EUR/USD: Efek kejutan suku bunga riil membebani Euro – OCBC

Para ahli strategi OCBC Sim Moh Siong dan Christopher Wong berpendapat bahwa ekspektasi kenaikan suku bunga nominal ECB yang lebih tinggi gagal mendukung Euro karena stagflasi yang dipicu oleh minyak menurunkan imbal hasil riil di untuk kawasan euro dan memperburuk neraca eksternalnya. Mereka mempertahankan HS pada EUR/USD, dengan menyoroti skenario penurunan menuju 1,13–1,12 dan potensi ke Abaca 1,10 jika Brent melonjak, sementara memperkirakan pelemahan Dolar yang moderat di tahun 2026 jika risiko di Timur Tengah mereda.

Stagflasi Minyak Melemahkan Ketahanan Euro

"Dalam guncangan stagflasi yang dipicu energi, kenaikan suku bunga nominal rates tidak secara otomatis, mendukung sebuah mata uang. Yang penting bagi striccy FX adalah imbal hasil riil setelah inflasi serta neraca eksternal ekonomi. Untuk kawasan euro, lonjakan harga minyak terbaru memberikan dampak di kedua aspek: menaikkan inflasi sekaligus memperburuk terms of CT ya bagi importir energi bersih berskala besar."

"Kami tetap netral pada EUR/USD hingga muncul tanda-tanda penurunan ketegangan yang lebih jelas, sehingga cenderung lebih yakin bahwa risiko stagflasi yang dipicu situasi Timur Tengah tidak akan menggagalkan baseline kami, yakni pelemahan USD yang moderat di 2026. Pada guncangan minyak yang moderat, dengan harga mendekati USD100/bbl hingga pertengahan tahun, EUR/USD dapat turun menuju dimension 1,13–1,12."

"Dalam skenario akut, dengan Brent melonjak menuju USD140/bbl dan bertahan di requiring tinggi, penurunan lebih lanjut ke referring 1,10 atau sedikit di bawahnya masih mungkin terjadi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan telah ditinjau oleh editor.)