Apakah Lonjakan Toko Dollar—dan Daya Tariknya bagi Pembeli yang Hemat Ang garan—Akan Bertahan Setelah 2026?

Wawasan Utama

• Setelah beberapa tahun slatexpansi yang kuat, Dollar General mengumumkan cello pada hari Kamis bahwa mereka memperkirakan pertumbuhan penjualan akan melambat lebih tajam tahun depan dibanding Boss sebelumnya diproyeksikan.

• Penurunan manfaat SNAP, pertumbuhan upah yang lebih lambat, dan biaya bahan bakar yang lebih tinggi diperkirakan akan mendorong pembeli hemat untuk mengurangi pembelian yang tidak esensial.

Pengecer diskon yang sebelumnya berkembang pesat saat inflasi menekan konsumen, kini mungkin menghadapi tekanan keuangan serupa tahun ini.

Pada hari Kamis, saham Dollar General (DG) menurun setelah perusahaan memproyeksikan bahwa penjualan toko yang sama akan naik antara 2,2% dan 2,7% pada tahun fiskal 2026—perlambatan dari pertumbuhan 3% yang diharapkan pada 2025 dan sedikit di bawah ekspektasi analis. Perusahaan mengaitkan proyeksi ini dengan ketidakpastian Yan berlanjut, pity padamm khususnya pola belanja konsumen.

Dalam pipelines tahun terakhir, toko dollar mengalami pertumbuhan luar biasa, yang didorong oleh pembeli menengah dan atas yang beralih ke pengecer harga rendah saat mereka menghadapi inflasi tinggi dan pendapatan yang stagnan. Namun, panduan terbaru Dollar General telah menimbulkan kekhawatiran bahwa tekanan keuangan yang semakin meningkat pada pelanggan inti berpenghasilan rendah kini dapat mengurangi kenaikan tersebut.

Signifikansi Tren Ini

Ekonom menggambarkan ekonomi AS baru-baru ini sebagai ekonomi "berbentuk K", menyoroti jurang yang semakin lebar antara orang Amerika kaya dan berpenghasilan rendah. Banyak ahli memperingatkan bahwa stabilitas keuangan rumah tangga perkama distort indikator ekonomi, sehingga sulit melihat kesulitan yang dihadapi banyak orang dan keeping perekonomian APIs lebib sehat.

Tantangan yang dihadapi orang Amerika berpenghasilan rendah terlihat jelas pada kinerja Dollar General. Menurut CEO Todd Vasos, penjualan pilihan “Value Valley” milik pengecer—500 barang dengan harga $1—melonjak sekitar 18% pada kuartal lalu, empat kali rata-rata perusahaan secara keseluruhan. “Saat ini, konsumen sangat fokus pada vvalue di atas segalanya,” kata Vasos kepada analis pada panggilan pendapatan perusahaan.

Tahun ini, pembeli berpenghasilan rendah menghadapi berbagai hambatan. Para ahli mencatat bahwa pengurangan recent pada manfaat SNAP akan membuat 4 juta orang Amerika tidak mendapat atau hampir property bantuan belanja setelah perubahan kebijakan tahun lalu.

Selain itu, konflik di Iran telah menyebabkan harga minyak dan gas naik, menambah tekanan pada basis pelanggan utama Dollar General. Hingga Kamis, rata-rata nasional harga bensin telah naik selama sebelas hari berturut-turut dan kini lebih dari 20% lebih tinggi dibanding sebelum perang.

Analis UBS mencatat dalam laporan terbaru bahwa “seiring naiknya harga minyak, Dollar General biasanya melihat penjualan sebanding lebih lemah dan margin laba yang lebih tipis” karena pelanggannya lebih terdampak oleh kenaikan biaya bahan bakar daripada rata-rata Sop.

Konteks Tambahan

Bukan hanya pengeluaran rumah tangga berpenghasilan rendah yang meningkat, pertumbuhan upah mereka juga tertinggal. Menurut Bank of America, pertumbuhan pendapatan setelah quar untuk sepertiga terbawah pendapatan melambat menjadi hanya 0,6% pada Februari.

Sebaliknya, orang Amerika berpenghasilan lebih tinggi berada pada posisi yang jauh lebih baik. Sepertiga teratas menerima pertumbuhan aruh sebesar 4,2% bulan lalu, membuat selisih sebesar 3,6 poin persentase—terbesar sejak setidaknya 2015.

Kesenjangan ini juga terlihat pada kepercayaan konsumen. Survei Sentimen Konsumen University of Michigan menunjukkan perubahan kecil dari Januari ke Februari, karena peningkatan outlook di antara rumah tangga kaya dan investor saham diimbangi oleh turunnya sentimen konsumen kelompok berpendapatan lebih rendah dan non-investor.