Note Chiave
- Hougan afferma che i forti flussi istituzionali hanno ritardato il riconoscimento del crypto winter iniziato a gennaio 2025.
- Ha notato che il mercato potrebbe essere più vicino alla fine di questa fase ribassista.
- Bitcoin è sceso vicino a $73.000 il 3 febbraio prima di rimbalzare sopra i $76.000.
Il CIO di Bitwise, Matt Hougan, afferma che l’attuale crypto winter è iniziato molto prima di quanto la maggior parte dei partecipanti al mercato avesse realizzato.
In un recente articolo su X, Hougan ha sostenuto che il calo è effettivamente iniziato a gennaio 2025, anche se i forti flussi istituzionali hanno nascosto i danni in gran parte del mercato.
Bitcoin BTC $76 148 Volatilità 24h: 2,8% Market cap: $1,52 T Vol. 24h: $74,78 B è attualmente in calo del 40% rispetto al suo picco di ottobre 2025 di $126.080, mentre Ethereum ETH $2 262 Volatilità 24h: 1,2% Market cap: $273,86 B Vol. 24h: $45,46 B è in calo del 53%.
Il Crypto Fear and Greed Index ha raggiunto livelli di “paura estrema”, il che pone il mercato in condizioni da crypto winter, ha spiegato Hougan.
L’esperto ha osservato che l’andamento dei prezzi nell’ultimo anno ha seguito due linee temporali separate.
Gli asset rivolti al retail sono entrati in una fase ribassista all’inizio del 2025, ma le criptovalute accessibili alle istituzioni sono rimaste sostenute fino molto più tardi.
Bitcoin ed Ethereum hanno beneficiato durante l’anno degli afflussi da ETF e Digital Asset Treasury, registrando un calo compreso tra circa il 10,3% e il 19,9%.
Nel frattempo, molti altcoin sono crollati tra il 61,9% e il 74,7% a causa della mancanza di accesso istituzionale.
Hougan ha sottolineato che ETF e veicoli correlati hanno acquisito circa 744.417 BTC durante questo periodo, per un valore di circa 75 miliardi di dollari.
Ha sostenuto che senza questa domanda, Bitcoin avrebbe potuto registrare prima un drawdown più vicino al 60%.
Il dirigente di Bitwise ha aggiunto che i crypto winter tendono a durare circa 13 mesi. Ritiene che il mercato sia probabilmente più vicino alla fine della correzione che all’inizio.
La Volatilità di Bitcoin Continua
Bitcoin è sceso fino a $73.000 il 3 febbraio prima di rimbalzare sopra i $76.000 dopo l’approvazione di un disegno di legge di finanziamento negli Stati Uniti, che ha evitato lo shutdown del governo e ridotto il rischio macroeconomico a breve termine.
Tuttavia, Santiment ha segnalato circa 30 milioni di dollari in liquidazioni DeFi e suggerito una continua pulizia della leva finanziaria.
Nell’ultima settimana, Bitcoin ha perso quasi il 14%. I livelli di prezzo attuali sono inferiori a quelli registrati durante l’insediamento di Trump a gennaio 2025.
Si trova vicino alle zone testate durante l’annuncio della guerra commerciale lo scorso aprile.
I wallet che detengono tra 10 e 10.000 BTC hanno venduto circa 50.181 coin nelle ultime due settimane.
Allo stesso tempo, gli indirizzi retail hanno acquistato sui ribassi. Storicamente, questa condizione di vendite da parte dei grandi detentori e acquisti retail non ha sostenuto una crescita duratura del mercato.
Se da un lato alcuni analisti si aspettano che la fase ribassista duri altri sei-nove mesi, molti sottolineano che una maggiore chiarezza normativa potrebbe limitare il ribasso rispetto ai cicli passati, in cui i drawdown di Bitcoin hanno raggiunto l’80%.
