Timur Tengah sedang memicu "force majeure berskala besar" di industri kimia global

Konflik di Timur Tengah terus meningkat, dan hambatan di Selat Hormuz sedang mengubah krisis geopolitik menjadi guncangan pasokan sistemik bagi industri kimia global.

Menurut Wind Trading Desk, berdasarkan laporan pelacakan force majeure terbaru Morgan Stanley yang dirilis pada 13 Maret, sejak pecah konflik Iran, pernyataan force majeure atas produk kimia utama dunia menunjukkan tren meluas secara lintas wilayah dan lintas kategori. Hal ini melibatkan produk kunci seperti etilena, propilena, polietilena, polipropilena, PVC, serta gas alam cair (LNG), dengan perusahaan-perusahaan yang terdampak tersebar di Tiongkok, Jepang, Korea Selatan, Singapura, Indonesia, Polandia, Jerman, Kuwait, Arab Saudi, serta Qatar dan berbagai negara serta wilayah lainnya.

Pasar spot telah bereaksi lebih dahulu—harga spot etilena Amerika Utara naik 24.0% dibandingkan minggu terakhir Februari, propilena Amerika Utara naik 12.8%, dan harga spot polipropilena Amerika Utara melonjak hingga 25.0%.

Morgan Stanley menunjukkan bahwa ketersediaan bahan baku saat ini merupakan hambatan paling kritis. Jika konflik berlanjut dan Selat Hormuz tidak bisa dilalui dalam jangka panjang, tingkat operasi perusahaan di Timur Tengah dan Asia bisa semakin turun. Meskipun sebagian perusahaan belum secara resmi menyatakan force majeure, kerugian kapasitas operasional secara nyata akan terus membesar.

Olefins dan Bahan Baku: Gelombang Dampak Force Majeure Pertama

Rantai industri olefin menjadi kawasan terparah dalam gelombang pernyataan force majeure kali ini. Menurut laporan Morgan Stanley, hingga 12 Maret, 3,9% dari kapasitas etilena dunia telah dalam keadaan force majeure, propilena sebesar 3,2%, keduanya naik sekitar 1,7 poin persentase dibanding data pelacakan tanggal 6 Maret.

Secara distribusi wilayah, dampak paling parah terkonsentrasi di Asia Tenggara dan Eropa Tengah. Proporsi kapasitas etilena yang terdampak di Asia Tenggara mencapai 20,4%, sementara di Eropa Tengah mencapai 60,2%.

Dalam pernyataan spesifiknya, Formosa Petrochemical pada tanggal 9 Maret mengumumkan divisi olefin Mailiao-nya memasuki keadaan force majeure, akibat pasokan nafta yang terputus imbas eskalasi konflik Timur Tengah, melibatkan kapasitas etilena sekitar 2,93 juta ton/tahun dan propilena sekitar 2,43 juta ton/tahun. Semua fasilitas produksi akan berjalan pada kapasitas minimum. Aster Chemicals and Energy Singapura pada 6 Maret mengumumkan force majeure, melibatkan 1,15 juta ton/tahun etilena, 500 ribu ton/tahun propilena, dan 290 ribu ton/tahun benzena, karena gangguan serius transportasi laut di Selat Hormuz yang membuat pasokan bahan baku terputus, sehingga tingkat beban cracker turun menjadi sekitar 50%. Rayong Olefins Thailand, PCS Singapura, dan Yeochun NCC (YNCC) Korea Selatan juga secara berturut-turut mengumumkan force majeure dengan alasan hambatan pasokan nafta atau propana.

OMV Jerman di Burghausen mengumumkan force majeure akibat masalah teknis pada unit distilasi minyak mentah, melibatkan 485 ribu ton/tahun etilena, 225 ribu ton/tahun propilena, serta 70 ribu ton/tahun butadiena. Orlen Polandia di Plock mengumumkan 700 ribu ton/tahun etilena, 385 ribu ton/tahun propilena, dan 70 ribu ton/tahun butadiena masuk force majeure, namun alasan dan tingkat operasi belum jelas.

Poliolefins dan Polimer Hilir: Gangguan Rantai Pasokan Menular ke Hilir

Pernyataan force majeure dengan cepat merambat ke hilir dalam rantai industri. Menurut laporan Morgan Stanley, 1,4% dari kapasitas polietilena (PE) global kini force majeure, polipropilena (PP) sebanyak 1,0%, keduanya naik masing-masing sebesar 0,8 dan 1,0 poin persentase dibanding pelacakan sebelumnya.

