Saham BlackRock turun 2,97% setelah peluncuran Ethereum Staking ETF, menempati peringkat ke-106 dengan volume perdagangan sebesar $1,05 miliar

Tinjauan Aktivitas Pasar BlackRock

Pada 12 Maret 2026, saham BlackRock (BLK) menutup hari perdagangan dengan penurunan 2,97%, tertinggal dari indeks pasar utama. Saham tersebut mencatat volume perdagangan sebesar $1,05 miliar, menempati peringkat ke-106 dalam peringkat aktivitas harian. Penurunan ini terjadi setelah debut iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB), yang menawarkan eksposur bagi investor ke Ethereum (ETH) spot sekaligus imbalan staking. Meskipun ETF baru ini dimaksudkan untuk memperkuat kehadiran BlackRock dalam aset digital, pergerakan saham yang negatif mencerminkan ketidakpastian investor atau volatilitas pasar yang meningkat terkait masuknya perusahaan ke produk imbal hasil kripto.

Pengaruh Utama terhadap Kinerja

Peluncuran ETHB menandai langkah pertama BlackRock ke ETF kripto yang menampilkan staking. Dengan mengalokasikan sebagian kepemilikan Ethereum-nya untuk menghasilkan imbal hasil, ETHB menargetkan investor yang mencari apresiasi harga sekaligus pendapatan. ETF ini mendistribusikan 82% imbalan staking setiap bulan, menempatkan dirinya sebagai pesaing terhadap Grayscale’s Mini Ethereum Trust yang menawarkan sharenya sebesar 94%. Dana kripto BlackRock lainnya, seperti iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT, $55M AUM) dan iShares Ethereum Trust ETF (ETHA, $6,5M AUM), sudah memimpin sektor ini, namun kehadiran ETHB menandakan komitmen lebih dalam untuk memperluas penawaran aset digitalnya.

Struktur biaya ETHB dirancang untuk menarik investor, diluncurkan dengan biaya sponsor 0,25% dan pengurangan sementara menjadi 0,12% untuk $2,5 miliar pertama dalam aset. Strategi harga ini, dikombinasikan dengan daya tarik ETF bagi investor institusi yang mencari imbal hasil kripto yang teregulasi, dimaksudkan untuk meningkatkan adopsi. Jay Jacobs, kepala ETF ekuitas BlackRock di AS, mencatat bahwa ETHB dapat menarik baik mereka yang sebelumnya melakukan staking Ethereum secara langsung maupun mereka yang tertarik dengan peluang imbal hasil yang teregulasi. Meskipun ada upaya ini, penurunan 2,97% pada saham BLK mencerminkan bahwa sebagian investor melihat langkah ini sebagai penyimpangan dari bisnis inti ETF BlackRock, yang belakangan menghadapi tantangan.

Lanskap Persaingan dan Risiko

Sektor ETF staking Ethereum semakin kompetitif. OKX, pesaing utama, telah meluncurkan produk dengan fitur staking, termasuk Grayscale Ethereum Staking ETF (ETHE) dan Ethereum Mini Trust (ETH), yang menawarkan biaya lebih tinggi namun model pembagian imbalan yang lebih agresif. Kemitraan BlackRock dengan Coinbase sebagai kustodian dan penyedia staking, bersama validator seperti Figment dan Attestant, menambah kredibilitas namun juga menyoroti ketergantungan pada infrastruktur eksternal—yang berpotensi menjadi kerentanan di pasar kripto yang tidak dapat diprediksi. Peluncuran ETF staking Ethereum oleh REX-Osprey pada September 2025 semakin memperketat persaingan, memberi tekanan pada BlackRock untuk membedakan ETHB dari pesaingnya.

Adopsi Institusional dan Sentimen Pasar

Minat dari investor institusi terhadap strategi imbal hasil kripto memainkan peran signifikan. BlackRock menekankan bahwa struktur ETHB dapat membantu institusi mengevaluasi Ethereum sebagai sumber arus kas, menjembatani portofolio aset tradisional dan digital. Jacobs menunjukkan bahwa aset digital saat ini hanya 1–2% portofolio institusi, dengan profil risiko yang sebanding dengan saham teknologi besar. Pendekatan ini sejalan dengan upaya lebih luas BlackRock untuk mengintegrasikan kripto ke dalam kerangka investasi institusional, memanfaatkan $130 miliar aset digital yang dikelola. Namun, penurunan harga saham menunjukkan kehati-hatian investor yang masih terus berlangsung terhadap produk berbasis staking, mengingat ketidakpastian regulasi dan volatilitas pasar.

Dampak Pasar Kripto yang Lebih Luas

Kondisi pasar secara umum juga memengaruhi sentimen investor. Ethereum diperdagangkan mendekati $2.000, dan sinyal makroekonomi yang campuran seperti data CPI AS Februari gagal menggerakkan momentum yang berarti. Meskipun peluncuran ETHB bertujuan untuk memenuhi permintaan yang meningkat terhadap imbal hasil di dana kripto, ketiadaan tren naik yang jelas pada harga Ethereum bisa jadi meredam antusiasme. Ketergantungan ETF pada mekanisme proof-of-stake Ethereum, yang tunduk pada pembaruan jaringan dan risiko teknis, menambah kompleksitas bagi investor yang meng nbovasi risiko.

Arah Strategis dan Prospek

Langkah BlackRock menuju staking kripto menyoroti niatnya untuk mendiversifikasi portofolio di luar kelas aset tradisional. Dominasi perusahaan dalam ETP aset digital, dengan merebut 95% arus masuk pada 2025, menunjukkan kemampuannya meraih pangsa pasar. Namun, penurunan 2,97% pada saham BLK mencerminkan kekhawatiran terhadap pluralitas bisnis utama ETF-nya dan risiko terkait tantangan regulasi serta teknologi di kripto. Seiring nontraksi ETHB, kemampuan BlackRock dalam yet menyeimbangkan inovasi dan stabilitas operasional akan menjadi kunci dalam menentukan apakah ekspansi ini memperkuat posisi pasar atau justru menghadirkan tantangan baru pada operasional manajemen aset tradisionalnya.