Barclays Meningkatkan Nike ke Overweight karena Volume Perdagangan Berada di Peringkat 121 di Tengah Penurunan 0,28

Tinjauan Pasar

Nike (NKE) ditutup pada 13 Maret 2026, dengan penurunan 0,28%, memperpanjang penurunan sejak awal tahun menjadi 12% dan penurunan 24% selama 12 bulan terakhir. Volume perdagangan turun tajam menjadi $0,78 miliar, penurunan 23,41% dari hari sebelumnya, menempati peringkat ke-121 di antara saham di pasar. Kinerja saham yang kurang baik mencerminkan skeptisisme berkelanjutan dari investor meskipun ada perbaikan operasional baru-baru ini dan reset strategi yang dipimpin oleh CEO Elliott Hill.

Pendorong Utama di Balik Peningkatan Rating Analis

Barclays meningkatkan rating untuk NikeNKE-0.28% menjadi Overweight dari Equal Weight pada 11 Maret, menaikkan target harga 12 bulan menjadi $73 dari $64, menandakan potensi kenaikan 30% dari level saat ini. Langkah ini dikaitkan dengan “kemajuan operasional baru-baru ini, infleksi keuangan, dan tindakan disiplin manajemen,” menurut analis Adrienne Yih. Area utama yang menjadi fokus termasuk perbaikan manajemen persediaan, stabilisasi margin, dan pemulihan di Amerika Utara. Yih menekankan bahwa kembalinya Nike ke pertumbuhan dua digit di segmen lari dan pertumbuhan penjualan yang lebih cepat dibandingkan tingkat persediaan menunjukkan kemajuan nyata. Peningkatan rating juga menyoroti pergeseran strategi perusahaan ke arah kesehatan merek dan efisiensi operasional, yang diyakini analis dapat menstabilkan fundamental jangka panjang.

Menanggapi Skeptisisme Investor dan Risiko Pasar

Peningkatan rating ini bertepatan dengan apa yang Yih sebut sebagai “puncak skeptisisme” di antara para investor, yang meremehkan pembalikan operasi Nike sambil menekankan risiko di China dan wilayah lain secara berlebihan. Meskipun pendapatan di Greater China turun 16–17% pada kuartal terbaru, manajemen Nike telah mengakui perlunya reset yang lebih lama di wilayah tersebut. Namun, Yih berpendapat bahwa pendekatan disiplin perusahaan—seperti mengurangi kelebihan persediaan dan kembali berfokus pada pasar inti—memposisikan Nike untuk menghadapi tantangan ini. Analis juga meremehkan kekhawatiran tentang "stuffing" saluran grosir, dengan menyebutnya sebagai siklus restocking normal alih-alih penumpukan spekulatif.

Pemulihan Amerika Utara dan Pergeseran Strategis

Amerika Utara, wilayah pendapatan terbesar bagi Nike, telah menunjukkan tanda-tanda awal stabilisasi. Kembalinya segmen tersebut ke pertumbuhan dua digit di kategori lari dan peningkatan tingkat penjualan pada harga penuh mengindikasikan bahwa koreksi inventaris perusahaan hampir selesai. Yih mencatat bahwa reset strategi Nike—yang diprioritaskan di bawah CEO Hill—mengutamakan kesehatan merek dibandingkan penjualan jangka pendek, termasuk penarikan yang disengaja dari strategi direct-to-consumer (DTC) yang sebelumnya menekan margin. Meskipun pendapatan DTC turun tajam dalam kuartal terakhir, pergeseran ini memungkinkan perusahaan membangun kembali hubungan dengan mitra grosir dan menstabilkan profil margin-nya.

Risiko yang Masih Ada dan Perbedaan Analis

Barclays mengakui adanya risiko yang terus berlanjut, termasuk tarif, ketegangan geopolitik, dan ketidakpastian permintaan, terutama di China dan sebagian Asia-Pasifik. Margin kotor Nike ke depan diproyeksikan menghadapi hambatan sebesar 315 basis poin akibat tarif, yang dapat mempersulit profitabilitas dalam waktu dekat. Selain itu, reset merek Converse yang sedang berlangsung dan sentimen konsumen yang lebih lemah di pasar utama juga tetap menjadi tantangan. Terlepas dari faktor-faktor ini, peningkatan rating mencerminkan pergeseran sentimen Wall Street yang lebih luas, dengan delapan dari 14 analis kini memberi rating Beli atau setara. Analis saingan di RBC dan BTIG juga telah menaikkan target harga, dengan alasan profil risiko dan imbal hasil yang membaik.

Prospek dan Sentimen Investor

Laporan pendapatan 31 Maret akan menjadi kunci untuk memastikan apakah pemulihan Nike mulai mendapat daya tarik. BarclaysBCS-2.01% dan analis lain memandang valuasi perusahaan saat ini menarik untuk investor jangka panjang, mengingat kedekatannya dengan “dasar fundamental.” Namun, kinerja saham yang di bawah ekspektasi—diperdagangkan di bawah moving average 200 hari—mencerminkan keraguan yang masih ada tentang kemampuannya untuk merebut kembali pangsa pasar di kategori yang kompetitif seperti lari dan basket. Untuk saat ini, peningkatan rating Barclays telah menghidupkan kembali optimisme jangka pendek, tetapi momentum berkelanjutan akan sangat bergantung pada eksekusi prioritas strategis Nike dan kemampuannya untuk mengurangi hambatan eksternal.