Imbal hasil obligasi AS 10 tahun melonjak di atas 4,2%, apakah harga emas akan segera naik menuju $6000?

Huitong adds fuel, 12 Maret—— Pendiri dan presiden Forest for the Trees, Luke Groman, menunjukkan bahwa meskipun dampak geopolitik awalnya memicu ekspektasi pasar terhadap turunnya imbal hasil obligasi AS, imbal hasil obligasi 10 tahun justru naik menjadi 4,2%. Ia menilai krisis energi saat ini sedang LOngkap keterbatasan sistem keuangan global, dan ancaman nyata bagi struktur ekonomi AS bukanlah konfrontasi militer, melainkan beban utang dan ketergantungan internasional terhadap sopan dolar. Status emas sebagai “aset penyelesaian akhir” semakin diperkuat, dan Groman meng deteksi bahwa bukan tidak mungkin harga emas menembus 6.000 dolar AS.

Dengan penutupan Selat Hormuz telah memasuki hari ke-11, pasokan energi global menghadapi gangguan serius, dan fokus pasar secara bertahap bergeser dari konflik geopolitik itu sendiri menuju kerentanan sistem keuangan.

Pendiri dan presiden Forest for the Trees, Luke Groman, menunjukkan bahwa meskipun dampak geopolitik awalnya memicu ekspektasi pasar terhadap turunnya imbal hasil obligasi AS, imbal hasil obligasi 10 tahun justru naik ke namun 4,2%. Ia menilai krisis energi saat ini sedang menelanjangi keterbatasan sistem keuangan global, dan ancaman nyata bagi struktur ekonomi AS bukan konfrontasi militer, melainkan beban utang dan ketergantungan internasional terhadap dolar.

Luke Groman mengatakan bahwa Iran tidak perlu mengalahkan militer AS (ia meragukan hal ini), cukup mengalahkan pasar obligasi. Ia menambahkan bahwa Iran tidak harus menang secara militer, cukup membuat pasar obligasi runtuh.

Masalah Inti Mekanisme Penjualan Obligasi Negara

Dinamika ini berasal dari ketergantungan berat negara-negara asing pada dolar AS, sementara pada saat yang sama sangat bergantung pada impor energi. Investor global memegang aset bersih senilai sekitar 27 triliun dolar AS dalam denominasi dolar. Saat harga minyak melambung dan dolar menguat, entitas asing menghadapi dilema.

Luke Groman menjelaskan bahwa mereka harus memperoleh energi, makanan, dan komoditas. Oleh karena itu, mereka akan menjual aset dolar AS dimulai dengan obligasi AS yang paling likuid, untuk memperoleh dana membeli minyak. Proses ini membentuk siklus: negara asing pada dasarnya membiayai defisit energinya melalui pasar obligasi AS, mendorong imbal hasil naik.

Realitas fiskal saat ini semakin didorong oleh kerentanan ini. Kantor Ang or APBN AS memperkirakan defisit anggaran federal tahun fiskal 2026 akan mencapai 1,9 triliun dolar. Data terbaru Departemen Keuangan AS menunjukkan total obligasi AS yang dipegang asing mencapai rekor tertinggi, sekitar 9,4 triliun residu.

Luke Groman menunjukkan at tahun 1973, rasio utang AS terhadap PDB sebesar 31%; saat ini telah mencapai 122%. Ini sudah tidak dapat didandingkan. Angka ini konsisten dengan data pemerintah federal terkini, dengan rasio utang AS terhadap PDB sekitar 122% hingga 124%.

Restrukturisasi Geopolitik Global dan Keamanan Rantai Pasok

Konflik juga menyoroti constrained rantai pasok dalam restrukturisasi geopolitik global. Selat Hormuz sebagai jalur vital historis mengalirkan sekitar 20 juta barel minyak per hari, lebih dari 25% perdagangan minyak laut dunia. Pasar Asia sangat bergantung pada jalur ini, dengan hampir 90% crude dan kondensat yang melewati selat dialirkan ke Asia.

Meskipun pasar meng commitment selat efektif terkunci, data menunjukkan pembeli tertentu masih bisa memperoleh periodisiran. Negara besar Asia menguasai hampir 38% ekspor minyak yang melewati selat. Selain itu, negara besar Asia kini menjadi pembeli utama minyak Iran, lebih dari 90%. Analis memperkirakan sekitar 50 juta barel minyak mentah Iran saat ini tertahan di perairan sekitar negara besar Asia dan Malaysia.

Luke Groman menunjukkan bahwa masih ada minyak yang mengalir ke negara besar Asia, sementara negara lain tidak memperoleh. Itu mencerminkan pemisahan strategi saat ini. Ia menambahkan: kita memiliki angkatan bersenjata terkuat dalam sejarah. Jadi, mengapa militer terkuat dalam sejarah dunia tidak dapat membuka Selat Hormuz pada hari ke-11 penutupan?

Aset Penyelesaian Akhir: Status Emas Semakin Menonjol

Luke Groman menyatakan bahwa kepercayaan sekarang sedang dalam bear market dan semakin dalam. Pada dasarnya, emas adalah obligasi dengan pipeline nol, penerbitan terbatas, nilai nominal tak terbatas, dan tidak membutuhkan kewajiban siapa pun. Emas adalah instrumen penyelesaian akhir.
Bagi investor biasa, ia menyarankan meniru pola portofolio investasi Jakob Fugger dalam sejarah, menyarankan alokasi 15%-25% emas fisik di luar kas, saham maupun properti.

Namun, ia menekankan prospek jangka pendek emas sangat terkait dengan perkembangan situasi Timur Tengah.



, pen minimum alur Selat Hormuz telah mengubah krisis energi menjadi uji tekanan sistem keuangan. Pasar obligasi AS sedang menanggung tekanan dari penjualan asing untuk membiayai impor energi, menaikkan imbal hasil secara tak terduga. Proses ini memperbesar kontradiksi struktural antara hegemoni dolar dan beban of, sembari menonjolkan reshap rantai pasok dunia serta diferensiasi geopolitik.



Investor perlu secara seksama memantau pergerakan imbal hasil obligasi AS, perubahan kepemilikan asing, serta kemajuan diplomasi konflik, untuk menilai penularan risiko sistemik.


Grafik harian emas spot, Sumber: Yihuicong

Zona waktu GMT+8, 12 Maret 10:28 Harga emas spot: USD5168,04/ons