Cisco (CSCO) naik 3,7% setelah rilis laporan keuangan terakhir: apakah momentum ini akan bertahan?

Kinerja Saham Cisco Systems dan Tinjauan Laba Terbaru

Dalam sebulan terakhir, saham Cisco Systems (CSCO) naik sekitar 3,7%, mengungguli indeks S&P 500. Investor kini mempertimbangkan apakah momentum kenaikan ini akan berlanjut seiring perusahaan mendekati pengumuman laba berikutnya, ataukah koreksi akan terjadi. Untuk lebih memahami faktor yang mempengaruhi, mari kita tinjau hasil kuartal terbaru Cisco dan sorotan keuangan utamanya.

Sorotan dari Hasil Kuartal Kedua Fiskal 2026 Cisco

Pada kuartal kedua fiskal 2026, Cisco melaporkan laba yang disesuaikan sebesar $1,04 per saham, melampaui Estimasi Konsensus Zacks hampir 2% dan meningkat 10,6% dari tahun sebelumnya. Pendapatan mencapai $15,35 miliar, melampaui ekspektasi sebesar 1,5% dan tumbuh 9,7% secara tahunan. Pendapatan Berulang Tahunan (ARR) perusahaan berjumlah $31 miliar, naik 3%, dengan ARR produk meningkat 6%. Pendapatan berbasis langganan sebesar $7,83 miliar, mewakili 51% dari total pendapatan, sedangkan pendapatan perangkat lunak melonjak 36,9% menjadi $5,6 miliar dibandingkan tahun sebelumnya.

Rincian Pendapatan Kuartal 2

• Jaringan: $8,29 miliar, naik 21% secara tahunan
• Keamanan: $2,01 miliar, turun 4% dibanding tahun lalu
• Kolaborasi: $1,05 miliar, naik 6% secara tahunan
• Observabilitas: $277 juta, sama dengan tahun sebelumnya

Pendapatan produk pada kuartal ini mencapai $11,64 miliar, menyumbang 75,8% dari total pendapatan dan naik 13,8% secara tahunan. Pendapatan layanan sebesar $3,70 miliar, setara 24,2% dari total pendapatan namun turun 1,3% dari tahun sebelumnya.

Berdasarkan wilayah, pendapatan dari Amerika naik 8% ke $8,84 miliar, EMEA (Eropa, Timur Tengah, dan Afrika) tumbuh 15% menjadi $4,42 miliar, dan APJC (Asia Pasifik, Jepang, dan Tiongkok) meningkat 8% menjadi $2,08 miliar. Secara khusus, pesanan infrastruktur AI dari pelanggan web berskala besar melampaui $2,1 miliar selama kuartal ini.

Kinerja Operasional Kuartal 2

Margin kotor yang disesuaikan Cisco untuk kuartal ini sebesar 67,5%, turun 120 basis poin secara tahunan. Margin kotor produk turun 90 basis poin menjadi 50,4%, sementara margin kotor layanan turun 210 basis poin menjadi 17,1%. Beban operasional tanpa GAAP mencapai $5,04 miliar, naik 6,2% secara tahunan, namun sebagai persentase dari pendapatan, beban turun 110 basis poin. Pendapatan operasional tanpa GAAP adalah $5,31 miliar, meningkat 9,3%, meski margin operasional sedikit menyempit menjadi 34,6%.

Neraca dan Pengembalian kepada Pemegang Saham

Per 24 Januari 2026, Cisco memegang $15,8 miliar dalam bentuk kas, setara kas, dan investasi, naik dari $15,7 miliar pada akhir Oktober 2025. Total utang meningkat menjadi $30 miliar dari $28,1 miliar pada periode yang sama. Kewajiban kinerja yang tersisa (RPO) mencapai $43,4 miliar, naik 5% dari tahun sebelumnya. RPO produk tumbuh 8%, dengan RPO produk jangka panjang naik 11% menjadi $11,8 miliar. RPO layanan meningkat 2%. Selama kuartal ini, Cisco mengembalikan $3 miliar kepada pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham.

Panduan untuk Kuartal dan Tahun Fiskal Berikutnya

Untuk kuartal ketiga fiskal 2026, Cisco memproyeksikan laba per saham yang disesuaikan antara $1,02 hingga $1,04, dengan pendapatan diperkirakan berkisar $15,4 miliar hingga $15,6 miliar. Perusahaan memperkirakan margin kotor non-GAAP antara 65,5% dan 66,5%, serta margin operasional antara 33,5% dan 34,5%. Untuk tahun fiskal penuh, Cisco memperkirakan laba per saham yang disesuaikan sebesar $4,13 hingga $4,17 dan pendapatan antara $61,2 miliar hingga $61,7 miliar.

Tren Estimasi Analis

Selama sebulan terakhir, estimasi analis untuk Cisco umumnya bergerak naik, mencerminkan optimisme yang tumbuh terhadap prospek perusahaan.

Analisis Skor VGM

Saat ini, Cisco menerima Skor Pertumbuhan rendah yaitu F, sedangkan Skor Momentum-nya dinilai C. Saham ini juga memegang F untuk Nilai, menempatkannya di kuintil terendah untuk pendekatan investasi ini. Secara keseluruhan, Skor VGM gabungan Cisco adalah F, yang relevan bagi investor yang tidak berfokus pada satu strategi investasi saja.

Prospek Masa Depan

Dengan estimasi analis yang cenderung naik dan skala revisi yang terlihat menguntungkan, Cisco memperoleh Zacks Rank #2 (Beli). Saham ini diperkirakan akan memberikan imbal hasil di atas rata-rata dalam beberapa bulan mendatang.