Saham UiPath Turun 8,16% Setelah Prospek Diturunkan dan Keraguan Tentang AI, dengan Volume Perdagangan Naik 178%

Gambaran Umum Aktivitas Pasar

Pada 12 Maret 2026, UiPath Inc. (PATH) mengalami penurunan signifikan pada harga sahamnya, turun 8,16% menjadi ditutup di $11,37. Ini merupakan salah satu penurunan terbesar di antara rekan industrinya. Volume perdagangan melonjak menjadi 90,8 juta saham, hampir tiga kali lipat rata-rata tiga bulan sebesar 32,7 juta saham. Meskipun terjadi lonjakan tersebut, volume perdagangan harian turun 27,25% dibandingkan hari sebelumnya, stretching total $1,05 miliar. Penurunan tajam FTP mengikuti subsektor kinerja kuartalan keempat perusahaan yang melampaui ekspektasi baik untuk pendapatan maupun keuntungan. Namun, saham telah kehilangan 31% dalam ku sop terakhir, menyoroti keraguan yang terus-menerus di antara investor tentang prospek pertumbuhan UiPath di sektor otomasi berbasis AI.

Faktor Utama di Balik Penjualan

Penurunan saham UiPath sebagian besar dikaitkan dengan panduan yang berhati-hati ke depan dan kekhawatiran yang lebih luas tentang bagaimana artificial intelligence membentuk industri robotic process automation (RPA). Meskipun UiPath melaporkan laba yang disesuaikan sebesar $0,30 per saham dan pendapatan sebesar $481,1 juta untuk Kuartal 4—keduanya di atas proyeksi analis—perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan fiskal 2027 hanya mencapai 9% pada skenario terbaik, yang melambat dari 13% di fiskal 2026. Moderasi ini mengisyaratkan kepada investor bahwa ekspansi UiPath mungkin melambat, terutama karena menghadapi persaingan ketat dari pemain besar seperti Microsoft dan ServiceNow. Analis UBS Radi Sultan menyoroti kesenjangan antara ambisi berbasis AI UiPath dan proyeksi konservatifnya, yang mendorong penurunan target harga dari $17 menjadi $13.

Ketidakpastian investor semakin tinggi karena pertanyaan tentang kemampuan UiPath memanfaatkan permintaan berbasis AI secara penuh. Perusahaan melaporkan pendapatan tahunan berulang (ARR) sebesar $200 juta dari penawaran terkait AI, dengan peningkatan pelanggan bernilai tinggi sebesar 25% secara year-over-year. CEO Daniel Dines menyoroti pentingnya AI dalam workflow agentic, namun para analis tetap berhati-hati. UBS mencatat bahwa meskipun AI memungkinkan peluang otomasi baru, belum jelas apakah hal ini akan menghasilkan percepatan pertumbuhan substansial bagi UiPath. Skeptisisme ini diperkuat oleh revisi ke bawah pada pertumbuhan ARR baru bersih, yang naik 20% secara basis pelaporan tetapi turun 5% setelah disesuaikan dengan mata uang. Akuisisi WorkFusion pada Kuartal 1 2027 menambah kompleksitas pada panduan perusahaan, dengan beberapa analis mengaitkan lemahnya saham pascalevel ke tidak pastian dampaknya pada ARR.

Valuasi UiPath juga turut menambah kekhawatiran investor. Dengan rasio price-to-earnings forward sedikit di atas 15, saham ini kini sebanding dengan perusahaan perangkat lunak lain seperti Salesforce yang menghadapi tantangan pertumbuhan serupa. Pengumuman program pembelian kembali saham senilai $500 juta bersamaan dengan hasil Kuartal 4 dipandang sebagai langkah untuk meningkatkan kepercayaan investor dan juga sebagai indikasi bahwa manajemen melihat peluang reinvestasi yang terbatas untuk mendorong pertumbuhan lebih cepat. Pendapat analis beragam: Needham meningkatkan saham ke Buy dengan target harga $15, mengutip arus kas bebas yang kuat dan ARR baru bersih yang membaik, sementara Truist Financial dan Wells Fargo baik menurunkan target harga maupun mempertahankan peringkat netral.

Tren Sektor dan Pengaruh Tambahan

Dinamika industri yang lebih luas juga memengaruhi kinerja UiPath. Perusahaan lain di sektor ini, seperti [SS&C Technologies](https://www.ssctech.com/) dan ServiceNow, juga mengalami penurunan saham masing-masing sebesar 2,00% dan 2,30% pada hari yang sama, mencerminkan suasana pasar RPA yang cenderung meng supported risiko. Kelemahan yang meluas ini dikaitkan dengan ketidakpastian makroekonomi yang terus berlanjut dan kekhawatiran bahwa adopsi AI mungkin mengurangi permintaan untuk solusi RPA tradisional daripada menghasilkan aliran pendapatan baru. Tingkat retensi bersih berbasis dolar UiPath adalah 107% di Q4, tidak mencapai standar 120% yang menjadi tolok ukur untuk perusahaan SaaS terkemuka, menimbulkan pertanyaan lebih lanjut tentang ekspansi dan retensi pelanggan. Meskipun menghadapi tantangan ini, UiPath mencapai profitabilitas GAAP penuh selama setahun untuk pertama kalinya dan mencatat margin operasional 23% untuk fiskal 2026, memberikan sedikit stabilitas bagi saham. Namun, para analis memperingatkan bahwa pencapaian ini saja belum cukup untuk menjamin penilaian ulang sebagai perusahaan AI dengan pertumbuhan tinggi.

Kesimpulan

Penurunan saham UiPath baru-baru ini dipengaruhi oleh kombinasi panduan yang berhati-hati, ketidakpastian adopsi AI, tekanan kompetitif, dan volatilitas lintas sektor. Sementara perusahaan menunjukkan kekuatan operasional dengan kuartal yang menguntungkan dan pertumbuhan produk terkait AI, fokus investor pada tingkat pertumbuhan across dan perbandingan valuasi membuat saham rentan terhadap penurunan lebih lanjut. Analis tetap terbelah tentang apakah valuasi saat ini menawarkan titik masuk repelling atau hanya mencerminkan penilaian ulang realistik terhadap posisi bo UiPath di industri otomasi yang sedang berkembang.