami transformasi besar dengan investasi besar-besaran pada riset, pengembangan, dan komersialisasi. Meskipun investasi ini dimaksudkan untuk mengamankan keunggulan kompetitif jangka panjang, hal tersebut juga meningkatkan tekanan keuangan jangka pendek. Perusahaan memperkirakan kerugian EBITDA yang disesuaikan sebesar $32,4–$32,9 juta pada 2025, dengan proyeksi kerugian bersih antara $52,8 juta dan $53,3 juta.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Pertumbuhan cepat divisi OAS membawa risiko terkait pelaksanaan dan komersialisasi. Setiap keterlambatan dalam peluncuran produk ke pasar atau peningkatan produksi bisa mempengaruhi pertumbuhan. Industri drone juga tunduk pada regulasi yang kompleks, di mana setiap perubahan maupun penundaan persetujuan dapat berdampak negatif terhadap performa Ondas.

Kekhawatiran lain adalah ketergantungan perusahaan pada segmen OAS untuk pertumbuhan pendapatan di pasar drone yang sangat kompetitif. Jika pelanggan utama menunda, mengurangi, atau membatalkan pesanan, ONDS bisa mengalami penurunan pendapatan yang signifikan.

Sektor drone berkembang pesat, dengan pasar unmanned aerial vehicle (UAV) diperkirakan tumbuh pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan 16,77% dari 2026 hingga 2035. Persaingan semakin ketat, dengan perusahaan seperti Red Cat Holdings (RCAT), AeroVironment (AVAV), dan Unusual Machines (UMAC) juga bersaing untuk merebut pangsa pasar.

Selain itu, proyeksi pendapatan Ondas pada 2026 mengasumsikan kontribusi yang masih moderat dari Ondas Networks, seperti yang disoroti saat Investor Day. Strategi akuisisi agresif perusahaan juga membawa risiko integrasi, yang dapat menyebabkan biaya lebih tinggi dan tantangan operasional jika tidak dikelola dengan cermat.

Kekhawatiran Penilaian untuk ONDS

Saham ONDS saat ini diperdagangkan dengan valuasi tinggi, dengan rasio harga-terhadap-penjualan 12 bulan ke depan sebesar 19,71, jauh di atas rata-rata industri sebesar 2,01. Valuasi tinggi ini meningkatkan potensi volatilitas dan risiko penurunan jangka pendek sampai menengah.

Sumber Gambar: Zacks Investment Research

Sebagai perbandingan, rasio harga-terhadap-penjualan ke depan untuk AVAV, UMAC, dan RCAT secara berturut-turut adalah 5,06, 25,73, dan 9,34. Dalam enam bulan terakhir, saham AVAV turun 6,4%, sedangkan UMAC dan RCAT mencatat kenaikan 63,2% dan 28,1%.

Apakah Anda Harus Menahan ONDS?

Ondas menghadirkan potensi jangka panjang yang signifikan seiring pengembangan platform sistem otonomnya dan ekspansi di industri drone yang tumbuh pesat. Namun, valuasi yang tinggi, kerugian berlanjut, serta risiko yang berkaitan dengan ekspansi cepat dan akuisisi menunjukkan bahwa investor perlu berhati-hati dalam jangka pendek.

Mengingat campuran prospek pertumbuhan yang kuat dan tantangan saat ini, pemegang saham yang ada dapat mempertimbangkan untuk menahan posisi, sedangkan investor baru mungkin sebaiknya menunggu waktu masuk yang lebih menguntungkan. Saat ini, ONDS memiliki Zacks Rank #3 (Hold).

Fase Selanjutnya dalam Investasi AI

Gelombang teknologi artificial intelligence telah melahirkan jutawan baru, namun saham-saham paling terkenal mungkin tidak lagi menawarkan imbal hasil tertinggi ke depan. Perusahaan AI yang kurang dikenal dan mengatasi tantangan besar global dapat menawarkan peluang lebih menarik dalam waktu dekat.