I risultati del quarto trimestre di AMD sono pronti a brillare: è il momento di comprare, vendere o mantenere?

AMD pronta ad annunciare i risultati del Q4: cosa devono sapere gli investitori

Advanced Micro Devices (AMD) pubblicherà i risultati finanziari del quarto trimestre martedì 3 febbraio. L’azienda ha registrato una notevole crescita dei ricavi durante i primi tre trimestri del 2025 e vi è ottimismo sul fatto che questo slancio continui anche nel prossimo rapporto.

La forza prevista dei ricavi di AMD nel Q4 è attribuita in gran parte al continuo successo della sua divisione data center, che continua a essere il principale motore di crescita grazie all’aumento della domanda di infrastrutture di calcolo avanzate e di intelligenza artificiale. Inoltre, il segmento embedded mostra segnali di ripresa, contribuendo ulteriormente alla crescita complessiva dei ricavi di AMD.

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Tuttavia, gli investitori dovrebbero prestare attenzione anche alla redditività di AMD. L’azienda sta effettuando investimenti significativi per cogliere le opportunità a lungo termine nell’intelligenza artificiale, il che potrebbe esercitare una pressione temporanea sui margini. Tuttavia, una composizione di prodotto più favorevole e una maggiore efficienza operativa potrebbero contribuire a compensare questi costi e sostenere utili stabili.

In vista dei risultati, il Relative Strength Index a 14 giorni di AMD è a 59, al di sotto della soglia di ipercomprato tipica di 70. Questo indica che, nonostante il forte rally dell’ultimo anno, il titolo potrebbe avere ancora margine di crescita.

I mercati delle opzioni stanno attualmente prezzando un possibile movimento post-earnings di circa il 7,5% in entrambe le direzioni per i contratti in scadenza il 6 febbraio, significativamente superiore alla media del 4,6% osservata dopo le precedenti pubblicazioni dei risultati nell’ultimo anno. Vale anche la pena notare che le azioni AMD sono scese dopo ognuno degli ultimi quattro rapporti sugli utili, nonostante la crescita continua dei ricavi.

Cosa osservare nei risultati del Q4 di AMD

AMD è pronta a offrire un altro trimestre solido, con una crescita attesa trainata dall’espansione delle attività AI nei data center. Le piattaforme Instinct AI dell’azienda stanno guadagnando trazione e il mercato complessivo delle soluzioni AI è in rapida espansione. La crescente domanda di server e i continui guadagni nelle quote di mercato delle CPU EPYC e Ryzen sono anch’essi destinati a sostenere i ricavi del Q4.

Per il quarto trimestre del 2025, la direzione di AMD ha previsto ricavi pari a 9,6 miliardi di dollari, rappresentando un aumento del 25% anno su anno. Questa crescita dovrebbe essere guidata da solidi incrementi a doppia cifra nel segmento data center, insieme a una forza continua nelle divisioni client e gaming. Si prevede inoltre che il business embedded torni a crescere dopo un periodo di debolezza.

Sequenzialmente, i ricavi di AMD dovrebbero migliorare, trainati dall’ottima performance nel segmento data center. La domanda di server rimane elevata e l’azienda sta registrando una dinamica positiva grazie al lancio della nuova serie di GPU MI350.

Durante la call dei risultati del terzo trimestre, la direzione ha sottolineato che il business AI di AMD sta entrando in una fase significativa di espansione, con il potenziale di generare miliardi di ricavi annuali entro il 2027. Questa crescita dovrebbe essere supportata dalla leadership di AMD nelle soluzioni AI su larga scala, dall’aumento dell’adozione da parte dei clienti e da implementazioni globali sempre più diffuse.

Numerose installazioni di grandi dimensioni della serie MI350 sono già in corso presso i principali provider di servizi cloud e AI, e ulteriori implementazioni su larga scala sono previste nei prossimi trimestri. Questi progetti potrebbero diventare un fattore chiave di crescita mentre la domanda di capacità di calcolo AI continua ad aumentare.

Le CPU server dovrebbero restare un’area di spicco, con ricavi robusti dai processori EPYC Turin di quinta generazione. L’adozione nel settore enterprise sta accelerando e le vendite di server EPYC potrebbero registrare una crescita significativa. Nel settore cloud, AMD prevede che i provider hyperscale aumenteranno la capacità di calcolo general purpose per supportare i carichi di lavoro AI in espansione.

Con solidi aumenti dei ricavi attesi nelle sue principali linee di business, gli analisti prevedono che AMD riporterà utili di 1,11 dollari per azione per il Q4, segnando un aumento del 26,1% anno su anno. Complessivamente, la performance finanziaria dell’azienda per il trimestre dovrebbe restare robusta.

È il momento giusto per acquistare azioni AMD?

AMD sembra ben posizionata per offrire un altro trimestre solido, sostenuta dalla crescente domanda nei data center, dalle implementazioni MI350 in espansione e dai continui guadagni nelle quote di mercato EPYC. Tuttavia, gli investitori dovrebbero essere consapevoli delle potenziali pressioni sui margini dovute ai continui investimenti nell’AI e alla recente tendenza del titolo a ritracciare dopo i rapporti sugli utili.

Dato il sentiment di mercato elevato a seguito di un forte rally nell’ultimo anno, i nuovi investitori potrebbero voler attendere un punto d’ingresso più interessante.

Attualmente, gli analisti di Wall Street hanno assegnato ad AMD un rating di consenso “Moderate Buy” in vista dell’annuncio degli utili del Q4.