Dampak situasi Timur Tengah sebanding dengan krisis Rusia-Ukraina? Lagarde buru-buru "menenangkan": Tidak akan membiarkan inflasi terulang

Presiden ECB, Christine Lagarde, menyatakan bahwa ECB akan memastikan situasi Iran saat ini tidak akan memberikan dampak inflasi yang sama terhadap zona euro seperti yang terjadi saat konflik Rusia-Ukraina.

“Situasi ekonomi kita saat ini berbeda, posisi kita lebih baik, dan kita memiliki kemampuan yang lebih kuat untuk menyerap guncangan,” kata Lagarde dalam sebuah wawancara pada hari Selasa. “Kami akan melakukan segala upaya untuk memastikan inflasi tetap terkendali, memastikan masyarakat Prancis dan Eropa tidak mengalami lonjakan inflasi yang sama seperti pada tahun 2022 dan 2023.”

Gejolak di pasar energi memicu kekhawatiran pasar bahwa tingkat inflasi, yang sempat stabil pada target 2% bank sentral, mungkin kembali meningkat. Hal ini dapat menyebabkan bank sentral menaikkan suku bunga.

Sejak perang pecah pada akhir Februari, para pelaku pasar telah meningkatkan taruhan terhadap pengetatan moneter. Namun ekspektasi pasar atas dua kali kenaikan suku bunga deposito ECB masing-masing 25 basis poin yang sempat dicerna pada tahun ini, setelah Presiden AS Trump menyiratkan konflik mungkin segera berakhir minggu ini, telah dipangkas menjadi kurang dari satu kali.

Pembuat kebijakan telah menunjukkan kemauan untuk tetap fleksibel, namun juga mengindikasikan tidak ada urgensi untuk menyesuaikan biaya pinjaman saat ini.

“Saat ini terdapat begitu banyak ketidakpastian sehingga saya tidak dapat mengatakan secara pasti keputusan apa yang akan kami buat pada rapat kebijakan tanggal 18-19 Maret mendatang,” kata Lagarde. “Kami tidak akan membuat keputusan secara terburu-buru, karena ada terlalu banyak ketidakpastian dan volatilitas.”

Pergerakan pasar minggu ini menggambarkan tingkat volatilitas tersebut: pada beberapa jam pertama pembukaan hari Senin, kontrak berjangka minyak mentah melonjak di tengah volume transaksi sangat besar, sempat menyentuh level tertinggi hampir 120 dolar AS per barel—tertinggi sejak pertengahan 2022. Namun kemudian sentimen pasar tiba-tiba berubah—memaksa para pelaku pasar melakukan pembalikan arah yang dramatis.

“Tingkat ketidakpastian dan volatilitas yang kita hadapi saat ini benar-benar mengejutkan dan tidak ada kejadian serupa pada tahun 2022,” ujar Lagarde, seraya menambahkan bahwa kondisi ini “membuat pengelolaan situasi saat ini menjadi sulit.”

Pekan depan, rapat ECB akan merilis laporan proyeksi kuartalan baru, namun asumsi dasarnya mungkin sudah tidak berlaku karena krisis di Timur Tengah. Berdasarkan pengalaman sebelumnya, ECB akan menyertakan analisis skenario tambahan dalam laporannya, dan Lagarde mengatakan mereka juga akan menggunakan opsi ini kali ini.

“Kami melakukan pemodelan, kami membayangkan ‘apa yang sebaiknya kami lakukan dalam situasi ini? Bagaimana kami merespons? Apakah kami perlu menaikkan suku bunga?’” ujarnya. “Itulah pekerjaan yang akan kami lakukan, pekerjaan yang sudah dan akan terus kami lakukan, selama kita masih dihadapkan pada ketidakpastian dan volatilitas tersebut.”

Lagarde juga menepis anggapan bahwa Eropa sedang menuju stagflasi.