Formosa Taiwan pada 12 Maret mengumumkan force majeure produk petrokimia, alasannya adalah kelangkaan etilena, propilena, dan bahan baku penting lainnya ditambah keterlambatan logistik akibat blokade Selat Hormuz. Morgan Stanley memperkirakan kapasitas PE Asia Timur Laut yang terdampak sekitar 970 ribu ton/tahun. LyondellBasell mengumumkan bahwa anak usahanya di Eropa, Basell Sales & Marketing Company dan Rotterdam Olefins & Polyolefins, masuk force majeure untuk penjualan poliolefin karena ketidakpastian pasar dan sulitnya pengadaan bahan baku akibat konflik Timur Tengah. Namun, Morgan Stanley menilai, kontrak perusahaan dan perlindungan Hukum Sipil Belanda membuat dampak riil relatif terbatas. The Polyolefins Company (TPC) Singapura juga mengumumkan force majeure, menyebut pemasok hulu mereka, PCS, terdampak situasi Selat Hormuz sehingga beberapa lini produksi terpaksa berhenti, melibatkan sekitar 270 ribu ton/tahun PE dan 625 ribu ton/tahun PP.

PT Chandra Asri Pacific Tbk Indonesia pada 2 Maret mengumumkan 755 ribu ton/tahun PE dan 590 ribu ton/tahun PP masuk force majeure, juga karena situasi keamanan Selat Hormuz yang menghambat distribusi bahan baku dan pengiriman laut.

Dalam hal harga spot, harga spot PE Amerika Utara rata-rata naik 15,1% dibandingkan minggu terakhir Februari, PP Amerika Utara naik 25,0%; di Eropa Barat, PE naik 8,6% dan PP naik 7,1%.

Klor-alkali dan Produk Vinil: Perusahaan Tiongkok Ramai-ramai Umumkan Force Majeure

Rantai produk klor-alkali dan vinil adalah bidang di mana perusahaan Tiongkok paling banyak mengumumkan force majeure dalam gelombang ini. Berdasarkan laporan Morgan Stanley, 5,2% dari kapasitas PVC dunia kini dalam force majeure, VCM 5,4%, EDC 6,4%, dan kaustik soda 1,4%. Semua angka merupakan tambahan baru dalam pelacakan kali ini.

Tianjin Bohua Chemical Development pada 11 Maret mengumumkan force majeure, melibatkan 905 ribu ton/tahun kaustik soda, 1,5 juta ton/tahun EDC, 1,29 juta ton/tahun VCM, dan 1,37 juta ton/tahun PVC. Perusahaan tersebut menyatakan pasokan bahan baku hulu resmi force majeure akibat konflik Timur Tengah sehingga produksi dan operasi mereka mengalami gangguan mendadak yang serius. Tianjin LG Bohai pada 10 Maret mengumumkan force majeure untuk 280 ribu ton/tahun kaustik soda, 640 ribu ton/tahun EDC, 350 ribu ton/tahun VCM, dan 400 ribu ton/tahun PVC, alasannya adalah gangguan pasokan bahan baku karena penutupan Selat Hormuz, sehingga produksi akan berkurang secara bertahap.

Formosa juga mengumumkan force majeure pada rantai klor-alkali, dengan Morgan Stanley memperkirakan melibatkan sekitar 1,792 juta ton/tahun EDC, 1,64 juta ton/tahun VCM, dan 1,19 juta ton/tahun PVC. Sulfindo Adiusaha Indonesia pada 9 Maret mengumumkan force majeure untuk 336 ribu ton/tahun kaustik soda, 370 ribu ton/tahun EDC, 130 ribu ton/tahun VCM, dan 110 ribu ton/tahun PVC. INEOS Inovyn Eropa juga menyatakan force majeure untuk ekspor PVC ke pelanggan luar negeri.

LNG dan Produk Lain: Produksi Lokal Timur Tengah Terdampak Langsung

Fasilitas produksi lokal Timur Tengah langsung terdampak, dengan rantai pasokan LNG terkena imbas paling signifikan. QatarEnergy pada 2 Maret mengumumkan semua bisnis LNG mereka di Kota Industri Ras Laffan, sebesar 77,4 juta ton/tahun, masuk force majeure karena produksi dihentikan setelah kompleks industri Ras Laffan diserang. Petronet LNG India kemudian pada 5 Maret mengumumkan LNG receiving force majeure, sejalan dengan pernyataan QatarEnergy sebagai pemasok mereka.

EQUATE Kuwait mengumumkan force majeure untuk 1,15 juta ton/tahun etilena glikol (EG), karena penutupan Selat Hormuz menyebabkan distribusi barang terhenti, di mana fasilitas EG-2 sudah dihentikan sebelumnya. Sadara Chemical Company Saudi Arabia mengumumkan force majeure untuk 180 ribu ton/tahun ethanolamine dan 200 ribu ton/tahun etilenglikol eter, dengan waktu akhir tergantung pada pencabutan pembatasan pelayaran Selat Hormuz. Bahrain Petroleum Company (BAPCO) menyatakan force majeure untuk sekitar 379.800 ton tiga jenis minyak dasar setelah kompleks pengilangan mereka diserang. The Kuwait Styrene Company (TKSC) mengumumkan force majeure untuk sekitar 525 ribu ton/tahun stirena monomer.

Morgan Stanley menunjukkan, mengingat situasi konflik sangat dinamis, pelacakan di atas mungkin belum mencakup seluruh kasus penghentian produksi yang sedang berlangsung. Investor perlu terus memantau perkembangan situasi yang dapat memberikan pukulan lebih jauh bagi rantai pasokan kimia global.